期权日报（20200513）：上证指数低开高走，期权成交低迷

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值
5月13日当天，期权市场成交缩水。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了1210258张，其中认购期权成交624757张，认沽期权成交585501张，PUT-CALL比率（PCR指标）为93.72%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1090480张，其中认购期权成交561020张，认沽期权成交529460张，PCR指标为94.37%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了152842张，其中认购期权成交73786张，认沽期权成交79056张， PCR指标为107.14%；沪深300股指期权合约共计成交了34468张，其中看涨期权成交18311张，看跌期权成交16157张，PCR指标为88.24%。

2. 交易热点研判
今天开盘后，上证50指数和沪深300指数低开高走，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.07%和上涨0.2%。今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，日内ATM波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：上证50ETF期权，日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在12.5%-13.5%之间，认沽期权的在18%-25%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在14%-15.5%之间，认沽期权的在19%-26%之间。

嘉实沪深300ETF期权，日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在14.5-15%之间，认沽期权的在18%-22%左右。

沪深300股指期权，日内ATM波动率窄幅震荡，当月看涨期权的ATM波动率目前在11%左右，看跌期权的在20%左右。

3. 指数期货市场
上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日几乎持平，当天上证50指数期货成交了31780张合约，沪深300指数期货成交了97814张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差低幅震荡，最后分别收于-0.17%和-0.24%。