可转债如何买入，何时卖出？

大家周末好，今天谈谈为什么做可转债投资，而不是选择基金，股票，这些投资品种呢?这里引用巴老爷子的话：“成功的秘诀有三条：1、尽量避免风险，保证本金。2、尽量避免风险，保证本金。3、坚决牢记第一第二条。所以可转债的保底刚兑就很符合这段话，企业一旦面临破产清算是有限赔付可转债的，保证了我们本金的安全。那么我们就该考虑可转债的收益情况，是否能跑赢市场和基金呢？
2020年是可转债的大时代，小众品种慢慢被投资者关注，但大部分投资者水平残次不齐，存在认知差异性，所以大部分人只要多加了解，就可以持续盈利。1.强赎卖出篇列举了2020前50只退市可转债数据：

数据来源：宁稳网
2020年可转债市场退市的有71只，平均退市时间是1.3年，平均价格是150元，看到这里就很明显了，我们只要精挑细选可转债品种，在其保本价格内买入等待强赎择机卖出，也可以将年化收益率做到很高。以英科转债为例子：历史最低价是113.200元，今年因受疫情影响，股价大幅度拉升带动可转债价格飙升至1456元最高，至今价格高居不下，投资者纷纷调侃此为转债中的茅台。短短一年间，翻了10倍，假如你不是一个投资者，没有持续自己的强赎信念，是无法享受这10倍愉悦的。
2.保本价买入篇选择可转债是一个技术活，首先我们还是要考虑我们的本金安全，在可转债保本价范围内买入，即便亏损也是我们所能接受的，这个计算方法也很简单，列举大秦转债：到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.5+1.0+1.8+2.6+3=117.1元
赎回价格：108.00
利率：第一年 0.20%、第二年 0.50%、第三年 1.00%、第四年 1.80%、第五年 2.60%、第六年 3.00%
排除掉公司个别极端情况，6年内我们在这个价格买入都是保证了我们的本金安全性的。所以保本价买入对于投资者来说也很重要。

3.折溢价范围买入篇可转债的当前市价相对于其转股价值的溢价率，计算方法是：转股溢价率=（转债价格÷转股价值-1）×100%。不过基本不用我们计算，大部分炒股软件都有溢价率显示，转股溢价率低，转债价格也接近于转股价值，跟正股同涨跌；通俗的讲如果转股溢价率为正，相当于多花钱买入正股股票；如果转股溢价率为负值，则少花钱买入正股股票，一般我选择转债溢价在20%以下，个别转债会放宽到30%。尽量保证股债平衡买入。
还可以选择博弈下修的转债进行投资，大部分的公司发行可转债都是为了不还钱，所以他们会促成可转债转债，以维格为例，当前溢价率52.89%，转股价远远高于正股价，且公司下修过一次，证明他们还是很积极的促进，无奈正股价格越来越低，因为刚下修过，今年不提商誉，无法破净资下修，只能等待明年了，此时我们买入的话就是看好明年下修转股价，这也就是博弈下修了。

总结:当前可转债玩法甚多：有双低轮动，价值守护，末日期权，博弈下修，高溢价博傻，最终也是要靠正股上涨来带动，也要相信公司不想要还钱会促成可转债转股，我们现在就可以知道可转债该在什么价位买入，什么时候卖出，再慢慢的加上其他附加策略，组成自己的交易系统，进行轮动。以后再慢慢给大家分享更多的玩法。

电影三合会里面有个片段：刘青云挑了最弱的马赢最多的钱，目前可转债就是一个最弱的场子，大家只要熟悉这些基本概念，也可以成为一个优秀的投资者，赢最多的钱。本文仅针对可转债新投资者

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