期权早盘（20200520）：向上愈发困难又到卖方时刻

【行情回顾】
上证指数高开震荡，收盘涨0.81%。标的方面，上证50ETF现货报收2.852元，上涨0.67%；华泰柏瑞沪深300ETF现货报收于3.943元，上涨0.74%；嘉实300ETF现货报收于4.005元，上涨0.81%。期权方面，5月300ETF认购期权全部收涨，盘中出现2只涨幅超100%，认沽期权收跌。上证50ETF认沽认购比为0.84(上一交易日认沽认购比0.89)，上证300ETF认沽认购比为0.79(上一交易日认沽认购比0.90)。

【消息面】

美国全面封锁华为芯片全球采购，对此中国坚决反击；央行货币政策依旧稳健；中芯国际晶圆厂获得国家大基金二期超百亿注资；西部大开发迎政策大礼包；中央、国务院编制新一轮国家中长期科技发展规划，强化国家战略科技力量；全国人大代表提议鼓励大盘股缩股或合并股份，引导投资者投资大盘股；道指昨日跌1.5%。
利好板块：5G新基建、芯片半导体、稀土等
【隐波】

隐含波动率指数继续小幅回落，50ETF当前17.89%左右，微微下跌，跌幅空间有限，中线利于权利仓方向性投机。【今日观点】

上证指数中线震荡上行趋势未变，未来大概率冲击2940点缺口位置。昨日市场做多情绪一般，依旧是高开震荡，未来几天即便上攻也是极为缓慢，今天微调整概率大。【操作建议】

投资建议基本未变，波动率低位但继续向下，中线趋势震荡上攻较慢。1、牛市价差：看震荡上攻，等待盘中低点买入开仓300ETF购5月3900同时卖出开仓300ETF购5月4100构建组合，连续两日策略盈利。2、投机：看不跌则对认沽期权做高卖开低买平，看不涨可选择平值期权高卖开低买平，日内T+0操作，控制仓位。3、备兑开仓：持有标的的投资者可以继续选择虚值看涨期权备兑开仓，降低持仓成本，增加持股收益。如300ETF购5月4100合约。【闪亮之星】
300ETF购5月4000冲高涨幅达104%，尾盘最低25%，振幅较大。

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期权早盘（20200520）：向上愈发困难 又到卖方时刻

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