关于期权的认识

期权

  在17世纪的荷兰，郁金香被视为贵族身份的象征，因为成为被炒作的对象，其价格往往一日千里，批发商想要在未来购买郁金香，但又不想承担价格波动的风险，于是他们向种植者购买了期权。
  期权，又称选择权，是一种衍生性的金融工具。是指买方向卖方支付期权费后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
  期权是适应国际上金融机构和企业等控制风险、锁定成本的需要而出现的一种重要的避险衍生工具，交易都是通过标准化的合约进行，期权合约上标明了标的资产，执行价格和到期日等要素。标的资产即合约的交易对象，可以是股票，外汇，指数，利率和期货等等。执行价格，即交易价格，合约到期时，将以该价格对标的资产进行交易，另外投资者在购买期权时，应缴纳一定费用，即权利金，又叫期权费，下图为以白糖期货为标的的期权合约。

接下来以一个简单的事例来帮助大家更好的理解期权，若投资者认为近期内某股价格会上涨，以5元的价格购买了一份关于某股的看涨期权，约定在三个月之后，以100元每股的价格购买该股票，那么标的资产则是该股，执行价格为100元，权利金为5元，在期权交易中，买卖双方的权利和义务是不对等的，通过购买期权，买方获得了未来进行交易的权利，一旦价格对买方有利，通过执行权利，便可以获利，如果价格对其不利，可以选择放弃执行权利，损失的也只有权利金，而对于卖方而言，因为收取权利金，也就承担了未来执行合约的义务，即便面临巨额亏损，也必须执行合约，因此，在进行交易时，卖方要做好风险防范工作，同时，买方也要控制资金投入量，将可能的损失控制在可承受范围内。

主要特点
1、独特的损益结构与股票、期货等投资工具相比，期权的与众不同之处在于其非线性的损益结构。正是期权的非线性的损益结构，才使期权在风险管理、组合投资方面具有了明显的优势。通过不同期权、期权与其他投资工具的组合，投资者可以构造出不同风险收益状况的投资组合。
2、风险期权交易中，买卖双方的权利义务不同，使买卖双方面临着不同的风险状况。一是作为期权的买方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有权利而无义务。他的风险是有限的（亏损最大值为权利金），在理论上获利是无限的。二是作为期权的卖方只有义务而无权利，在理论上他的风险是无限的，但收益是有限的（收益最大值为权利金）。因此，在进行期权投资之前，投资者一定要全面客观地认识期权交易的风险。

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