金融期权方面， vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交活跃度小幅下降，上周日均成交量为142.95万张，较前周减少6.41%，其中认购期权成交量要高于认沽期权，认沽-认购成交比为0.85，较前周明显回落，现处于历史中等水平。上周认沽-认购持仓比为1.02，相对前周持续增加，该指标现处于历史较高水平。综合50ETF期权的成交及持仓信息来看，目前投资者情绪较为中性。 沪深300期权方面，华泰柏瑞300ETF期权成交活跃度最高，日均成交133.24万张，成交额9.05亿元；沪深300股指期权日均成交4.50万张，成交额2.38亿元；嘉实300ETF期权日均成交17.20万张，成交额1.12亿元，成交活跃度总体变化不大。综合沪深300期权的成交及持仓信息来看，目前投资者情绪同样较为中性。 波动率方面，目前50ETF期权波动率指数为17.10，沪深300期权波动率指数分别为18.12、18.22和18.88，相对前周均有一定回落，下降幅度在2个点左右；目前50ETF期权偏度指数为104.99，沪深300期权偏度指数分别为105.79、107.30和104.35，总体小幅下降。总体而言，投资者对后市的波动预期持续下降，尾部风险预期处中等水平。 商品期权方面，上周成交活跃度提升幅度较高的是橡胶期权，成交量涨幅为66.08%；持仓量提升幅度较高的是黄金期权，涨幅为19.94%。 综合成交和持仓信息来看，投资者对白糖、沪铜、玉米、棉花、橡胶、铁矿石、PTA、甲醇、LPG期货后市走势态度较为乐观，对豆粕、黄金期货后市走势态度较为中性，对菜粕期货后市走势态度较为谨慎。 3、策略推荐 对于长线投资者，建议采取备兑策略。上证50和沪深300指数近一年均呈区间震荡走势，近期受疫情及外围市场影响虽震荡幅度有所加宽，若没有明显的趋势 行情，备兑策略可以增厚一定的收益。 对于短线投资者，近期可根据市场情绪择机采取做多波动率的策略，近日市场虽短期呈上升趋势，但波动幅度有一定提升，隐含波动率目前已处历史中等偏低的水平，下降空间较为有限，建议投资者短期内谨慎卖空，可择机采取gamma交易、买入跨式组合等策略。 4、风险提示 突发事件造成市场剧烈波动的风险。
|
以上内容来源于渤海证券研究所2020年06月08日《渤海证券研究所晨会纪要》 证券分析师：齐艳莉 SACNO: S1150519040001 本订阅号推送信息是基于渤海证券研究所已正式发布的研究报告基础上进行的编撰，或根据公开信息的机械整理，任何完整的研究观点，应以渤海证券研究所发布的完整报告为准。渤海证券研究所对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本研究所做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，渤海证券研究所不就本订阅号中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保，任何订阅人，特别是其他订阅人不应凭借本订阅号推送信息进行具体操作，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下，渤海证券研究所不对任何订阅人因使用本订阅号推送信息所引起的任何损失承担任何责任。本订阅号的版权归渤海证券研究所所有，未获得渤海证券事先书面授权，任何人不得对本订阅号推送信息进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“渤海证券研究所”，也不得对本订阅号推送信息进行有悖原意的删节和修改。如因侵权行为给渤海证券研究所造成任何直接或间接的损失，渤海证券研究所保留追究一切法律责任的权利。
| 
转播
