消息面无啥大事，拜登谈了中国策略也中规中矩符合预期。A股 行情继续高位走横，整体震荡。个人觉得顺周期背景逻辑不改，技术上中阴不来多头趋势安稳，短期 市场还得保持顺势偏多看法为好。 值得说的是题材周内连续相较蓝筹走强，不免有人猜想行情又得回归国庆前题材疯狂蓝筹低迷的态势。我特意看了下申万一级行业5日涨幅榜前五，医药生物、非银金融、农林牧渔、传媒、银行，除去大金融板块，剩下的几个行业都是下半年回落够深的板块。 可能最近的冲关量能放大不明显，市场存量博弈思路下认为大金融修复资金需求太大，转而共识了一些顺周期且容易抬升和再起爆的品种。我没法否认，但出于确定性与安全性认为大金融特别是银行依然是随后顺周期行情走稳的基石，仍是最佳品种之一。 上图K线从上至下分别是今年初以来，沪深300指数、上证50指数、银行指数、香港银行LOF的K线走势，年内收益分别约22%、15%、3%、-15%。不难发现，银行指数仍大幅跑输300和50指数达约12%和19%，H股银行指数的ETF更是还输着30%上下。 2019年底A股是经历了上半年急涨后震荡的时间段，新冠发生前市场长期震荡下形成的行业涨跌间距可以认为大致还是合理的。那么上述年初开始银行大幅跑输就主要是由疫情和反全球化浪潮的科技自主触动的，现在后疫情已经在预期、拜登上台博弈预期也有下降，理论上银行是不是应该修复完这个跑输幅度才合理？ 即便觉得拜登上台也无法完全让全球化合作回到原点，银行股修复大半相对差距也起码是合理的吧！所以不考虑其他因素，就修复这个逻辑，A股银行指数预期较指数补涨6-10%，H股银行指数补涨约20%合情合理。 待补完这相对收益后，再谈全球经济修复后银行股真正的价值定价也无妨！所以，作为银行多头我选择拿住不动。 说多了，回到期权市场，今天标的跌不动，隐波也明显因为赌涨情绪还没死心横在最近高位。 vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权12月隐波稳在22%+，3月平值隐波稳在22%-。50ETF期权当月平值与下季平值历史位置图如下： 短期期权交易原则记住几个字：中阴不来，多头不改，隐波难降。具体执行最近几天说了不少，要不不加卖，加卖最好比率沽，该组合收着时间赌了隐波跌，还不怕中幅下跌且防了急涨。 好了，希望下个交易日顺利！
| 
转播
