上海期货交易所铜期权基础知识介绍（三）铜企业风险敞口分析

今天主要跟大家就铜企业风险敞口做简要分析。

铜企业风险敞口分析如下：
按照铜产业链企业风险敞口的方向，可以把铜相关企业的风险分为以下三种类型：上游闭口、下游风险敞口企业；上游风险敞口、下游闭口企业；上下游双向风险敞口企业。
上游闭口、下游风险敞口企业是指处在铜产业链上游的铜企业，其原材料及铜矿石的价格固定，而其产品精炼铜售价随着标的期货合约，这类企业属于上游风险闭口、下游风险敞口，其产品的销售价格存在市场风险，可能出现价格波动对企业利润形成影响，这类企业适合于在期货市场做卖出保值，在期权市场做出买入看跌期权等操作。
上游风险敞口、下游闭口企业指处在铜产业链下游的铜加工企业，以电线电缆、铜管加工等企业为主，企业主要采购铜，产成品销售价格一般固定。因此采购之前，企业面临铜价向上波动造成成本上升的压力，这类企业适于在期货市场做买入保值，或者在期权市场进行买入看涨操作等。
双向风险敞口企业是指处在铜产业链中游的企业，其采购的原料(如精铜、费杂铜)以及产成品、售出的产品与期货标的价格高度相关，购销双向面临价格波动，这类企业适合于在期货市场做双向套期保值交易，或者分析铜期货价格再综合运用期权组合等。

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上海期货交易所铜期权 基础知识介绍（三） 铜企业风险敞口分析

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