期货小知识 | 期货商品品种介绍——有色金属

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期货商品品种介绍——有色金属

- 上期回顾 -

在上一期中，我带大家了解了期货市场的一些基本制度，以便帮助大家更好的了解期货市场的运行机制。
本期开始，我们将陆续为大家介绍金属产品期货。什么是金属产品期货？我们一般把金属产品期货分为三类：贵金属、有色金属和黑色金属这三大类。
有色金属作为国民建设的基础材料具有重大的意义，在投资时有一定的保值作用。我国今天我主要来介绍一下有色金属。

一、商品期货中有哪些有色金属品种？

有色金属期货一般也叫做金属期货，有色金属指除黑色金属（铁、铬，锰）以外的所有金属。有色金属质量、等级和规格容易划分，交易量大，价格容易波动，耐储藏，很适合作为期货交易品种。
有色金属板块包含了：铜、铝、锌、铅、镍和锡这6个品种。
①铜
是人类最早发现的古老金属之一，早在三千多年前人类就开始使用铜，铜的热导率和电导率都很高，因此被广泛使用在线材之中。铜期货于1993年3月在上期所上市。
②铝
是一种轻金属，其化合物在自然界中分布极广，特别是在节能、降耗等环保材料的应用上，铝有着举足轻重的地位。铝期货于1992年5月在上期所上市。
③锌
是六种基本金属之一，它是一种白色略带蓝灰色金属，在自然界中多以硫化物状态存在，锌具有优良的抗大气腐蚀性能，常常被镀在各种器件上面。锌期货于2007年3月在上期所上市。
④铅
是一种银灰色有光泽的重金属，有较强的抗放射性穿透的性能，其主要用于蓄电池中。铅期货于2011年3月在上期所上市。
⑤镍
是一种近似银白色的金属，低温时具有良好的强度和延展性，其广泛运用于钢铁工业、机械工业、建筑业和化学工业。镍期货于2015年3月在上期所上市。
⑥锡
是一种柔软的、可延展的、银白色微带淡蓝的金属，其具有熔点低、展性好、易与许多金属形成合金的特点，常作为焊接的主要材料。锡期货于2015年3月在上期所上市。

二、有色金属期货的发展历史

在农产品类商品期货得到广泛的发展后，金属期货市场逐步开始形成，并且也获得了很大的发展。20世纪60-70年代，金属期货交易市场最初产生于英国，随后多家交易所陆续推出。在美国期货市场迅速发展的同时，以伦敦金属交易所(LONDON METAL EXCHANGE,LME)为代表的欧洲期货市场也开始加速形成并发展。

19世纪中期，英国已经成为世界上最大的金属锡和铜的生产国。随着工业需求的不断增长，英国开始进口铜矿石、锡矿石到国内精炼，但是在当时的条件下，由于路途运输等问题，铜矿石和锡矿石价格经常大起大落，风险很大。当时英国商人和消费者面对铜与锡的价格风险，采取了预约价格的方法，在货物还没到之前，就对未来到货签订合同，以保证大量货物运来时，都可以卖掉，数量有限时，不至于价格暴涨。这就是有色金属期货的雏形。
1876年伦敦金属交易所正式成立，主要从事铜和锡的期货交易。伦敦金属交易所从创建以来，一直生意兴隆，随着交易所的不断扩大，交易品种进一步增加，交易规模不断扩大，市场机制日趋完善，使之成为业界公认的世界第一大国际性金属产品交易所。伦敦金属交易所的金属期货已经从最初的铜、锡两个品种发展到七个期货品种，即：铜、铝、铅、锌、镍、锡、铝合金，形成了以这七大金属为代表的国际金属交易市场。目前世界上从事金属期货的交易所中，主要的交易场所有伦敦金属交易所，纽约商品交易所和我国上海期货交易所。金属期货交易在第二次世界大战之后获得了长足的发展，并逐渐走向国际化，在纽约商品交易所和伦敦金属交易所之间，伦敦金属交易所和上海期货交易所之间，投机者利用不同交易所中金属期货商品价格变动的差价不断进行着套利交易，使得三个主要的金属期货交易所的价格趋于一致。

三、有色金属期货投资价值

①套期保值
当企业处于上游卖方市场和下游买方市场的夹缝当中时，原料平衡很难完全通过现货市场来实现，必须通过期货市场开展套期保值。企业通过购买有色金属期货为生产经营买了保险，保证了生产经营活动的可持续发展。
比如铝价暴涨，某大型铝厂为防止铝价下跌导致利润缩水，在沪铝涨到15300元/吨以上时，在沪铝市场上，在不同的合约月份陆续抛售期铝合约，即使今后铝价重挫，期市上已将盈利锁定。
金属期货市场的产生都是源于生产经营过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时自发形成的买卖远期合同的交易行为。这种远期合约买卖的交易机制经过不断完善，例如将合约标准化、引入对冲机制、建立保证金制度等，从而形成现代意义的期货交易。

②投机
指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机者可以“买空”，也可以“卖空”。投机的目的很直接-就是获得价差利润。

③套利
指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是“便宜的”合约，同时卖出那些“高价的”合约，从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时，交易者注意的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。

- 下期预告 -
下一期将向大家讲述其他期货商品的品种，尽情期待！

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