抢看券商2020年百强龙虎榜营业部

每日数据

八方见闻
01

2020年以来，券商百强营业部中，经纪业务“强者恒强”的特点在龙虎榜百强营业部中显露无疑。今年百强营业部中，华鑫证券、国泰君安、兴业证券旗下营业部所占席位排名靠前，分别为7家、6家、5家。
此外，在龙虎榜百强名单中，招商证券、中金财富、国信证券各有4个营业部上榜。东方财富、中泰证券各有3家营业部上榜；中金公司、财通证券、东方证券、东莞证券、申万宏源、广发证券、天风证券、长江证券、光大证券、东兴证券、国盛证券分别2家上榜。
值得一提的是，华鑫证券体量不大，但有7家营业部进入龙虎榜百强，并超越众多第一梯队券商，首次位列榜首。其中，华鑫证券上海分公司、华鑫证券湖州劳动路浙北金融中心证券营业部、华鑫证券深圳益田路证券营业部、华鑫证券杭州飞云江路证券营业部、华鑫证券上海红宝石路证券营业部进入龙虎榜前五十名，分别排第6、10、39、41、42位。同时，这5家营业部也都是实力游资席位。
从地域角度来看，北上广深杭依旧资金最为活跃。2020以来券商营业部中超过七成的营业部来自广州、成都、武汉、重庆、南京、天津等城市，中西部地区崛起显著。具体来看，广州龙虎榜营业部共有232家，成都161家，武汉148家，重庆135家。
在券商传统经纪业务向财富管理业务转型的过程中，扩建分公司、加码机构业务、增设营业部都成为重中之重。同时，“线上”业务与“线下”业务的并行，正成为各大券商布局全国市场、扩大市场份额、拓展其他业务的重要途径。
值得一提的是，经过此前券商线下疯狂的“跑马圈地”后，目前券商新设营业部数量骤减，更有少数券商撤销部分地区的分支机构。此前，已有华安证券、国金证券、华林证券、国海证券、东北证券5家券商撤销旗下分支机构共9家。对此，有业内人士表示，“不少券商开始向财富管理转型，在现设的营业部基础上，积极科学规划网点布局，合理完善基层网点管理，不断将经纪业务与信息技术相结合。”

02

周三美国国债价格止步三连阳，十年期美债收益率快速攀升，日内最高上行5.5个基点至0.973%，直逼1%重要关口，创下近三周最大涨幅。

与此同时，30年期美债收益率最高上行7.3个基点，日高至1.727%，创12月7日来最高，三天里首次上扬。
英欧贸易谈判利好消息传出后，欧美主要国家国债收益率迅速上扬，显示市场风险偏好有所抬升。周三美股收盘左右，据英媒《金融时报》，在经过长达九个月的紧张谈判之后，英欧双方都表示即将签署贸易协议，双方法律团队正在仔细研究协议细则，预计协议将在当地时间周三晚或12月24日平安夜确认。
若不能达成贸易协议，英国和欧盟之间的贸易将受到关税和配额的限制，英国将对欧盟进口产品征收新的英国全球关税（UKGT），而欧盟将对英国进口产品征收共同对外关税。非关税壁垒可能会阻碍贸易，预计消费者和企业的价格将会上涨。
这使得美国国债走势周三明显逆转，此前美国总统特朗普暗示或拒签新一轮9000亿美元刺激法案后，美债收益率早盘一度下跌。
欧洲债市方面，10年期德债收益率周三最高上行1.1个基点，日高至-0.531%的三周高位。10年期英债收益率日内最高上行2.7个基点，较日低大幅反弹13.6个基点，创九个月最大涨幅，日高至0.314%，也创12月17日来最高。
不过分析师表示，在疫情真正得到遏制、经济出现切实改善迹象之前，许多投资者一直不愿抛售美国国债。即使经济恢复正常，许多人也预计通胀将持续数年，这可能使得美联储进一步维持利率在接近零的水平，并阻止美国国债收益率大幅上升。
03

今年以来，主动权益基金的赚钱效应突出。在这样的大背景下，机构定制的触角伸向主动权益基金，多家基金公司发行了主动权益类机构定制基金，已经尝到甜头的机构资金仍然在“追加订单”，继续定制公募主动权益产品。基金公司反馈的信息显示，更多机构资金计划入市，在参与形式上，定制基金是重要的投资工具。
机构定制基金在业内早已不是新鲜事，这类基金一般具有发起式成立、成立户数为1-3户等特征。此前，这类基金绝大部分是固定收益类产品，一般来说，产品风险更低，更符合机构需求。主动权益类机构定制基金在市场上并不多见，2017年华泰保兴吉年福成为了最早成立的主动权益类机构定制基金，此后嘉合基金、泰康资管也发行过类似产品，但总体来看，这些基金一直是“少数派”。

今年以来，机构定制基金中占多数的仍然是固收类产品，但多只机构定制的主动权益类基金相继发行，其中不乏知名基金公司。比如中欧基金在9月18日成立了中欧优势成长混合。此外，国泰基金、景顺长城基金、嘉实基金、东证资管也发行了国泰金福三个月定开、景顺长城泰保三个月定开、嘉实价值发现三个月定开、东方红鼎元3个月定开等产品。
主动权益类机构定制基金与普通公募基金相比，锁定期更长，同时产品费率相对更低。大部分主动权益类基金的管理费为1.5％左右、托管费为0.25％左右，但东方红鼎元三个月定开、嘉实价值发现三个月定开等主动权益类机构定制基金管理费仅为0.9％，托管费仅为0.05％。
对于这类产品未来的发展空间，行业内也有多种声音。盈米基金研究院院长杨媛春指出，主动权益类机构定制基金是保险资金迅速入市应运而生的产物，7月17日，银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》，要求“险资配置权益类资产最高可占到上季末总资产的45％”，一些大中型保险公司提高了投资权益类资产的比例，而委外权益产品多出现在这个时间点之后。

她认为，保险资管机构本身是公募基金多元化合作的核心机构客群，委托公募基金入市本身也是对公募基金主动管理能力的认可。但杨媛春也指出，委外权益产品集中出现，但目前总量并不大，和保险实际可投资量相比，占比非常小。她还表示，很多机构定制基金基本都是今年第三季度成立的，目前运行时间相对较短，委托机构更多关注的是定制基金产品是否符合定制策略、是否跑赢业绩基准，这类基金的发展还需要时间的检验。

联系我们
地址：北京市海淀区西外大街腾达大厦16F
电话：010-88888888

——微信公众号：XXXXXXX——

免责声明
本材料不构成任何投资建议或承诺，亦不构成任何法律文件。投资有风险，过往业绩并不代表其未来表现。投资者投资汇泉基金管理有限公司（“汇泉基金”）管理的产品时，应认真阅读相关法律文件。
汇泉基金在本材料中的所有观点仅代表汇泉基金在本材料成文时的观点，汇泉基金有权对其进行调整。若本材料转载第三方报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，并不代表汇泉基金的立场。除非另有明确说明，本材料的版权为汇泉基金所有。未经汇泉基金的书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、复制或修改。