期权日报（20200615）：认沽期权隐含波动率震荡上行

分析师：程靖斐执业证书编号：S0890517060001
1. 期权市场成交量和PCR值
6月15日当天，期权市场成交活跃。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了2051311张，其中认购期权成交983969张，认沽期权成交1067342张，PUT-CALL比率（PCR指标）为108.47%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1955869张，其中认购期权成交889976张，认沽期权成交1065893张， PCR指标为119.77%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了305049张，其中认购期权成交133555张，认沽期权成交171494张， PCR指标为128.41%；沪深300股指期权合约共计成交了55447张，其中看涨期权成交27268张，看跌期权成交28179张，PCR指标为103.34%。

2. 交易热点研判
今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌1.58%和1.2%。
期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，认沽期权日内ATM波动率震荡上行，市场交易理性。我们分别来看：
上证50ETF期权，认沽期权日内ATM波动率震荡上行，认购期权的ATM波动率目前在10.5%-12.5%之间，认沽期权的在24%-27%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，认沽期权日内ATM波动率震荡上行，认购期权的ATM波动率目前在10%-15%之间，认沽期权的在24%-30%之间。

嘉实沪深300ETF期权，认沽期权日内ATM波动率震荡上行，认购期权的ATM波动率目前在11%-12%左右，认沽期权的在24%-27%左右。

沪深300股指期权，看跌期权日内ATM波动率窄幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在13%左右，看跌期权的在27.5%左右。

3. 指数期货市场
上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日小幅下跌，当天上证50指数期货成交了42468张合约，沪深300指数期货成交了112080张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.61%和-0.65%。