市场资讯 5-13
1、国务院关税税则委员会发布关于第二批对美加征关税商品第二次排除清单，对附件清单所列商品，自2020年5月19日至2021年5月18日，不再加征为反制美301措施所加征的关税。对已加征关税税款予以退还，相关进口企业应自排除清单公布之日起6个月内按规定向海关申请办理。
2、中国4月CPI同比升3.3%，预期3.75%，前值4.3%；其中，食品烟酒类价格同比上涨11.3%，影响CPI上涨约3.39个百分点；畜肉类价格上涨66.7%，其中猪肉价格上涨96.9%，影响CPI上涨约2.36个百分点。4月PPI同比下降3.1%，预期降2.6%，前值降1.5%，环比下降1.3%。
3、美国总统特朗普表示，考虑到其他国家实行负利率，美联储也应当采取负利率。
4、上海国际能源交易中心：同意中石化石油商业储备有限公司位于舟山市册子岛原油期货指定交割仓库存放点启用库容由60万立方米增加至70万立方米，核定库容按80万立方米执行。
5、沙特阿拉伯已承诺，除了石油输出国组织及其盟国之间的减产协议所规定的减产份额外，该国还将在6月每天再削减100万桶产量。
资讯来源：Wind
金融期货
【股指】国家最高领导人在山西考察时强调，要更加及时有效解决企业恢复生产经营面临的各种困难和问题，把扩大内需各项政策举措抓实，把实体经济特别是制造业做强做优，发挥重大投资项目带动作用，大力加强科技创新，在新基建、新技术、新业态上不断取得突破。技术上，大盘高位震荡，技术指标钝化，上方压力较大。预计短期股指仍有震荡反复，操作上建议投资者短期谨慎持有多单，供参考。（殷双建，投资咨询从业证书号：Z0011174）
【国债】周二国债期货多数收涨，结束五连跌。10年期主力合约涨0.23%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约接近持平。4月份，全国居民消费价格同比上涨3.3%，食品价格上涨14.8%，1-4月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨4.5%。CPI连续回落，为降准降息提供了预期，如果通胀能连续保持在低位，降准降息概率增大，同时经济企稳表现较为乐观。短期债市仍有不确定，但震荡攀升格局方向还没变，操作上建议观望，供参考。（殷双建，投资咨询从业证书号：Z0011174）
工业品
【沪铜】:周二晚沪铜震荡回落，2007合约收盘跌0.7%。基本面上：中国疫情好转，国际疫情延续，边际有好转，库存出现回落；各国陆续出台政策，供给端物流干扰，云南市场收储，价格大幅波动。技术面上：震荡回落。消息面:5月12日上海现货电解铜报43530-43630元/吨，均价跌550元/吨。消息面：中国汽车工业协会发布4月我国汽车产销数据显示：中国4月份汽车产量210.2万辆，同比增长2.3%。4月我国汽车销量为207万辆，同比增长4.4%；1-4月销量为576.1万辆，同比下降31.1%。4月份新能源车销量同比下降26.5%，1-4月份新能源车销量同比下降43.4%。投机操作上，关注供需两端的边际影响，压力位44000元/吨，支撑位40000元/吨，逢低做多，或待供给恢复压力位做空。后期关注海外疫情防控及复工复产，铜的需求边际改善。期权方面，供给端影响下，短期反弹，但后期风险事件也较多，可择时买入CU2006-P-44000，卖出CU2005-P-43000组成熊市看跌组合。（姜世东，投资咨询从业证书号：Z0001985）
【沪铝】：周二晚沪铝震荡回落，2007合约收盘跌1.2%。国内复工复产，信心有恢复，库存有回落，加工费高企。技术面：震荡反弹。消息面：5月12日上海现货电解铝报13020-13060元/吨，均价涨10元/吨；海关总署公布数据显示，2020年4月中国未锻轧铝及铝材出口44.1万吨，同比减少11.4%。2020年1-4月中国未锻轧铝及铝材累积出口162.9万吨，同比减少16.0%。5月11日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区14.3万吨，无锡地区46.8吨，杭州地区11.3万吨，巩义地区6.9万吨，南海地区23.2万吨，天津5.6万吨，临沂0.9万吨，重庆1.2万吨，消费地铝锭库存合计110.2万吨，较前一周四下降7.0万吨。主力铝价观察12800元/吨关口压力，若消费复苏出现波折，则铝价反弹的力度将受到压制。操作上，11900元/吨-12800元/吨区间偏强交易，期现拉大到高位，产业客户可适当卖现买期套利交易，以时间换空间。后期关注国内消费的复苏、海外疫情的防控及复工复产。（姜世东，投资咨询从业证书号：Z0001985）
