可转债，通往财务自由的入场券

一，请止步，你即将进入门“低风险，高收益”————可转债！

二、可转债，令人心动的混血宝宝。
1，可转债到底是怎么？
可转债的全称，可转换公司债券，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为公司股票的特殊债券。它具有债性和股性双重属性。
2，公司需要具备什么条件才能发行可转债？
(1) 最近3年的浄资产利润率平均在10％以
上，属于能源、原材料、基础设施类的上
市公司不得低于7％;
(2) 可转换公司债券发行后，资产负债率不
高于70％;
(3) 累计债券余额不超过公司净资产的
40％，本次可转换债发行后，累计债券余
额不超过公司资产的80％；
(4) 募集资金的投向符合国家的产业政策，用于合法经营。

三，为什么可转债能保证本金不亏？

（1）可转债的优点，低风险。

a，可转债虽然名字特殊，但其本质上还是债券。

b，简单的来说，债券就是一张欠条，在欠条里写明了谁借入了钱，谁借出了钱，什么时候还钱以及每年给多少利息。

c，对于可转债而言，借入方是上市公司，借出方是投资者。

d，可转债和股票一样，都是在证券市场中进行交易，需要提前开户。

e，可转债的票面面值为100元一张。不受市场变化、金融危机、自然灾害的影响。

（2）可转债到期价值的算法

到期价值 = 到期赎回价 + 除最后一年外所有未付利息之和 80%

注意：到期赎回价含最后一年利息。

为什么乘以80%？

可转债每年的利息，个人投资者要缴20%的利息税转债每年的利息，个人投资者要缴20%的利息税。

四，为什么说可转债收益上不封顶？

（1）转股后赚取股票上涨的收益。

在可转债上市6个月后，债主可以把可转债按一定比例转换成公司股票，由公司的债主变成股东，享受利润与分红。

（2）直接卖出赚取差价。

五，利它，利己，公司拉你一起赚钱。

上市公司筹集资金的渠道；

1，股权融资。

公司把自己的一部分权益卖掉，相当于签了卖身契。对于公司来说，卖身获得资金；对于投资者来说，花钱成为公司的主人，至少是主人之一。

2，债权融资。

通过借钱的方式来筹集资金，对应的操作是发行公司债券或向银行借钱。

3，半股权半债权融资。

就是发行可转债。

可转债的债性，可转债的利息较低，每年只有1%～2%的利息。有的年份转债利息甚至连1%都不到。

但对于普通的债券每年5%—7%的利息，可转债的利息已经很低了。

可转债的股性，它具有一般债券不具备的转股能力。在股权融资中，作为自己人是不用还钱的，正所谓赢了一起赚，亏了一起扛。

当债主们把债券转换成股票后，公司就不必支付利息和返还本金了。

六，一眼看穿可转债的猫腻。
下调转股价，为了促使债主们积极转股，他们会把公司的股价冲高到转股价的130%以上。
对于发行可转债的公司而言，转股就意味着实现了不用付给债主们的利息和本金了，低成本筹集到了资金。
对于可转债的投资者而言，转股就意味着转股后能够获得更高的收益，手上的可转债也会大幅的上涨。

七，可转债其实是一张特别的保险单。
“回售条款”是政府给我们特别安排的一张保险单。投资者可在特定条件下，把可转债以特定的价格卖回给发行可转债的公司。发行公司无权拒绝此项交易。简单的说，投资者有强卖的权利。

八，搞定四元素，一眼辨优劣。
（1）到期收益率。
意思是税后到期年化收益率。代表投资者以当前价格买入的话，到期的年化平均收益率为多少。
可转债的利息是在发行可转债之前就规定好的，所以买入价格越低，到期时的年化收益率就越高。
（2）剩余年限。
在投资可转债时，这只可转债距离到期日还有多长时间。因此在选择可转债时，距离到期时间越长的越好。
（3）信用评级
目前我国的债券信用评级机构有中诚信，大公国际，上海新世纪，联合资信等。主要是评估，
a，偿还能力
b，能否到期付息
c，发行的费用
d，投资者承担的风险程度
根据规定，不同的债券发行主体，信用评级有所区别，其中公司发行的债券，从A—C分三等九级，即AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。除AAA、CCC以外，每个等级都可用“+”、“-”来微调表示略高于或略低于本等级。
在投资可转债时，投资者优先选择AA级，但不包括AA-级。
（4）溢价率
通过转股溢价率这个指标来判断可转债是否需要转股以及转股后能不能获得好的收益。
转股价值计算公式：转股价值=100/转股价*现价

九，投资小技巧，提高性价比。
三种类型的可转债，
1，防御型可转债，到期年化收益率＞3%，到期收益率高意味着可转债的“债性”高，有安全垫底，如果行情不好，大不了持有到期还本付息。
2，平衡型可转债，0＜到期年化收益率＜3%，转股溢价率＜5%，这类可转债可谓是进可攻退可守。当股市上涨时，可转债跟着上涨；当股市下跌时，就持有到期，享受还本付息，保证不会失本金。
3，进攻型可转债，转股溢价率＜2%，甚至负数。这种类型的可转债可帮助投资者搏一搏，单车变摩托。当股市上涨时，因买入时转股溢价率低，所以投资者可通过转股获得较高的收益。

十，大浪淘沙，构建自己的可转债组合。
1，如何组合？
最好的组合是，
防御型可转债的数量占总量的30%，
平衡型可转债占50%，
进攻型可转债占20%。
2，应该挑选几只建立组合？
最少要10只可转债才能有效的建立起一个组合。
3只防御型可转债；
5只平衡型可转债；
2只进攻型可转债。
注意，可转债最小交易单位是10张，按面值100元计算的话，每支可转债至少需要1000元。
因此构建一个组合至少需要10000以上。

十一，可转债的投资禁忌。
可转债的三忌，
1，切记被迫卖出；
2，切记集中投资；
3，切记短线交易。持有一只可转债不要一有风吹草动就去追涨杀跌。要有一定的原则，一旦认真买入后就要等到符合我们的卖出条件才考虑卖出。