可转债投资需知

某公司发行的可转债

可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券，具有股权和债权的双重属性。

购买可转换债券后，投资者为获利会进行如下一种或多种操作：
1.可转债有规定的利息和期限，投资者持有债券到期兑换本息获利
2.投资者在持有期间行使转换权，当股票价格上升时，将债券转换成股票，获利出局
3.当债券价格上涨时，投资者卖出债券，获利出局
4.当触发某种条件时，发行人按一定利息强制赎回债券，这种情况发生概率很小
由上分析可见，投资可转债貌似是个稳赚不赔的买卖，我在很多文章上也看到过类似的结论，但仔细分析后会发现并不是这样的！！
稳赚不赔，是在忽略通货膨胀等因素并且投资者是打新时购买的可转债，才能稳赚不赔；如果是半路上车，高价接盘，一旦下跌，照样赔。
在购买可转债时一般关注两个指标：
1.纯债溢价率 = （当前债券价格-发行价）/ 发行价
纯债溢价率代表转债价超过纯债价值的程度，体现债性的强弱。越大越弱，越小越强。对于打新人群，一开始就上车的，后期纯债溢价率越高越好，高点套利出局；对于想半路上车的人，这就跟炒股的逻辑一样了，看好后市就低买高卖。
2.转股溢价率 = （当前债价-初始转股比例*当前股价）/（初始转股比例 * 当前股价）
转股溢价率来衡量可转债的股性强弱的指标。转股溢价率是指可转债市价相对于其转换后价值的溢价水平。转股溢价率越低，则可转债的股性就越强，但同时也表明投资者对后市不看好。转股溢价率高，投资者对后市看好，但同时泡沫也大。
投资可转债，千万不要相信稳赚，具体问题要具体分析，没有万能公式，高收益总伴随高风险，投资有风险，入市需谨慎。