20200521-期权日报

期权日报
启幕万象繁华
在苏美尔文明时期，
金融促成了最早的文字、最早的契约和最早的数学思考；而在资本主义萌芽期的欧洲，金融问题引发了欧洲人的数学热情，也为文艺复兴以及后来的科学革命拉开了序幕。

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盘面回顾
   周四行情继续下挫，两会临近行情以稳为主，今日开盘银行、权重股稳定指数，个股和板块间分化很大，医疗器械、酿酒涨势良好，医疗器械龙头迈瑞医疗大涨，酿酒龙头贵州茅台继续创新高，新能源汽车回调，科技股延续回调，早盘间指数表现平稳，临近尾盘指数开启跳水，赚钱效应并没有效放大，交易氛围也很谨慎，成交量依旧低迷。截止收盘时沪指跌0.55%，深指跌0.94%，创指跌0.88%，北向资金今日净流入32亿元。
   周四标的走势小跌，波动率开始回升，标的涨幅和波动率升幅缓慢，所以今日认沽实值合约有小幅收益，认购合约全线杀跌。波动率回归正常水平，开始逐步回升，本月行权日还有6个交易日，时间价值会加速衰减，时间价值已经不丰厚，卖方获利可能性变小，波动率没出现大幅攀升，买方的博弈机会暂时不大。当下位置不要随便做空波动率，可以移仓至6月份合约。仅供参考！

（50ETF日内走势图）

（上证300ETF日内走势图）

                     （深市300ETF日内走势图）

（50ETF波动率日内走势图）

（300ETF波动率日内走势图）
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交易策略

1. 波动很低、期权价格相对便宜，可以考虑买做买方，时间价值不丰厚，卖方可以选择休息。买方可以移仓至6月份，6月合约价格目前相对较便宜。仅供参考！
2. 鉴于目前的行情，还可以采用价差策略。仅供参考！
3.股票仓位重的投资者可以买入认沽期权做保护；或者做备兑开仓，降低持仓成本。仅供参考！

方永金          期权专员
SAC执业证书编号：S1450118040120
         fangyj@essence.com.cn

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