【甲醇】周二夜盘窄幅震荡，收报1728（-0.69%）。原油维持弱势，市场仍然对港口高库存而去库无望相当悲观。鲁北炼厂接货价格降至1520-1550范围，上游企业适度上调售价，但下游企业部分观望，贸易商操作谨慎，市场气氛有所降温。目前甲醇处于向下通道，短期上涨乏力。但距离前较近，预计支撑力度较强。操作上建议1720以下做多，1680止损，仅供参考。（黎照锋，投资咨询从业证书号：Z0000088）
【PTA】周二夜盘PTA区间震荡，现货加工费上升至760元/吨附近。供应面，本周PTA平均开工率在82.3%，较上期上升0.7%，实时开工率在83.5%，实时有效开工率89.2%；PTA流通库存（不含仓单）下降6.5万吨至237.8万吨，下游聚酯产销略有好转库存小幅回落。新冠疫情在海外陆续控制，欧美经济渐进式重启，油市表现强势。短期油价大幅反弹以及装置意外事件助推PTA上涨，但高加工费下供应维持高位，成本端和消息面利好释放后，供需面压力仍存，上方3500-3550区域将形成反压，难言趋势性反转，逢高做空的安全垫更大。同时建议买入看跌期权或卖出看涨期权以降低持有标的的风险。（黎照锋，投资咨询从业证书号：Z0000088）
【原油】：周二夜盘延续偏弱震荡，API库存：截止5月8日，美国原油库存大幅增加758万桶，前值增加844万桶，预期值增加429.5万桶；汽油库存减少191.1万桶，炼油库存471.2万桶。EIA短期能源展望：预计今年美国原油产量为1169万桶/日，低于此前预期的1176万桶/日；今年全球原油总消费量为9259万桶/日，低于此前预期的9552万桶/日；预计明年全球原油总消费量为9953万桶/日，低于此前预期的10193万桶/日。消息面沙特已承诺，除了石油输出国组织及其盟国之间的减产协议所规定的减产份额外，该国还将在6月每天再削减100万桶产量。隔夜盘中油价再次冲高回落，显示目前上方压力仍较大。主要来自于高库存，供需过剩局面的缓解有利于延缓垒库速度，但可用库容有限短期仍会压制继续反弹空间，且市场对海外重启经济会否引发疫情二次爆发仍存担忧，以谨慎偏多对待。操作上建议前期多单投资者波段操作，场外则关注回调再买入，谨慎做多。（黄桂仁，投资咨询从业证书号：Z0014527）
【PVC】：周二夜盘窄幅震荡，从基本面来看供需整体好转，主要来自下游需求继续恢复，基建需求预期继续向好，沿海区域阶段性货源偏少。社会库存持续下滑，据卓创统计截至5月8日华东及华南社会库存环比降低4.37%，同比增加15.51%。但需注意的是，随着上游利润快速修复，开工率或偏高位运行，原部分检修计划或有延后可能，后期到货量可能增加。外围市场原油已出现反弹乏力，内盘表现更为弱势，整体化工板块短期面临回调压力。盘面关注6000一线整数位压力，操作上建议前期多单继续持有，跟踪止损参考5500。场外投资者以回调至5500一线再考虑入场做多。（黄桂仁，投资咨询从业证书号：Z0014527）
【橡胶】ru2009周二晚回软，继续在60日均线下方承压。橡胶供应方面，国内和泰国主产区干旱继续缓解，天气忧虑暂时解除。有声音指泰国由于失业严重，割胶工人供应预料增加，给成本支撑带来变数。需求方面中国情况恢复较好，国内宏观继续改善，复工复学进入高潮，预期也有基建刺激等提振。发改委发布稳定和扩大汽车消费措施。4月挖掘机销量同比增长59.9%。欧美情况较为恶劣，疫情厚尾现象极为严重，预料经济活动不得不缓慢恢复。供应方面保税区库存累积，产区陆续开割。操作上2101合约低位多单少量持有，短线支撑位11400。同时可买入9月虚值看跌期权对冲。（黎照锋，投资咨询从业证书号：Z0000088）
