A股市场缺乏可持续性主线，期权12月合约本周三到期

盘面分析

12月18日，今日早盘A股三大股指开盘涨跌不一，盘初市场小幅下探后回升，随后沪指及深成指窄幅震荡，创业板指稍显强势，一度涨超0.5%，但在午前回落走弱。午后A股短暂下挫后再度陷入低迷市况，上证50指数跌超1%。截至收盘，沪指跌0.29%，报3394.97点，深成指跌0.26%，报13854.12点，创业板指跌0.18%，报2780.73点。两市成交额约7500亿元；北上资金实际净流出近14亿元。

技术上，大盘上周五进入了小分时调整，但还没有延伸到长分时，由于这里的长分时做多动能得到了一定的释放，所以本周初能否继续延续长分时反弹并逐步过渡到日线是短线的关键，否则日线的二次回打有望出现，但这里值得注意的是，前面讲的技术制约依旧存在，短线即使走出强势模式，延续的时间和高度也不会太长。本周继续关注能否站住3400点一线，而创业板的反弹已经开始面临周线压力，将关系到年前个股的活跃度。中线继续操作降低成本，而下周依旧关注金融资源股的动作，本次反弹它们是指数的风向标，金融股的能否走强和周期股的热点能否延续也将决定下周初的强弱。

整体来看，周五市场由于受到周末因素的制约，市场的表现并不是很明朗，反而继续维持弱势震荡运行的格局；盘面上的热点比价集中，部分热炒的出现冲高回落，指数进入一段狭窄的箱体中，上方抛压较大筹码十分松动，主力兑现需求强烈，下方均线形成密集支撑回撤空间有限，北上资金选择波段操作高抛低吸，短期大概率将延续磨底行情。

今天走势

如能收出“红周一”，则本周有望挑战3436－3465

上周四大盘一度放量冲上3400点，当天分析，向上实现真突破必须满足三个条件：一是金融权重股持续放量拉升，券商成为攻城夺隘的“旗手”；二是两市成交要持续回到万亿之上，沪市成交达到4000-5000亿以上，并快速拿下3436-3465；三是除了金融权重之外，热点板块要四线开花，科技、消费、周期等携手共进，创业板和深成指同步上涨。结果周五一条也没出现，两市成交比周四萎缩，只有7713亿；金融股再次走弱拖累大盘，科技股高开低走打击人气，最终市场只有再向下回撤，目前大盘处于上有压力下有支撑的局面，且震荡的空间越来越小，短线或延续三角形收敛走势，虽然非常磨人，但当市场运行到整理末端后最终会倒逼做出方向选择，认为向上概率大，本周继续关注能否重返3400点，如果大盘维持在3400点上方运行则还会呈现相对强势，等待上跳机会，反之无力站稳3400，则可能再度向下折返，继续考验3330-3300的支撑；今天如能收出“红周一”，则本周有望挑战3436－3465，甚至再创年内新高。

今天操作

在确认真正向上突破之前，继续当成小区间“折返跑”来操作

目前观察市场走向重点就是两个：一是能否在3330-3300区域，即在60天和半年线企稳回升展开反弹；二是反弹的力度和空间，以及是否还有二次下探。我们认为在3330-3300还是强支撑，短线再下跌有望在这里企稳回升，展开反弹，但难过3436-3465。本周这依然是投资者关注的要点，周一是3465点以来13个交易日的重要时间窗口, 短线将再次选择方向,注意大盘是放量向上突破，还是向下调整折返，在确认真正向上突破之前，继续当成小区间“折返跑”来操作，即在3400之上，特别是3436－3465，还是以逢高减仓为主，再回落到3350－3300，继续反向加仓，板块个股方面建议避高趋低，或卖高调低。

上证指数

上周五收了一根十字星，成交量小幅放大，MACD还是强势区死叉区间，大体上还是逢高减仓区间。

现在的A股就像今天的标题一样：冰火两重天。

大通胀概念里面的资源股集体走强，煤炭股由于国内限电，煤炭需求旺盛，整个板块走出大涨。

钢铁有色继续冲高。

资源股涨价带动新能源板块一起上涨，低碳经济，新能源车，风能，核能等新能源都涨了。

周五其他板块基本全军覆没，连平时最坚挺的白酒也是小幅下跌。

现在买对了行业就是牛市，买错了行业就是熊市。

技术分析是很重要，但也只是用在选择具体买卖点的时候很重要，对宏观经济的把握才是选股的关键。

300ETF&50ETF行情一览

周五两市窄幅震荡，午后小幅跳水，沪指收跌0.29%，创业板收跌0.18%，仍收在5日均线上方，北向资金净流出13亿。大金融全面回调，带动50ETF收跌0.90%，300ETF收跌0.57%，均收在5日均线上方。

从波动率来看，标的回调，隐波大幅回落，沪市50ETF波指收跌至15.48%，300ETF波指收跌至15.84%。沪市50ETF1月认购认沽隐波同时回落，平值处价差略有收窄，波动率微笑两端回落，虽然标的调整，但认沽隐波并未回升，期权市场乐观情绪较前一日略有增强，整体仍是温和偏多。