市场分析：市场延续震荡格局，但个股跌幅较大，昨夜消息面上再迎两大利空，一是市场物价监管局给茅台等白酒虚高价格进行监管，二是因受反垄断原因阿里被查股价大跌-13%，这两大消息或将给A股在抱团的白马股及科技股上带来较大的利空压力。我们认为还是要注意短期市场指数回调风险。期权操作上建议空仓。
我们在2019年5月21日，开通了WIND期权模拟盘，未来将根据我们的咨询服务策略买卖期权，这样子可以让您更容易感受到我们的策略是否有效。下面是昨日的持仓与收盘资金变动（初始资金10万元，交易手续费5元/张）：截止收盘盈利53.85%。
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今日策略建议：上个交易日上证50ETF跌-0.17%，沪深300ETF收平。
核心提示
【趋势研判】
1、外盘走势：上个交易日欧美股市涨跌互现，其中道指涨0.23%，纳指涨0.26%，欧洲微涨微跌，外围市场对今日大盘来讲正面影响。
2、消息面：整体偏空。1）、上交所对茅台发出监管问询函，市场监管局罕见发文点名加强对茅台等名优白酒价格监管。这两大消息对茅台等一系列白酒股来讲无疑是一个利空，叠加白酒股已经迭创新高，基金抱团明显，这或将打压短期的大盘做多氛围，对A股而言属于偏空的影响；2）、阿里涉嫌垄断行业行为被立案调查，美股阿里隔夜大跌-13%。昨日科创板块也出现较大幅度杀跌，对A股而言属于中性偏空的影响；3）、光伏行业近期火了，配件被疯抢采购人员驻厂发货。前两大板块因为利空集体熄火，光伏板块结果热点大棒，近期涨幅火热，对A股来说属于中性偏利好的影响。
3、技术面：单从技术指标来讲，沪指小时线的MACD指标线完全运行到0轴之下，显示短线反弹还有下跌动能。布林通道下轨线3348点向下倾斜牵引股指与其靠近，不过月线和季线图上的MACD指标线成金叉共振状态，给大盘带来支撑。
4、衍生品：昨日50ETF认购认沽期权持仓比升至1.37附近，300ETF认购认沽期权持仓比升至1.2附近，A50期指盘后跌-0.15%，国内上证50期指（IH）主力合约升水4.7个点基差（T-1日基差升水0.3个基点），A50期指基差为0（T-1日基差升水0.18%）。国内沪深300期指（IF）主力合约基差升水4.7个基点（T-1日基差升水5.9个基点）。
数据服务
1、 昨日市场数据回顾：
1）、上证50ETF与沪深300ETF标的：
上证50ETF上个交易日跌-0.17%，沪深300ETF持平。
2）、上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权（2101合约平值3.5）：
期权总成交量
平值认购期权涨跌幅
平值认沽期权涨跌幅
平值认购/认沽涨跌幅比
170万
-5.4%
-3.34%
1.62
昨日总成交量较前一交易日减少-34%，认购/认沽期权涨跌幅比率为1.62(>1）。
3）、沪深300ETF期权（2101合约平值5.0）：
期权总成交量
平值认购期权涨跌幅
平值认沽期权涨跌幅
平值认购/认沽涨跌幅比
132万
-2.52%
-3.48%
0.72
昨日总成交量较前一交易日减少-22.4%，认购/认沽期权涨跌幅比率为0.72。
2、 期权数据统计分析：（2020.12.24）
期权数据一览
50ETF
300ETF
认购认沽持仓比
1.37
1.20
认购认沽成交比
1.19
1.18
波动率指数（IVX）
18.46%
18.95%
实际波动率（ETF）
18.73%
19.03%
认购隐含波动率（ATM)
16.95%
15.05%
认沽隐含波动率（ATM）
16.10%
17.25%
1）、上证50ETF期权：昨日认购认沽成交比较前一日降至1.19,认购认沽总持仓比升至1.37。平值附近，认购认沽期权IV较前一交易日下降，50ETF历史波动率较前一交易日下降。
3、期权杠杆：
实际杠杆率= 期权合约涨跌幅 / 标的物涨跌幅
理论杠杆率= Delta * 标的物前收盘价 / 期权合约前收盘价
12月24日，期权2101平值认购（执行价3.5）的实际杠杆率是31.76倍，理论杠杆率是20.07倍；认沽（执行价3.5）实际杠杆是19.65倍，理论杠杆率是22.15倍。
4、指数（现货）及股指期货（IH/IF）统计分析：
上个交易日上证50指数跌-0.15%，收于3489.27。上证50股指期货主合约涨0.08%，收于3494，期现基差升水4.7个基点。沪深300指数收跌-0.14%,收于5000.02。沪深300股指期货主力合约涨0.18%，收于5002.6，期现基差升水2个基点。
综上所述，上证50与沪深300短期或将震荡。
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