【液化气】PG2011周二晚跌破短线高位震荡区间。周二广州石化出厂价2710元/吨。夜间美国天然气期货大跌超7%。外盘原油超跌反弹后短线横盘。原油受供应缩减、疫情可能见顶以及经济活动恢复等影响，在4月底超跌后反弹。本月下旬原油仍将受到交割压力的考验。原油库存增速回落，目前沙特提前实施减产，欧美多国正计划重启经济，平衡表有望改善。液化气方面，码头进口气到船较多，整体供应充裕，炼厂方面产量持续回升，液化气积极让利排库。随着夏季炼油高峰和进口大量到货，供应压力上升。操作上，依托3350压力位逢高沽空。（黎照锋，投资咨询从业证书号：Z0000088）
【沥青】周二晚期货延续小跌，整体维持震荡。昨晚原油偏弱，拖累沥青。昨日现货价格持稳，近期现货有涨有跌但是整体变动不大，期货由于升水，通过下跌有所修复。炼厂利润大幅下滑，开工率有望继续下降，供给减少。需求方面，长江以南地区降水逐步增多，一定程度上或限制沥青需求，长江以北降雨较少，尤其是东北地区刚性需求对炼厂出货有所带动。操作上，轻仓做多，关注2009合约在2400的压力。（殷双建，投资咨询从业证书号：Z0011174）
【螺纹钢】周二晚10合约冲高回落，收盘3457涨0.06%。5月12日全国25个主要城市HRB400 螺纹钢报价持稳运行，上海3520稳，广州3820稳，天津3500稳；Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为22.36万吨，较上一交易日减少1.34万吨。昨日下游采购的积极性有所下降，交投氛围一般，供应量的上升令对追高采购的意愿不强，钢贸商和终端对涨后资源保持谨慎，现货价格上涨乏力；但当前市场受需求韧性支撑以及对后期宏观政策预期提振，期货表现强于现货，预计短期在两会之前仍会保持高位震荡。操作上，多单谨慎持有，3380-3520区间回调偏多交易。（孙伟涛，投资咨询从业证书号：Z0014688）
【铁矿石】连铁周二晚高位震荡，主力收盘639涨0.11%。5月12日全国主港铁矿累计成交171.2万吨,环比上涨48.9%；上周平均每日成交130.8万吨，上月平均每日成交150.1万吨。昨日钢联统计的澳巴发运量小幅下降，而疏港量居高不下，港口库存继续下滑，供应端压力继续减弱，而国内钢企近期高炉复产增多，当前铁矿供需面依旧维持偏紧格局，叠加京唐港演习和中国暂停进口澳大利亚牛肉的消息刺激市场的做多情绪，短期矿价走势偏强，但中长期的铁元素过剩将压制铁矿价格的上升空间。操作上，610-650区间震荡，可尝试650介入空单。（孙伟涛，投资咨询从业证书号：Z0014688）
农产品
【油脂】周二晚国内油脂窄幅震荡。豆油2009收涨0%，报5338元/吨；棕榈油2009收跌0.32%，报4350元/吨；菜油2009收跌0.03%，报6686元/吨。外盘方面，CBOT豆油震荡偏弱；马来西亚棕榈油小幅下跌。根据天下粮仓的数据，昨日日照黄海一级豆油现货报价5490元/吨，兴平一级豆油无报价。贸易商称中国周一至少购入四船美豆共约24万吨，且一家中国国有企业正寻求多达20船美豆报价，7月到11月船期。尽管沙特宣布6月额外日均减产原油100万桶，但周一印度商务部称暂停39份精炼棕榈油进口许可证，将影响棕榈油需求，加上MPOB报告显示马来棕榈油库存大增18%至205万吨，另外5月份截止11号巴西对中国装运393万吨大豆，按此速度，5月巴西大豆对华装运可能连续第三个月达到1000万吨，5-7月进口大豆月均近1000万吨大豆巨量到港的序幕已经拉开，本周及下周大豆压榨量或直逼200万吨超高位，豆油库存已止降回升至84.5万吨周比增近4%，而近两周油脂需求疲弱，且油厂提货速度放缓，均令油脂行情承压，预计短线油脂整体弱势格局暂难改变。昨晚的USDA报告中维持8350万英亩的播种面积，符合预期。操作上建议暂以短线做空为主。（邓丹，投资咨询从业证书号：Z0011401）
【饲料】周二晚国内饲料震荡偏强。豆粕2009收涨0.48%,报2746元/吨；菜粕 2009收跌0.04%，报2321元/吨。外盘方面，CBOT豆粕震荡偏强。根据天下粮仓的数据，昨日天津九三豆粕现货无报价，东莞富之源现货报价2810元/吨。5月份截止11号巴西对中国装运393万吨大豆，按此速度，5月巴西大豆对华装运可能连续第三个月达到1000万吨，5-7月进口大豆巨量到港的序幕已经拉开，本周及下周大豆压榨量或直逼200万吨超高位，豆粕库存已增至30万吨周比增幅70%，供应紧张局面缓解，而新冠疫情重创餐饮业，五一后豆粕成交清淡，经销商出货意愿较强，豆粕整体仍震荡趋弱运行。昨晚的USDA报告中维持8350万英亩的播种面积，符合预期。操作上建议做空油粕比为主。（邓丹，投资咨询从业证书号：Z0011401）
