期货交易：十年前靠预测，五年前靠分析，现在靠规则

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十年前我主要靠预测来完成交易；五年前我主要靠分析来完成交易；现在我靠规则来完成交易。
回顾我的交易成长之路时发现：我事实上是在逐渐的减少自由意志，而又逐渐的增加冰冷的规则。本以为进入期货市场能够通过市场间的非相关性来提高自己自由选择的余地，但期货生涯告诉我的却是截然相反的结论。
交易是艺术还是科学？或者说交易行为的实现是更多的靠不可量化的直觉分析还是更多的靠冰冷的规则？也许交易行为的实现必然是艺术与科学的结合，但现实让我越来越远离艺术的成分。交易者在市场面前的价值到底是什么？现在我对市场有一种前所未有的敬畏！同样也前所未有的感到自己的渺小。

人类有自由意志吗？未来是被上帝安排好的吗？这是一个古老的哲学命题。如果人在未来面前真的无能为力，从而人定胜天是不可能实现的奢望。那么这是否给每个人一种凄凉的感觉？十年来我对交易行为自己选择的余地已经变得越来越小，我也越来越发现我在市场面前真的无能为力。曾经进入市场时的那种激情与壮志已经几乎变成一种永远不能实现的奢望！成功的自豪感、分析市场的乐趣、人定胜天的自我价值，已经渐渐离我远去。这未免让我感到一种莫名奇妙的凄凉感！
因为“亏损函数永远比获利函数陡峭”，所以止损是绝对的。没错，亏损50%要获利100%才能持平，但获利50%只要亏损33%就能回到原地。你可以连续获利100次，但被市场扫地出门只需要一次就够了！曾经惨重的亏损让我必须接受绝对止损的现实。对于靠没预测来实现的交易，预测正确的价值永远小于预测错误的代价。
因为“失去自己的位置是谁也付不起的代价，甚至洛克菲勒”，所以离市的交易行为也是绝对的。所谓止损就是把可能的错误当作错误来处理，那么我为了避免伤及元气自然就要丧失正确率。也就是说，我如果想靠交易盈利就必须依赖于大的赔率，或者说大的利润。
一个交易者的正确率越高，就越不用忌讳放走利润。大多数人靠偶然来破灭，而我是靠偶然来获利。如果利润是没有成本的不劳而获，那么放走大的利润也没有什么可指责的，但恰恰有很多由止损带来的成本。从某种意义上来讲，交易能否长期获利，完全是取决于对大利润的把握。丢掉位置我将无法生存，所以当趋势没有坏到一定程度的时候，我就不能离开。

期货市场是一个保证金市场。我的交易系统很稳定。我做过大量繁琐的统计，结果证明如果我用10%的资金在市场上开仓。那么有60%的概率平均亏损5%，而同时又有40%的概率平均盈利20%。对，能够获利毫无问题。但20%的利润无法让我满足，那么我该如何？增加仓位，对吗？20%的仓位可能亏损10%、50%的仓位可能亏损25%、100%的仓位可能亏损50%。如果考虑到可能出现的连续亏损和超出平均值的一次大额亏损的话，仓位就绝对不能太重！
对于一种交易方法而言，如果能够在有资金杠杆的情况下实现获利，那么在没有资金杠杆的情况下也能获利。但如果在没有资金杠杆的情况下能够获利，那么绝对不等于在有资金杠杆的情况下也能够获利！如果说逆势交易是前人告诉我们期货交易的第一大陷阱的话，那么重仓就是前人告诉我们期货交易的第二大陷阱。这时盈亏的分布顺序变得不再是等效的，那么我的仓位应该多重为好呢？
解决这个问题有两个办法。第一个是通过自己的分析来对入市信号进行选择，从而实现更高的正确率。我们有这样的本事吗？这一点稍后再说。那么还有一个办法就是缩短操作周期。上面的方法10%的仓位亏损5%的话，那么可以得知我的止损幅度也是合约的5%。如果我能够把止损幅度控制在1%的话，那么同样5%的初始风险就能支持50%的仓位，从而提在高快速波动行情中利润。
我做过这方面的努力，但最终效果真得不好。止损幅度必须包容由于外盘带来的隔夜跳空风险。这种跳空通常是噪音，由于止损原则，那么只有跳空带来的噪音风险，而不可能有隔夜跳空带来的噪音利润。敏感的系统必然会提高操作次数，同样就提高了执行成本的累积，同时也会降低系统的稳定性。

执行成本包括手续费、移滑差价、行动延误等等。即使外盘引起的隔夜跳空不是噪音，也会增大另一种意义上的执行成本。由于外盘的影响来个跳空2%的情况并不罕见，那么头寸交易者小于3%的止损幅度绝对是自欺欺人。曾经我在豆油上的那种敏感重仓的交易确实让我获利颇丰。但那绝对不是常态，而常态的市场绝对会把我那种自杀式的交易方法带入泥潭。
事实上，交易周期越短，执行成本的累积就会对交易者越不利。根据混沌理论的本体相似性原则，我们不难得出这样的结论。对于一种交易方法而言，如果能够在分时图上获利，那么在日线图上同样能够获利。但如果在日线图上能够获利，那么绝对不等于在分时图上也能获利！这就是前人告诉我们期货交易的第三大陷阱，那就是短线频繁操作。
如果说“系统能够带来大的赔率，或者说潜在利润额数倍于潜在亏损额”，那么入市信号也应该是绝对的。趋势跟踪系统决定了风险有限而利润无限对吧？如果建立在绝对的离市的基础上，那么对于入市信号的选择的意义又是什么呢？如果说不是毫无意义，那么也是基本上没有意义。
假设极端的大利润是初始风险的10倍的话，那么放弃一个开仓信号的正确率必须在90%以上才有意义的！似乎从一开始的趋势理念就注定了这样的结果。换句话说，就是我的分析如果不能达到绝对的精确，在大的赔率面前将变得毫无意义！事实上，所有的交易技术都是建立在概率的基础上，没有什么能够指向唯一正确的答案。强大的军队不一定能够赢得战争，强大的球队不一定能够赢得比赛。这就是我们的世界，这就是我们喜欢的交易。这有点像量子理论中的波函数，他可以从宏观上得出精确的分布规律，但在微观的单次结果上绝对无能为力。
如果说“我们不能确定亏损会在那一次发生”，那么轻仓就必须是绝对的，单次开仓的仓位比率也就应该是绝对的。不用再过多的解释，小概率事件并不等于不会发生。我不能留给市场给我致命打击的机会。要知道小的概率是宏观上的分布特征，而我根本无法得知他会在具体那一次发生。
没有观点的交易者就是最好的交易者、让市场告诉我们该怎么做。人类总是希望通过自己的智慧来形成某种秩序，从而找到某种方向。也许我们从来都不可能比市场更了解市场。
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