12.22 期权点评：50ETF巧遇末日轮大跌，认沽期权妥妥翻倍，你赚到了没？

vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权盘面分析：

1.方向性

分时图

日线图

50ETF标的今日呈现“震荡加速下跌”的格局，早盘小幅低开，上午保持窄幅震荡为主，午后开盘开始加速下跌，跌幅开始扩大，截止午后收盘3.464点，跌幅1.39%。

2.隐含波动率

分时图

日线图

波动率方面，近期波动率整体依旧位置低位震荡为主，隐含波动率午后大涨，主要是因为市场出现恐慌性大跌行情，波动率开始升高，但是随后又震荡回落，全天震荡为主。

3.平值期权表现

50ETF购12月3500

50ETF沽12月3500

由于明天（12月23日）本月期权合约到期，加上今日50ETF标的大跌，所以平值认购期权出现较大跌幅，午后大跌-85.77%，平值认沽期权大涨168.46%。

4.50ETF期权统计数据

50ETF期权12月交易数据：

隐含波动率：

当前本月认购总持仓731931张，减仓-55450张；认沽总持仓615071张，减仓-71768张；认沽/认购：0.84；认购隐含波动率75.03%，认沽65.92%，认沽/认购：9.12%。

50ETF期权1月交易数据：

隐含波动率：

下月认购总持仓767210张，增加139476张；认沽总持仓456957张，增加39259张；认沽/认购：0.60；认购隐含波动率19.34%，认沽20.91%，认沽/认购：-1.57%。

由于本月期权合约即将到期，时间价值加速损耗，因此认购和认沽期权均开始减仓进行移仓换月操作。

本月和下月期权最痛点都是3.500，需要特别关注，因为这是认购和认沽期权权利金价格归零的关键性点位，也是多空争夺的关键性位置。

本月期权隐含波动率曲线，整体认沽期权隐含波动率大于认购期权隐含波动率，且隐含波动率大幅升高，主要是由于合约到期所致，加上近日市场波动加大，参考意义不大。下月期权隐含波动率，认沽期权大于认购期权，表明当前市场存在一定的恐慌情绪，以及对后市的担忧！

5.时间价值

当前合约剩余到期时间还剩1天，距离12月23日期权到期，还有1个交易日，期权时间价值加速归零，建议尽快移仓换月操作，末日轮行情波动加大。

50ETF期权操作建议：

由于欧洲疫情加重，全球资本市场波动加大，A股大盘目前处于技术性回调格局之中，但下方MA60日和MA90日及MA120日均线支撑较为强势，短期跌幅或有限，但也不排除破位下跌的可能性。

上证50指数当前处于MA30日均线附近，破位的可能性极大，如果一旦跌破3462支撑，则后市极有可能考验MA60日均线3392和3400整数关口的可能性。50ETF短期关注MA30日均线价格3.461支撑，破位可能性也很大，需要注意，短期技术性回调已经不可避免，因此期权策略方面，依然以偏空头策略为主，但也要注意，随时会触发出现技术性反弹行情，单腿策略方面，可以适当考虑买入一月份偏实值认沽期权，控制好仓位，期权策略策略方，建议采用熊市认购价差策略，空头合成策略，建议谨慎使用。