【白糖】周二晚郑糖窄幅震荡，其中2009合约收盘微跌0.02%报5077元/吨。洲际交易所(ICE)原糖期货周二收高，因油价受减产承诺推动回升，但巴西雷亚尔疲软及对新冠肺炎疫情导致需求大幅下滑的担忧限制涨幅。现货方面，昨天广西制糖集团报价总体持稳，其中南华一级糖厂仓车板报价5440-5500元/吨，二级糖-60元/吨，报价不变，成交一般。凤糖站台一级糖报价5520-5540元/吨，二级糖报价5500元/吨，报价不变，批量有优惠。消息方面，受疫情影响，印度北方邦糖业寻求财政援助。行业及行情方面，当前国内糖市进入了稳定期，不过指望糖价大涨和大跌都已经不现实，预计糖价近期仍低位震荡，暂时难有突破性行情出现。夏天传统销售旺季已经到来，后期食糖消费会有恢复性增长，经销商和终端库存薄弱者只能进货，但全年度食糖消费下降已难以避免。近期建议关注5月22日食糖进口保障措施到期后的是否延续。操作上建议关注市场二次探底逢低买入机会，SR2009参考前期低点4762把握。（黄忠夏，投资咨询从业证书号：Z0010771）
【棉花】周二晚郑棉震荡下跌，2009合约收盘跌幅0.95%报11505元/吨。洲际交易所(ICE)棉花期货周二升至近两个月高位，因美国农业部在月度供需报告中上调美国出口预估，以及2020/21年度全球需求将自新冠肺炎疫情打击中恢复。现货方面，昨天部分地区皮棉报价小幅下调，其中新疆乌鲁木齐3128B皮棉报价11520，下调30；河北邢台报价11500，下调50；山东德州报价11530，下调30。消息方面，美国农业部(USDA)周二公布的5月供需报告显示，美国2020/21市场年度出口将增至1,600万包，2019/20年度预估为1,500万包。美国2020/21年度棉花产量预估为1,950万包，较上年减少40万包。全球2020/21年度消费量预计为1.1646亿包。行业及行情方面，目前国内棉花基本种植完成，多处于苗期管理，尚未有不利生长因素出现。因4月份纱线企业消化前期库存，补货相对较少，当前部分企业已至刚需备货节点，近日棉花市场询单量有增，挂单量亦有增。下游纱线方面订单依旧未有明确好转，棉花需求仍不强势，短期棉价弱势格局难改。郑棉操作上建议可区间波段交易，中短期CF2009参考运行区间11150-11850。（黄忠夏，投资咨询从业证书号：Z0010771）
【鸡蛋】：周二鸡蛋主力合约大幅下挫，最低跌至2852，创年内新低，收盘价报2861元/500千克，涨跌幅-4.31%。现货方面，据中国蛋价信息网数据可见，今早全国蛋价大幅回调，北京主流蛋价报2.84元/斤，较昨日下跌0.11元/斤。鸡蛋市场货源充足，气温回升后鸡蛋存储时间缩短，仍不利于鸡蛋价格大幅度上涨。预计短线鸡蛋价格稳中小幅震荡运行为主。主力06合约偏弱震荡，易跌难涨。9-1正套继续持有，止损130。当期鸡蛋供应主要受淘汰及新开产影响，重点关注淘鸡节奏。（蒋琴，投资咨询从业证书号：Z0014038）
【玉米】：周二晚玉米主力合约小幅反弹，收盘价报2056元／吨，涨跌幅0.49%。据天下粮仓数据显示,目前国内部分企业玉米价格继续回落。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2190-2240元/吨一线，辽宁锦州港口玉米700容重,15水2020元/吨，容重720收购价2040-2045元/吨。随着拍卖周期临近，近日华北周边贸易商售粮意愿增加，当地部分企业收购价格回落10-20元。另外，近日市场传闻将进口玉米2000万吨，南方进口玉米、谷物陆续到港，打压港口价格。短期关注09合约下方2045一线支撑，库存较大者可买入玉米看跌期权。（蒋琴，投资咨询从业证书号：Z0014038）
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