交易法能否长存的关键

评估交易法能否长存的关键，在于最惨烈的情形对总资金的影响，操作者如果没有预先模拟，结果就得等到真的遇到才会知道交易法的缺陷，此时的无奈感彷彿打桥牌无王合约被打穿，眼睁睁看着资金溃堤却一点办法也没有。

交易法的类型

探讨最惨烈的情形前，需先瞭解交易法本身的属性。

参与金融市场买卖交易，进场买进的原因不外乎下面这两种：

1. 推理该商品已经跌到俱备投资价值，这是赚股利的概念；

2. 推理该商品在将来仍俱备上涨空间，这是赚差价的概念；

最简单的区分方式就是看该交易法是否带价位型的停损情境，适合买投资价值、赚股利的商品不会有价位型的停损情境，毕竟是买到够便宜，当然不会用更便宜将商品卖出；适合买投机价位、赚差价的商品往往会带价位型停损情境；从这个简单的区分方式，操作者可以分辨交易法本身的属性。

非经济因素的重大意外事件

前述两类交易法在面对非经济因素的重大意外事件时，採取的动作有绝对差异。

买投资价值的操作者会很开心，因为有更便宜的价位可以再买，通常这类交易法会分批向下买进；反观买投机价位的操作者遇到这类型意外事件就是灾难，因为价位的反向剧变会触发停损情境，甚至遭遇整体持仓全面停损的窘境。

赚差价的交易法最需要评估的，就是非经济因素的意外事件对持仓带来的影响，这也是许多期货操作者选择当冲不留仓的主因，只要留仓就有机会遭遇最惨烈的事件逆袭，尤有甚者是造成总资金毁灭性的崩溃，即使不留仓，也有机会遭遇像前个月瑞朗在盘中的爆冲，但这只要设好停损都能反应，最怕还是跳空的绝杀。

简单讲，赚差价特别是动用金融槓杆的交易法，没做好资金控制，最后都是难逃意外事件带来的绝杀，平时做的顺会有上天堂的错觉，但最后的终点却总是深不见底的地狱，只有做好资金控制，稳扎稳打的前进，藉次数带出倍数才是答桉。

错判趋势对持仓带来的影响

前述两类交易法在处理错判趋势的情境时，所採取的动作更是有绝对差异。

对于赚差价的交易法来说，不会因为错判趋势而造成重大损伤，毕竟操作过程有设定价位型的倒线情境，进场如果能掌握涨跌的「机」，同时有控制资金，停损对总资金的影响相当有限，当持仓俱备成本优势，有时甚至只是获利回吐，反观买投资价值的交易法，错判趋势往往会造成悲剧。

赚股利的交易法最需要评估的就是错判趋势对持仓带来的影响，这部分又区分成两类，一类是错判个股的趋势，一类是错判整体盘面的趋势，两类错判的结果，往往会有越买越便宜的违和感，以为自己是危机入市，其实危机才刚要开始。

由于买投资价值的买法是不设价位型停损的，因此投入特定股票的资金，在个股的基本面产生悲剧性的重大改变时，很可能会一去不复返，特别是新科技的发明对旧产业的冲击，NOKIA就是最好的例，价位的低迷很可能已经在反应将来。

误判整体盘面趋势对于买价值的交易法更是震撼教育，2008年年底整体盘面见低点的时候，台北股市当时时空上市加上柜约1200支股，超过400档股票的股价淨值比低于0.7，裕隆汽车、兆丰银行的股价淨比甚至来到0.3X，对于满手现金的投资人来说绝对是满地黄金，可惜投资人此时满手的是腰斩再腰斩的股票。

资金控制不是赚差价的交易法才需要，赚股利的交易法也需要，如果操作者相信将来还是会崩盘，而且惨烈程度只要接近金融海啸从9859跌到3845就好，不用像1990年的崩盘从12682跌至2485，请问赚股利的交易法该怎么做资控？

答桉是模拟崩盘年结束时，符合交易法的标的有几支，平均分配资金，看看现在有几支符合的标的，就知道该投入多少资金，这个作法才能避免在崩盘过程已经买满可能还要继续腰斩的股票，确保崩盘结束仍有足够资金捡真正的便宜。

随势者理应随势?市而动

买卖交易有个重要的观念：有多少行情就做多少事情。

随势者无法创造行情，无论赚差价或赚股利皆然，在没行情的时空，可以作历史研究，扩充己身「知」的领域，寻找下阶段的行情预作准备，此时拥抱现金才是最佳选择，不应为投入而投入，彷彿钱放身边会咬人，只看到利润没看到风险。

赚股利、赚差价的交易法能否长存的关键在于评估最惨烈状态对总资金的影响，这个概念如同银行在作压力测试，其实最困难处理的还是在人性，如果没在平时做好防灾准备，最后都会将动物本能诱发出来，需谨慎面对。

没人理我。。。。

很好的帖子