继续雪球搬家. 不过现在的形势有没有变化也不好说. 会不会今后有大量的可转债不强赎了呢?
通常情况我认为炒股这件事情是"授人以渔不如授人以鱼", 但是有个方法操作比较简单, 我就授一下渔.
本文仅从量化角度考虑, 对于技术面基本面账务分析热点题材等等我是一窍不通, 不喜勿喷. 但如果喜欢的话, 倒是欢迎以实际行动表示一下.
可转债的投资方法有很多种, 投资者可以八仙过海, 各显神通. 我平时发的"双低"实际上是不考虑强赎的. 如果要考虑强赎, 下面的方法可以作为参考.
首先来一个假设.
假设一: 所有可转债都能实现强赎.
这个假设当然是错的, 但是从历史上看, 强赎概率却是相当大. 对于这个问题, 可以通过摊开来买来防范小概率事件.
但是强赎的时间无法预测, 所以再作一个假设:
假设二: 到期前两年实现强赎.
这是因为最后两年有回售条款. 这个假设概率没那么大, 但是也算合理. 如果不喜欢的话, 完全可以把这个假设换成到期前一年, 或者到期时.
在这样的假设下, 开始计算. 首先从某录网站复制数据到Excel表格.
删掉一些乱七八糟的列, 只保留代码, 转债名称, 现价, 剩余年限:
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在E2写上公式: =(130-C2)/C2/(D2-2), 并下拉整列, 以百分数显示. 这个公式的意义是, 既然是强赎, 就肯定要上130, 用至多(D-2)的时间, 从D的价格涨到至少130, 那么平均每年的收益率就至少是这个数了. 如果不喜欢假设二, 那么把D-2改成D-1或者D也是合理的. 算得再细致点, 还可以把强赎前的未付利息加上去, 我这里就不加了.
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收益率当然是越高越好, 按E列降序排列:
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打码是避免荐股之嫌. 我写的任何文字, 包括平时的双低, 仅作为交流, 不作为荐股, 不作为交易指导. 有绝对的发财机会我才不会告诉你们呢. 靠前的这几个为什么收益率这么高呢, 当然是市场对其强赎的担忧(例如退市).
接下来就是手动剔除, 剔掉一些你认为有问题的转债, 摊开来买剩下排名靠前的若干个, 等强赎, 或者在一个你认为比较高的价位卖掉.
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