【券商聚焦】海尔智家上市即被中金看好首予“跑赢行业”评级；大摩看好JS环球旗下品牌给予“增持”评级

今日评级汇总

敲重点：

中金：中芯国际将专注提升成熟制程技术维持 “跑赢行业”评级
中金：首予海尔智家“跑赢行业”评级，目标价36.82港元
大摩：JS环球生活给予增持评级目标价13港元

中金：中芯国际将专注提升成熟制程技术维持 “跑赢行业”评级

中金发表研究报告指，考虑到美国实体清单等全球监管环境因素变化，认为中芯国际将专注于提升成熟制程技术及未来产能，战略长远有助中芯股东获取更高的回报，维持“跑赢行业”评级及H股目标价25.5港元不变，但下调A股目标价7%至65元人民币，以反映先进制程发展短期受限，导致估值溢价下降的影响。

截止12月24日港股收盘，中芯国际股价跌0.94%，报19.04港元。

花旗：下调IGG目标价至9.7港元评级中性

花旗发表的研究报告指，将IGG评级维持中性，认为《王国纪元》势头稳定，不过新游戏《奇幻书境物语》及《枪战异世界》可见性仍较低，估计《王国纪元》将贡献今年下半年及明年收入的90%及74%，故认为公司过度依赖这款游戏将有较高风险，目标价由10港元降至9.7港元。另外该行亦将公司2020-22年的每股盈测分别调整0%、-6%及2%，以反映明年新游戏推出营销开支带来的影响。

截止12月24日港股收盘，IGG股价跌1.00%，报价7.94港元。

中金：首予海尔智家“跑赢行业”评级，目标价36.82港元

中金发布研究报告称，首次覆盖海尔智家，目标价36.82港元，评级“跑赢行业”。中金看好中国消费电子、消费电器未来35年全球崛起的大趋势，海尔在全球冰洗热厨等市场具有竞争优势。去年海尔在全球大家电市场零售量占比15%，排名第一。

截止12月24日港股收盘，海尔智家股价涨1.78%，报25.80%。

大摩：JS环球生活给予增持评级目标价13港元

大摩发布研究报告，预计未来15日JS环球生活股价会上涨，并预计大约80%极有可能的概率场景，目标价13港元，评级“增持”。

报告中称，旗下经营内地家电品牌“九阳”宣布，提高了2020年全年向SharkNinja销售产品交易的目标，从7亿元人民币（下同）提高至7.8亿元，增长11%。这是九阳在今年第二次提高该目标，将其视为JS环球生活积极催化剂，意味着比旗下品牌SharkNinja 在美国市场的需求比预期好。

截止12月24日港股收盘，JS环球生活股价涨1.83%，报14.46港元。

天风证券：建设集团总部有助于增强管理重申火锅龙头海底捞“买入”评级

天风证券发布研究报告，火锅龙头海底捞门店数量尚未到天花板，基于内部高效的管理机制以及对于长远发展的重视，重申海底捞“买入”评级。

天风证券预计，公司20-22年净利润分别为13亿元/50亿元/67亿元，对应PE分别为202倍/53倍/40倍。

2020年12月19日，海底捞与成都东部新区管理委员会签订协议，拟耗资超24亿元人民币建立海底捞总部园区。天风证券认为，建设集团总部将有三大优势有助于海底捞。

截止12月24日港股收盘，海底捞跌2.44%，报60.00港元。

招商国际：业绩维持高景气重申中联重科“买入”评级目标价10.7港元

招商国际研究报告称，因公司20年四季度维持高景气，重申中联重科“买入”评级，目标价10.7港元。
报告指出，公司挖掘机11月销售同比增长68%，展现强劲的淡季增长。根据中联重科初步统计，其11月及12月至今的核心产品销售额均保持了40%左右的同比增长。根据庞源租赁的数据，公司塔机租赁市场保持景气。由于塔机的租赁周期较长，截止12月中旬其滚动12个月累计新订单额同比提升了25%;叠加疫情对工期的延误，招商国际预计2021年塔机需求增长的确定性非常高。

截止12月24日港股收盘，中联重科股价跌1.11%，报8.90港元。

安踏体育剥离非核心资产Precor，聚焦鞋服主业，维持“买入”评级

中信证券公告，安踏体育拟以4.2亿美元向Peloton出售旗下跑步机品牌Precor（对应EV/EBIT超过30倍）。我们认为，此次出售充实公司现金流，提升Amer盈利水平，推动更多资源向核心鞋服主业聚焦。10~11月各个业务在波动中延续恢复趋势，DTC稳步推进。长期看，公司通过积极的库存清理和费用控制有望在2021年初率先回归健康的库存和折扣水平，盈利和估值有望继续改善，从而稳步回归迈向全球多品牌运动龙头轨道，上调目标价至139港元（对应2021年PE40倍），维持“买入”评级。

截止12月24日港股收盘，安踏体育股价涨0.96%，报115.7港元。

本文来源：港股研究社（公众号：ganggushe）——旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道港股，对港股感兴趣的朋友赶紧关注我们。

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