可转债研究之下行周期策略——网格交易

[h3]前言：[/h3]

网格交易是一个很好的，也是最简单的，最容易受到广大投资青睐的交易法则，而且是事实证明最容易成功的法则，非常适合国内A股震荡市行情。但是作为一个左侧交易法则，很多投资者往往只做了一半就割肉出局了，那么应该怎么做可转债的网格交易呢？本菩就来分析分析：

[h3]一、个人账户亏损容忍度[/h3]

一般我们在证券开户、银行理财投资等平台投资之前，总会有一份为你定制的风险评估表，大部分人其实都是随便填的，走个形式而已。但是真正在做投资的时候，这份评估表就显得非常总要了。一般里面就有一个选项就是容忍最大的亏损比例。这个指标非常关键，关联到你对于账户亏损的容忍度，很多人都其实不知道自己到底有多大的容忍度，很多人填写容易亏损40%，实际很可能亏损4%就开始哇哇叫了，因此正确评估你个人的账户亏损容忍度是非常关键的。本篇文章讨论假设账户亏损容忍度为20%。

[h3]二、网格交易的精髓[/h3]

网格交易作为一个左侧买入，右侧卖出的交易规则，本身穿插着很多其他的交易规则。实际网格交易是一个框架交易规则，框架内部还可以穿插例如倒三角法则、等份额法则、海龟交易法则内涵等等。那么网格交易的精髓是啥呢？精髓就是网格，网格可以是债价的网格，也可以是涨跌幅的网格，甚至可以复杂点如10日均线的网格等等，不同交易系统用的网格不一样，那么本菩今天就以最简单的等份额法则为例：即买入阶段以等债价区间（以2元为阶梯），买入等手数的可转债；卖出阶段以等债价区间（以2元为阶梯），卖入等手数的可转债；买入卖出网格间距为2元。

[h3]三、网格交易模拟[/h3]

以今天本菩买入的迪贝转债为例：107买入一手，那么网格推算法如表格所示：

买入阶段：

按照最多亏损20%的容忍度去推算，那么从107开始，按照每跌2元的比例买入1手可转债话，买到71元的时候刚好亏损20%；

卖出阶段：

按照涨2元卖出的交易法则，从73元开始，一路卖到109元。

买入卖出总结：

这一些列操作的最终收益率是2.25%。很多投资者可能会崩溃了，投入这么大，投入时间这么长只有2.25%收益率，那玩毛线啊。这边本菩想说的是一是2.25%的收益率已经是超过99%以上的股民啦，大部分股民都是亏钱的；二是这个是最简单的操作法则，如果换上倒三角等法则，收益率会上升的。这些其他提高收益率的法则，以后看粉丝的热情度再续写下；三是实际交易场景不会一条线的往下跌，二是会上线波动，网格交易最厉害的地方在于赚波动的钱。

[h3]四、什么时候开始网格交易法则呢？[/h3]

什么时候介入，这个完全取决于你的亏损容忍度。本菩最欣赏的一句话是“所有交易不在于你赚多少钱，而是在于会亏多少钱”。是的，如果你的容忍度是20%。那么以鸿达转债目前的溢价率和正股质地，想跌倒71元应该来说概率只有10%不到，所以网格稳赚不赔。虽然网格交易是稳赚不赔的，但是网格本身的固化性质，导致其也将错过牛市或者强赎回期的大涨。因此网格交易是个低风险稳定收益的操作法则，不是一个高风险高收益的交易法则。

因此如果在可转债市场想要进行低风险的网格交易的话，那么首先要保证企业不会出现类似辉丰转债这种的风险。毕竟低收益交易法则，前提可转债质地也要低风险。因此最低风险的就是银行类可转债了，暴雷违约可能性非常低，网格交易利差尚有；其次是业绩稳定股。

[h3]五、总结前文[/h3]

1、网格交易首先要评估个人的亏损容忍度；
2、网格交易要选好质地优秀的可转债；
3、网格交易要设定好交易网格；
4、最后就是要有耐心，网格交易时间跨度长，适用于耐得住寂寞的人