中信建投期货股指期权早报2020-05-20

行情综述与操作建议

周二，沪深300股指期权成交量较前一交易日小幅下行，持仓量小幅上行。全市场成交量为25427手，较前一交易日减少1833手，其中看涨期权成交量较前一交易日减少1858手，看跌期权成交量较前一交易日增加25手，成交PCR为0.871，较前日上行0.106。持仓量为71066手，较前一交易日增加2978手，其中看涨期权增加1429手，看跌期权增加1549手，持仓PCR为0.874，较前日下行0.008。
周二，上证指数上行0.81%，深成指上行1.21%，沪深300指数上行0.85%，A股昨日呈现高开后窄幅震荡的局面。美股昨日整体小幅下行。亚洲地区，A50股指期货5月合约夜盘小幅下行，日经225指数早盘小幅上行。波动率方面，沪深300指数30日历史波动率继续低位运行，沪深300股指期权隐含波动率方面， 6月平值看涨合约隐含波动率小幅下行，看跌合约隐含波动率基本持平于前日，整体处于相对低位。预计波动率仍将维持低位运行，从技术形态上看，沪深300指数短期缺乏上冲动力，建议可以适当买入6月看跌平值合约，同时卖出6月看跌虚值合约构造熊市价差组合。

作者姓名：刘超
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