波动率加剧，高频交易商迎丰年

美国财经媒体报道，今年以来，美股市场剧烈波动，让高频交易员们取得了高额的利润，哪怕他们使用的是最简单的教科书策略也能赚钱。传统上来说，高频交易员们以闪电般的速度进出市场，获取利润。他们一般都使用复杂的算法和强大的计算机硬件，当市场波动最剧烈的时候，也就是他们斩获利润最丰厚的时候。
美国最大的高频交易商、同时也是上市公司的Virtu在2020年第一季度的利润就超过了5亿美元。这是自从他们2015年上市以来获利最丰厚的一个季度，比2019年的第一个季度翻了一倍还多。而Virtu的股价今年以来也上涨了50%。另外一家上市的高频交易公司，总部位于阿姆斯特丹的Flow Traders，今年以来股价以来也大幅上涨。

Virtu今年以来的股价图虽然高频交易在美国有大量媒体关注和光环，但其实直到今年以前，由于市场不断下降的波动率和，高频交易商的生计都比较艰难。2017年对美国许多的高频交易机构来说都是艰难的一年。当年，位于芝加哥的Teza 由于盈利状况欠佳，就把公司卖给了正在旋涡中的达拉斯高频交易公司Quantlab。而当年总部位于纽约的Virtu也收购了另一家主要的竞争对手：KCG。
Teza的CEO向美国媒体表示近年来高频交易赚钱越来越难，在把部分业务出售给Quantlab后，他们完全退出自营交易领域，集中精力做自己数十亿美元的量化对冲基金基金。Teza的创始人Malyshev拥有天文物理学的博士学位，并于2009年创立公司。2008年美国金融危机时，他正在Citadel工作，当年他带领小组赚了10亿美元。
自从那时开始，高频交易越来越难赚钱了。流动性的进一步降低是主要原因，另外数据和技术变得越来越贵也让玩家们越来越难负担起这场“军备竞赛”。
尽管如此，高频和量化交易还是贡献了美国市场惊人的份额。以做市为主要策略的高频交易商们通常在市场中低买高卖来盈利。买卖之间的差价即为Spread。以“苹果”公司的股价为例，长期以来spread通常只有1-2分，但在最近几个月的spread达到了30分。这就是收到了高度波动的市场大环境影响。spread越大，策略获利机会越大。
当然也不是所有公司都能赚钱。位于芝加哥的Ronin Capital今年就在一个vix的策略上亏损上亿美元。芝加哥的CME在今年3月的声明中指出他们不得不拍卖掉Ronin的一些资产包来抵债。
除了技术强大的高频交易，美国不少以人工为主，做day trading（日内交易）的公司也收获颇丰。就拿在全球有2000多个日内交易员的Select Vantage为例，公司表示今年记录了成立以来最赚钱的10个工作日。这家公司的交易员一般持仓不超过15分钟，并且从来不过夜。

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