周复盘：明天，可转债实施新规则

今天说两个事情。

第一个，可转债监管的铁拳终究来了，深交所改了可转债盘中临停的规则：

盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的，临时停牌时间为30分钟；盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的，临时停牌至14:57。

11月2日施行，也就是明天就开始适用。

改成了和上交所转债一样的规则，直接从流动性的角度入手阉割。这一改，虽然以后转债情绪周期到的时候，可能还能炒。但大规模板块式的炒作，会很难了，至少这一波这样的炒作基本成了绝唱。

短期来说，原本短线资金已经明显从转债开始撤退了，规则改了之后会加速这个进程，对回流创业板20cm炒作是个好消息。

另一个事，周末讨论比较多的，管理层对于金融市场改革继续喊话：全面实现注册制、建立常态化退市机制。

全面注册制这个提法并不陌生，并不是很新的提法。跟之前提法之间的区别在于，这次喊话的管理层级别更高，上次只是副主席在非正式的采访中提到。

这个表态可能意味着注册制以及20cm，不久的将来就会在创业板之外实施。这倒是个好事，现在“一股两制”的市场，确实把市场搞分裂了。

这个事印证了管理层对全面推注册制态度是坚决的，且有行动力的。我之前也说过多次，提高直接融资比例是资本市场政策最大的主线之一，趋势是不可逆的。股票供给不断增加，稀缺性和关注度都下降，长期必然后果就是小票仙股化，整个市场的生态都会被重建。

题外话，最近让我对此感受很深的一个事情，上周收到一条券商的短信，大意是：提醒广大投资者，打新不是天上掉馅饼，绝不是稳赚不赔的。。。这个预防针都已经开始打起来了吗？

一、周末消息面

1、深交所：完善可转换公司债券盘中临时停牌制度。

盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的，临时停牌时间为30分钟；盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的，临时停牌至14:57。自2020年11月2日起施行

2、管理层：全面实行股票发行注册制，推进金融双向开放

3、华为发布智能汽车解决方案新品牌“HI”

“HI”是全栈智能汽车解决方案，包括智能座舱、智能驾驶、智能网联、智能电动、智能车云，以及激光雷达等整套零部件，帮助车厂快速开发智能汽车。

4、工信部：关于新能源汽车

贯彻落实即将发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，加强工作统筹和政策衔接，协同推动产业发展，形成发展合力；加快推进公交、出租、物流等公共领域车辆电动化，积极推动“车电分离”商业模式创新发展，加大推广应用力度

5、美股：标普500-1.21%，纳指，-2.45%，道指-0.59%

6、天猫双11：111分钟100个品牌成交超1亿元

7、快手最早下周向港交所提交招股书，腾讯、阿里系均将认购

8、监管：核发3家公司IPO批文

二、上周行情回顾

1.指数周线

本周创业板周线明显要更强些，先补缺口的创业板指收阳线，上证收了个阴线，周五日k一阴吞3阳。从上证指数周线来看，又到了考验这个指数箱体下沿的时候，日k再跌一点就到这个位置了，是一个博弈的节点。

2.超短氛围

短线环境依然很低迷，从这周出现了好几个罕见的数据可以感受到，周二全市场没有连板，印象中上一次要到19年1月30日。以及，周五，市场只有8个涨停板，同时炸板率67%，属于一个相当极端的数据了。

3.活跃题材

整周题材炒作也相当冷清。

新能源汽车线算是一个贯穿的题材，板块趋势抱团，以比亚迪为核心的整车票持续新高，短线票也在轮动活跃。

周初充电桩在消息刺激下发酵，板块涨停潮，英飞特3板、中能电气2波趋势，第二天熄火。周三汽车系列反包，换了个新龙头，优德精密打到3板，晚上减持，周五断板。周五板块冲高回落，江铃汽车等炸板。

其他的，金徽酒，白酒中的高弹性强趋势票，走2波二连板，周五断板。

三、接下来的思路

指数层面，周五跟随美股跳水，一根阴线吞掉几天反弹涨幅，放量下跌，同时跌幅榜上一堆机构品种在乱杀，又到了箱体下沿的位置，看着摇摇欲坠。每一次箱体下沿，市场都是充斥着各种恐慌情绪的。

考虑一些不确定性事件，如对岸大选等将会逐步落地，目前依然以箱体的思维看待指数。因此，在这个位置如果再出现恐慌的杀跌，又是一个博弈的节点。

短线方面，可转债的重锤来了，深交所转债改成跟上交所一样，这个铁锤下来，将更加加速短线投机资金从转债出来，那么创业板投机继续回流的预期也增强了，等待一个破局票。

上周来看，大的风格主要在一些业绩驱动，三季报优的白马品种还是抱团方向，此外是新能源汽车这类，大逻辑有，接下来业绩也很好的板块，这也是资金认可度最高的方向，估值上看各个分支都很高了，现在已经是抱团趋势的阶段，追高很难，分歧介入是最好的。

此外，周五半导体底部爆量，政策+美国催化，由于目前市场依然偏弱，科技能否有条件起来有一定存疑，但下周依然是观察的重点之一。