期权论坛

因为看波动率文章的时候在听陈奕迅~好好学习，就是开心的。

隐含波动率与实际波动率
隐含波动率是预测未来的实际波动率，是利用期权价格倒推出股票价格在未来一定时间内的波动幅度。
实际波动率是实际发生的股票价格波动率。
交易期权实际就是在交易隐含波动率，当买入隐含波动率时，实际波动率大于隐含波动率时，则赚钱，反之则亏钱。而隐含波动率具备一定程度的粘性，价值回归和与股价呈负相关的特点。由于期权除了隐含波动率还受到其他因素的影响，因而单纯的交易波动率便成为了一个很受追捧的投资工具。
交易波动率的工具
①CBOE的vix期货及期权，同样的，交易VIX期货除了收到VIX波动率指数的影响，还受到了期货曲线结构的影响（升水/贴水）
②VIX的ETN
做多VIX的工具——VXX，买入该类ETN，相当于持有当月及下月的VIX期货多头，而从历史来看，VXX一路向下,也就是说投资者总是高估了隐含波动率
做空VIX的工具——XIV，买入该类产品，相当于持有当月及下月的VIX期货空头，从历史来看，XIV一路向上几乎没有回撤。
XIV那么好，一直多不行？
小收益，大回撤
策略与股市正相关，因而投机的特性比较强（其他的还没有看懂。。）