大金融启动，全市场反弹，期权情绪快速回暖

盘面分析

9月18日，今日三大股指微幅高开，盘初市场冲高回落，创业板指一度跌至0.75%，随后指数再度上行，但做多力量偏弱；午后大金融板块强势爆发，沪指重返3300点上方并涨超2%，深成指、创业板指亦涨超1%。截至收盘，沪指涨2.07%，报3338.09点，深成指涨1.77%，报13245.09点，创业板指涨1.52%，报2596.08点。两市成交额达8000亿元；北向资金净流入尾盘一度净流入近200亿元（注：富时罗素纳A调整今日盘后生效，共新纳入150只中国A股）。

技术上，随着今天的放量上涨，大盘周线收出孕含线，由于周线已经接近粘合下周初一旦延续上涨突破3370点一线，有望形成二次上攻的态势，而从日线看，前面一直讲了日线调整随时可以结束，由于日线上积累了相对充分的做多动能，而下周初将第四次面临是否金叉，日线也将面临是否再次回归零轴的强势区域，而从大的形态看，大盘连续二个月保持着区间振荡的强势格局，一旦日线调整结束，大盘就有望走出向上突破的走势。

整体来看，周五市场各股指平开后虽有一定的震荡格局，但是在大金融等蓝筹板块的带动下各股指纷纷走强，权重拉升的效应，沪指一鼓作气收复3300点整数关口站上60日线，形态上呈现出攻击姿态，各主要板块均开进进攻阵位，量能相较上个交易日明显放大，场内筹码完成有效换手，为行情向纵深发展打开了大门。

今天走势

继续确认权重启动拉升的性质，本周主要防范在箱顶上部3350-3450遇阻

上周分析了目前大盘的状态，以及后市可能出现的变化，其中主要观点是：这波自7月13日以来的中期调整已进入末期，而在3250-3200是这个箱体整理的底部区域，后面在这里停留的时间已不会太长，从上周开始（最迟本周），将探明9月“先抑”的低点，“后扬”会先从3250-3200探低回升，并进入明显的反弹周期，并有望突破60天线的压制，向3350-3450的箱顶上部折返，但节前很快突破3458前期高点的概率较小，真正突破多半会在节后，上周市场已经验证了我们观点的前半部分，从本周起开始验证后半部分，本周继续关注向3350-3450箱顶上部折返的力度和空间，后面只有有效突破3450，才算新一轮大涨启动，周一短线压力在3356－3386（9月4日缺口3374也在这里）；创业板上方压力在2636－2680。

今天操作

节前继续坚持反向策略，再上冲到3350－3400及以上逐步收缩

由于长假已越来越近，操作上还不宜过于激进，节前继续坚持反向策略，如果再上冲箱体的上沿，即3350－3450，从指数上看还是要以分批减仓为主，将仓位控制在半仓左右，具体参考数值为，以3300为箱体中轴，3300以下，逐步加仓，在3250－3200逐步将仓位升至5－7成（3200以下可满仓），反之，到3350－3400则逐步收缩，降到半仓或以下，特别是再冲前高3458一线，连续调整的优质核心股（大消费和大科技，以及券商和低估值蓝筹），在相对低位又出现较好的低吸机会，这些优质资产也要做波段操作，连续大涨应分批减磅，波段下跌20－30%及以上则可择机低买回来，低价题材股可以关注一些在低位刚放量启动品种，特别基本面出现转机，股价进入安全边际的个股是考虑用一部分资金参与，短线连续拉升10－20%以上，先获利兑现，不要贪心。

北向资金：

北向资金流入94亿，再次大举流入。

上证指数

指数放量上涨，突破六十日均线，不过成交量并没有大幅放大，今天大部分板块其实并没有明显放量，大多是缩量跟涨而已，MACD也还是弱势区死叉区间，金叉还没有确认。

300ETF&50ETF行情一览

周五两市早盘偏强震荡，午后加速上涨，沪指大涨2.07%，创业板收涨1.52%，北向资金净流入94亿。保险及券商权全面大涨，带动50ETF大涨2.78%，300ETF大涨2.58%，均站上5/20日均线。

从波动率来看，期权隐波午后快速上行，沪市50ETF波指反弹至20.39%，300ETF波指反弹至20.56%。沪市50ETF10月认购隐波大涨，认沽隐波微跌，平值处隐波价差再次收窄，波动率微笑右端继续回升，午后期权市场情绪快速回暖。

周末消息面整体偏利好，预计50ETF短期仍将维持震荡，关注其下方60日均线支撑及前高压力。

一、权利方策略：

今日合约选择参考：

合约选择：合约有虚值，平值，实值之分

vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权（510050）买方合约选择参考：