玉桑：三只可转债破发，接下来怎么办？ #39

2019和2020年都是可转债的牛市。

如果2019年每只债上市都打，按中签率和涨幅来看，『无脑打新』，即是个可转债你就去申购，上市首日售出，单账户收益可达6500+。如果是一家三口的账户都去申，可以得18000+。

今年尚未结束，全年统计数据还没有出来，目前只有单月统计数据。

今年1月至11月上市可转债上市首日收盘涨跌幅算术平均值则分别为19.98%、21.83%、22.27%、15.45%、15.13%、24.47%、30.62%、22.12%、13.15%、17.19%和23.27%。

之前我写过几篇关于可转债的内容：
大家可以回顾一下：

玉桑：金融套利之可转债申购指南专栏3 #20

玉桑：上市公司为什么发行可转债专栏2 #18

玉桑：什么是可转债专栏1 #17

当时行情尚好，大家只需无脑申购，不需要做任何分析。

但是现在已经不能用这个策略了。

12月22日首日上市的灵康转债开盘涨逾（含）20%，被临时停牌。再次交易后，转债价格出现下跌，而次日灵康转债继续下跌3.5%。而于11月16日上市的同和转债在出现熔断后，尾盘跳水，次日继续下跌12.5%。

23日，“N永安转”上市首日开盘报101元，开盘1分钟后便迅速跳水，随后两分钟内从100.29元跌至97.35元，跌破发行价，期间跌幅达到3%，成为逾一年来第2只上市首日便破发的转债。

24日，

虽说三只债接连破发，但是其实影响并不大。因为同时能连中三签的人，少之又少。而且跌幅个位数，也就是说中一签跌个30-50元，并非难以承受。

不过这也让大家意识到，不能再这样无脑打新债了。

根据深圳市场可转债数据：长海转债网上打新人数大约为876万人，今天看了一下天壕转债打新人数降低到了804万人，减少了72万人。

对此怎么看呢？

我倒觉得这是一件好事。

首先，我们要认识到：没有门槛的收益是绝对不可能长久的。既然谁来都可以一键申购赚到钱，那么收益率相应也会摊薄。

其次，打新的人数下降，中签率会慢慢地升高。这是简单的供需原理决定的。如此一来，掌握了筛选可转债的知识的同学就可以有更高的概率赚到更多的钱，认知这道门槛帮助我们刷掉了很多无技术含量的竞争对手，难道不是件好事吗？

目前，可转债有分化的现象，强者恒强，弱的越来越弱，例如同样是22日上市的福20转债，第二天继续大涨7.42%，收盘147.02。说明这件事还是有不错收益的。

那么，如何挑选打新可转债？

1. 看正股表现。转债是否破发依赖正股表现，正股的基本面不好，始终也是难涨起来的。如果可转债的发行主体，发行主体是央企、国企，一般来说不用担心。正股涨得好的，可转债也会有很好的涨幅。这三只破发的，都是因为正股大幅下跌了。

2. 看可转债评级，可转债评级越高越好。评级是评级机构对转债安全性的评估，分为AAA，AA+，AA，AA-，A+五个等级。评级是AA及以上的都比较安全。

3.转股的溢价率。溢价率越高，上涨空间越小。溢价，顾名思义，就是买贵了。所以尽量选择溢价率低一些的可转债。但是也不能简单地认为所有可转债中溢价低就一定比溢价高的好，稍微高一点溢价率有时候暗含了对转债题材，可转债未来走势的看好，或者是转债T+0 优势的加成。

4.看可转债发行规模。可转债规模越大流动性越好。

学会这四个关键指标，你已经超过95%的无脑打新投资者了。

本篇文章只讲可转债打新的，有操作可转债交易的，也请一定要注意正股的质地。

目前国内全面注册制即将实施，A股将会向美股港股看齐——好股越来越贵，烂股跌成仙股。行业龙头股如茅台，腾讯，宁德时代连连创出新高。而问题股庄股都在大面积跌停：仁东控股连续15个跌停、济民制药连续7个跌停、大连圣亚7天6跌停、朗博科技连续8个跌停、苏州龙杰连续5个跌停、南岭民爆连续3个跌停、华孚时尚连续3个跌停……

如果买了这些股票或者这些可转债，一定会踩雷的。普通的投资者，一定要管住你的手，小市值的股票，妖股不要再参与了，还有不要再去搏那些题材股，ST重组，在现在这种机制下，壳的价值会越来越低，重组会被停牌，重组失败会多次跌停，值搏率已经大幅降低了。

对了，想开大A股证券账户的朋友，可以开一个海通的账户。目前开户超级优惠，正常佣金为万2-2.5，通过以下渠道，可以做到如下优惠：

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跟港股打新多账户打新不一样，可转债打新只能一个账户配一次号，所以可以用你家里成人的证件开户。

今天发了一个朋友圈，在星球推的一只股票，已经从最低的7.3元涨到11.4了。两个月涨幅56%。今天还强势涨停，后续应该还有一些涨幅。

所以加入了星球并买入，并且没有胡乱交易的朋友们，祝贺你们。

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