大盘实现反攻，期权标的大涨，注意隐波回落

盘面分析

7月20日，早盘三大股指大幅高开，创业板指涨1.6%，盘初半小时市场持续走弱，创业板指一度跌1.6%，随后市场逐步回升，沪指涨超2%，深成指涨超1%，创业板指翻红。午后A股持续上行，沪指涨3%重返3300点。截至收盘，沪指涨3.11%，报3314.11点，深成指涨2.55%，报13448.85点，创业板指涨1.31%，报2697.3点。两市成交额连续第13个交易日突破万亿元；沪股通净流入35亿元，深股通净流出近70亿元。

技术上，沪市大盘日线上的MACD指标线与KDJ指标线呈死叉共振状态，显示短线反弹难以出现持续单边上涨；早盘高开的一般性缺口（3214.13点）为反弹行情留下了隐患；8日均线（3348点）勾头朝下移动，将对反弹的股指构成压制。因此，认为大盘股指没有击破今天低点之前的拉升，短线不宜在盘中去追涨增仓，提防股指上摸短线头部以后再度下杀调整。

整体来看，周一市场各股指高开高走，其中主板股指大涨，一鼓作气完成了整数关口的收复，成交量放大，160家个股封死涨停，市场人气回升，沪指回踩20日线支撑激发资金护盘，前期踏空主力纷纷趁机入场，成交量再度放大，整体趋势重返强势区短期调整有望结束，保持在下半年牛市预期不变，优质核心资产回调就是上车机会。

今天走势

在3356区域及以上压力明显加大，防范反弹之后还有回落

周一上证表现最强就理所当然了，不过这个板块的拉升要消耗很大的资金量，后市量能是否继续跟上是观察这个板块持续走强的一个关键，目前看市场还没有到可以支撑多个主流热点同时开花大涨的阶段，所以轮动拉升还是市场目前的主要特征，也就是说上证涨完进入短线休整后再轮到中小创涨，最终将市场重心逐步抬高，短线上证再上冲将到达第二反弹目标位3356区域，这里也是10天线压力位，同时再向上则面临一周前堆积的十数万亿套牢盘的相对高位，压力会明显加大，因而注意在这里及以上随时可能再次遇阻，创业板反弹压力在2756-2806。

今天操作

在3356区域及以上应分批减仓，在强反后一定不能做错一件事

在上周二大盘冲到3458的时候，在3400之上短线空间就已不大，接下来很可能主要在3500-3300做一个整理平台，即进入一个时间或在1-3个月的高位震荡整理期，夯实3500-3300的新平台，等待修复超买的技术指标后再寻求向3600-4000推进，上周四大盘即出现剧震式下泄，直接跌破3300和3200两道整数关，上周五止跌企稳，今天出现强反，而昨天我们认为反弹目标还不能奢望过高，后面可能走出ABC的调整结构，即今天开始出现反弹B，之后还有一个下跌C，那么从周二起，大家就要关注这个反弹B能走多高，我们认为越靠近前期高位3400-3458短线风险越大，更要防范后面还有一个下跌C。

北向资金：

A股涨的这么好，北向资金竟然流出34.2亿，不追涨杀跌了，有点想不通，后面继续观察吧。

上证指数

指数虽然报复性反弹，但成交量却不是很大，只是比上周五大一些，比前面还是小了很多。

缩量反弹，说明追高的情绪不高，反弹就难以持久，后面还是逢高减仓思路。

日线MACD死叉已经确认，加上成交量缩小，后期走向箱体震荡可能性更大，震荡区间也许是3200-3400，也可能是3100-3400，不过这都不重要，只要明白后面是箱体震荡行情，然后根据市场信号做买卖就可以了。

300ETF&50ETF行情一览

周一两市高开小幅跳水后震荡上行，沪指大涨3.11%，站上5日均线，创业板收涨1.31%，两市成交量逾1.1万亿，北向资金净流出59亿。大金融板块发力，保险板块涨幅超7%，证券板块涨幅逾5%，带动50ETF大涨3.16%，300ETF收涨2.65%，均站上5日均线。

从波动率来看，标的大涨，期权隐波反弹，沪市50ETF波指反弹至25.91%，300ETF波指反弹至25.59%。沪市50ETF8月认购隐波回落，认沽隐波微涨，平值处隐波价差扩大，波动率微笑右端回落，期权市场乐观情绪回落。

一、权利方策略：

今日合约选择参考：

合约选择：合约有虚值，平值，实值之分