可转债，爆雷了！

1

昨天两市场情绪火爆但量能不济，隔夜美股尾盘跳水，今天两市午前震荡横盘。午后资金试图拉动银行带动指数，然而没有市场共识，指数反而加速下行。收盘两市中位数下跌了1.05%，跌幅较大。

盘面上，这一轮的高标开始出现日内较大波动，梦洁股份开板，华盛昌、安记食品冲高回落，御家汇、省广股份、容大感光等日内参与基本上都是大面，只有未名医药竞价就有人顶了2000多万做T今天存活。后市来看，伴随着指数回落和市场高标赚钱效应的退潮，市场将进入一段时间的弱势整理节奏了。

从这两天的成交回报来看，机构对于核心科技股其实是比较纠结的，大跌的时候机构有买，昨天反包大涨之后，今天又有卖，部分科技走出阴包阳，挺难看的。

消费股今天出现了集体回调，估计是前期热销的消费基金建仓结束了。

辉丰转债因为正股辉丰股份连续两个年度净利润亏损而即将于5月25日暂停上市。这在历史上是没有过的事件。转债停牌前的价格是99.99元，但由于正股跌得太惨了，转股价值只值26.2元/张。当下转股的话，相当于直接亏掉近74%。如果不转股，要被锁定一年，如果那时公司没有退市并且有钱的话，可以按规则回售，预期略盈3%。需要承担的风险是公司是否有能力做到以下两条，经营能否扭亏为盈，以及如何保证股价不低于1元面值。如果继续亏钱或连续20个交易日股价低于1块都将触发退市，而公司退市会连带转债一起清算。

这件事不但对于辉丰转债持有人是个雷，对整个可转债市场也是一个负向影响，近期上市的新债溢价率会降低。

之前退市是一个老大难的问题，就算公司经营垃圾难以为继，上市公司的净壳也能卖个20亿、30亿的。但时下不同了，我开户入市的时候2000多家公司现在都快要变成3900家了。科创板、创业板的注册制、新三板精选层的转板上市等，本质上都在降低上市的难度，直接导致了市场对于“壳”的估值一降再降，未来炒壳啊炒重组啊这一套上一轮牛市的玩法不灵光了。

2

今天继续聊下数据中心产业链。不要觉得这东西炒过了就结束，当炒过的概念开始兑现在业绩上的时候，还会有机会的，先整理一下以后备查。

光纤/连接器供应商

长飞光纤：公司是世界领先的光纤预制棒、光纤及光缆供货商之一。为全球唯一同时掌握全部三种主流预制棒制造工艺并进行规模化生产的企业，公司拥有 PCVD 工艺，在多模光纤产品，特别是高端多模光纤领域具有明显的技术领先优势和产能规模优势。是国内OM3、OM4 多模光纤的最大供应商

太辰光：公司目前是以光纤连接器为核心产品（收入占比过半），同时拥有陶瓷插芯、PLC 分路器、波分复用器、耦合器、光纤光栅等光器件的领先光器件厂商。

光迅科技：公司“可平滑升级的从40G/100G 到400G 数据中心光纤布线解决方案”，为基于16 芯/24 芯MTP/MPO 预端接主干光缆，并采用模块化的管理方式和预端接MTP/MPO跳线，实现即插即用、高密度、可扩展，减少施工时间，该解决方案正在实现数据中心光纤布线系统从40G/100G 到400G 的快速平滑升级。

PCB/CCL供应商

深南电路：公司专注从事印刷电路板PCB 业务。经过30 余年的发展，公司已成为中国印制电路板行业的产值第一的龙头企业。针对数据中心400G 进程，深南提供了专门的高速大容量应用解决方案，针对核心叶脊交换机、光传输网络、服务器、储存器等，提供了针对性的光连接板、高密度系统板和背板，数据中心400G 进程将促进深南电路相关的产品销量的提升。

沪电股份：公司专注于通信及汽车应用领域，主导产品为14~28 层中高端企业通信板和中高阶汽车板。数据中心服务器业务也将对公司产生积极影响，公司自2009 年开始服务器产品的研发和生产，目前已经成为全球主要的服务器客户的线路板供应商，批量供应客户基于INTEL，AMD，POWER 平台的产品，主要供应8-24 层主板和相关的PCIE 和GPU 卡。

生益科技：公司集研发、生产、销售、服务为一体的全球电子电路基材核心供应商。从2013 年至2017 年，生益科技硬质覆铜板销售总额已跃升全球第二。生益科技提供的高速产品，根据介质损耗高低，广泛适用于数据中心中的服务器、交换机、存储、背板、线卡以及光通信产品。

华正新材：公司是国内最早从事研发生产环氧树脂覆铜板的企业之一。随着云端传输技术的广泛应用，通讯4G／5G 时代的来临，数据交换总量急速上升，数据处理设备呈现爆炸式增长，通讯基站、超级计算机、云端服务器等设备将被大量使用，高速基材成为时下CCL 厂家研发与生产的热点。

3

昨天减仓交待过了，今天来看算是减对了，会中这几天，我不计划上仓位了。短线仓昨天搞的头盔概念今天冲高回落，感觉后面还有戏，毕竟从6月1日起正式严查，这是刚需。另外，今天搞了两个近期开板的次新股，快进快出为主。当主线题材进入混沌期的时候，次新往往成为资金短暂的抱团方向。

最后，公众号目前已经不按时间线推送消息了，改为了信息流，这样导致一些伙伴不能及时收到文章更新，建议伙伴们将公众号加为星标或置顶，以免信息错过。

重要声明：以上内容及本文评论席的回复内容仅记录个人复盘心得和个人判断，不构成对任何人的投资建议。股市有风险，投资需谨慎！

大侠，留步，点完 “在看” 再走！