东吴期权日报：300ETF低开高走购沽小幅增仓（第471期 20200513）

01
市场交易回顾

300ETF收涨  主力认购收涨5.56%
周三，300ETF小幅低开，随后缓慢爬升，成交量极度萎缩，14点附近有所放量，但市场谨慎，上冲高度有限，尾盘涨幅收窄，收缩量小阳线，站上5日均线。
截至收盘，300ETF（510300）收于3.954，环比上涨0.23%；成交金额10.97亿元，环比大幅回落52.5%。

图1：300ETF(510300)分时走势

数据来源：汇点客户端

波动率小幅回落，认购主力合约在标的连续回升带动下，于午后翻红，环比收涨5.56%；认沽主力高开低走，收跌16.75%。（如下图）

图2：300ETF主力认购合约行情（购5月3900）

数据来源：汇点客户端


图3：300ETF主力认沽合约行情（沽5月3900）

数据来源：汇点客户端

02
期权数据回顾

购沽均增仓  波指高开低走
周三，沪深期权成交合计245.4万张，环比持平；持仓505.3万张，环比上升1.4%。其中，认购增仓3.5万张，认沽增仓3.7万张；成交沽购比0.95（上一日为0.94），持仓沽购比0.98（上一日为0.98）。
300ETF波动率指数，延续高开回落走势，至收盘小幅回落0.11个百分点，收于20.70%（上一日为20.81%）。


具体数据参见以下滚动区域

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注：当日数据为大致统计，精确数据以清算后次日数据为准。
表1：认购、认沽成交及持仓分布（万张）

数据来源：Wind资讯

图4：300ETF（沪）波动率指数

图5：近两个月期权成交情况

数据来源：Wind资讯

图6：近两个月期权持仓情况

数据来源：Wind资讯

数据来源：汇点客户端

03
模拟组合操作

全天资金未有明显流入，短线反弹36交易日，进入变盘时间窗口，维持谨慎。期权操作上，仍以窄幅牛差为主。

（1）周四（5月14日）组合计划

注：①设不同模拟账户分别对应对大盘不同方向判断的激进和稳健观点进行操作，每个账户初始资金设置为10万，后续将对账户的表现进行持续跟踪。

②考虑到开盘价格波动较大，模拟组合一般在9:50左右开仓。
③组合1单纯做卖出操作；组合2单纯做买入操作；组合3做牛差或熊差。

（2）周三（5月13日）组合回顾
组合1（卖出策略）：早盘逢低平隔夜认购空单，并小幅加认沽空单，午后逐步增加认购空单。净值累计增长8.7%。


组合2（买入策略）：未操作，净值累计增长-3.2%。

组合表现如下图表：

组合表现如下图表：

04
财富管理部最新产品一览

本文作者：韦晓博

东吴证券财富管理部期权团队成员，投资顾问执业编号S0600619010001。2015年入职东吴证券，主攻期权策略开发及业务推广，上交所期权合作讲师，具备扎实的衍生品理论基础和业务实践。为客户财富管理添新砖，与中国期权市场共成长。
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东吴期权日报：300ETF低开高走 购沽小幅增仓（第471期 20200513）

东吴期权日报：300ETF低开高走购沽小幅增仓（第471期 20200513）