【股指期货周报】交割周临近，IF基差收窄

投资要点

一、股市行情回顾：
沪深300指数收于4889.63点，较前值下降3.48%；上证50指数收于3427.86点，较前值下降3.21%；中证500指数收于6209.43点，较前值下降3.95%。成交额方面：上周沪深300指数累计成交12652亿，日均成交2530亿，较前值下降607亿；上证50指数累计成交3318亿，日均成交664亿，较前值下降176亿；中证500指数累计成交6485亿，日均成交1297亿，较前值下降201亿。涨幅前五的行业分别是食品饮料(1.19%)、休闲服务(1.06%)、电气设备(0.75%)、钢铁(-0.87%)、采掘(-1.49%)；涨幅后五的行业分别是非银金融(-6.32%)、传媒(-6.01%)、交通运输(-5.42%)、通信(-5.3%)、家用电器(-5.23%)。IF主力合约收于4887.4点，较前值下降-3.65%；IH主力合约收于3427.8点，较前值下降-3.43%；IC主力合约收于6196.4点，较前值下降-4.06%。

二、资金情况：
两市融资融券余额为14686亿元，较上周下降5亿元；北向资金累计流入11717亿元，当周净流入70亿元；南向资金累计流出14737亿元，当周净流出63亿元。沪深300、上证50、中证500指数上周资金净流入分别为：-713亿元、-164亿元、-388亿元。

三、期指行情回顾：
IF主力合约收于4887.4点，较前值下降-3.56%，累计成交429008手，日均成交85802手，较前值减少1878手;IH主力合约收于3427.8点，较前值下降-3.27%，累计成交180498手，日均成交36100手，较前值减少769手;IC主力合约收于6196.4点，较前值下降-3.86%，累计成交392175手，日均成交78435手，较前值增加3097手。

四、持仓资金情况：
IF持仓金额为463.3亿元，较上周上升3.5亿元;IH持仓金额为132.1亿元，较上周上升4.1亿元;IC持仓金额为721.5亿元，较上周上升33.9亿元。具体合约来看：IF当月、次月、当季、次季持仓金额分别为：228.2亿元、40.7亿元、154.9亿元、39.5亿元;IH分别为：66.7亿元、12.2亿元、38.1亿元、15.1亿元;IC分别为：317.3亿元、68.3亿元、207.8亿元、128.1亿元。

五、价差情况：
基差方面：IF、IH、IC基差分别为：-2.23点、-0.06点、-13.03点；价差方面：IF次月、当季、次季价差分别为-8.4点、-12点、-29.2点；IH对应价差分别为-1.8点、-3.6点、-11.8点；IC对应价差分别为-60.4点、-100.8点、-143.2点。比价方面：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4258、1.4241、1.4221、1.4185；IF和IC对应比值分别为1.8077、1.791、1.7634、1.7276。

资料来源：Wind、东海期货研究所

六、总结与展望：
上周沪深300指数收于4889.63点，较前值下降-3.48%；成交额方面上周累计成交12652亿，日均成交2530亿，较前值下降607亿。两市融资融券余额为14686亿元，北向资金当周净流70亿元。涨幅前五的行业分别是涨幅前五的行业分别是食品饮料(1.19%)、休闲服务(1.06%)、电气设备(0.75%)、钢铁(-0.87%)、采掘(-1.49%)；涨幅后五的行业分别是非银金融(-6.32%)、传媒(-6.01%)、交通运输(-5.42%)、通信(-5.3%)、家用电器(-5.23%)。
操作建议：单边维持向上震荡思路，关注跨期价差走强机会。
风险因素：海外黑天鹅风险、国内政策调控超预期

分析师承诺

本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确的反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。

免责声明

本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海期货有限责任公司，或任何其附属公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。
在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。
在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风险。