可转债、避雷及跷跷板

留下满筐的金银，不如传授一经
关注我，查看股市逻辑

泰晶转债今天暴跌30%，源自于昨晚泰晶科技发布提前赎回“泰晶转债”的公告。想弄清楚暴跌原因，需要先了解可转债的一些基本要素：1、面值。所有可转债的基本面值都为100元（股票面值为1元）；2、利率。可转债的利率普遍很低，年化利率在1%左右。这也是上市公司愿意发行可转债的原因，即在证券市场借钱成本远低于银行贷款，并且这部分借的钱还不用还，原因在下一条。3、可转换为股票。可转债在某些条件触发后，上市公司可以选择把债券转换为股票，债券持有者此时有两种选择，一是在市场上卖出可转债，而不参与股票转换；二是转化为股票，转化数量以面值（100元）进行计算。但转换期结束后，上市公司会按面值进行赎回；4、转股价。即债券转化为股票的价格，这一价格在债券上市之初已约定，后期上市公司在某些条件触发后，有权对转股价进行调整。
5、赎回规则：公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含)，或本次发行的可转债未转股余额不足人民币3000万元时，公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。以泰晶转债为例：转债价格364，利率1%，转股价17.90元，正股（泰晶股份）价格24.77元。当转债价格为100元，其它条件不变时，假设此时可以债转股，则100元债券可转换为股票5.5866股（100/17.90=5.5866），转换成股票后价值为：5.5866*24.77=138.38元。即相当于可以100元获得价值138元的股票，所以债券有价值，大家都会买，这时债券价值就会上涨。结论：当100/转股价*正股价>债券价格时，债券有投资价值，可理解为以当前价买入债券，然后转化为股票，用转化后的数量乘以正股价，如果结果大于债券价格，则债券有投资价值；当转债价格为138.38元时，购入转债仍然只能转换为股票5.5866股（100/19.7=5.5866），转换后价值为5.5866*24.7=138.38元，此时转债理论上没有价值。当转债价格为300元时，购入转债仍然只能转换为股票5.5866股（100/19.7=5.5866），转换后价值仍然为5.5866*24.7=138.38元，即相当于以300元买入了价值138元的股票，此时转债价值明显高估，存在回归138元的可能，即大幅下跌的可能。前期泰晶转债价格一直在350元左右浮动，此时价格远高于其价值（138），所以存在大幅下跌的可能，假设投资者以350元买入债券，他的亏损有三种可能：1、转换为股票：转换后价值138元，买入成本350元，亏损60%；2、不转换为股票，被公司强制赎回：被赎回时收入102（面值100+2年的利息），亏损70%；3、在市场卖出债券，寻找韭菜接盘。因为债券价格是350元，价值只有138元，所以债券基本会以暴跌的方式出现（债券本身没有涨跌幅限制，但上海债券有涨跌30%后停牌机制，停牌至14：57后复牌，这时开始无涨跌幅限制，深圳可转债无涨跌幅限制），直到债券价格和价值相当。如果持有这类可转债者，建议在可交易时报个极低的价格以保证成交。

这是泰晶最后三分种的走势，又跌了25%，但这三分钟居然还有7500万的交易量。我实在想不通还有谁在这个位置买入？两种可能，第一种绝对是壕，钱多了没地方用。我想，如果时间允许，他一定能保千里干到100元以上，解放所有套在里面的股民，正所谓，“我”不入地狱，谁入地狱；第二种绝对是韭菜，看到跌30%就以为捡便宜，等明天再跌30%，他终于戴好了韭的帽子。
结论：
1、可转换债券的交易规则相对股票复杂，且无涨跌幅限制，在不懂的情况下不建议参与；所有不懂交易规则的品种，都不建议参与。2、可转换债券更多具有投机价值（大户除外），即当股票价值快速涨停且判断其上涨有持续性时，可买入相应债券进行投机，因为债券理论上会跟随股价同步上涨；3、可转换债券实行T+0交易，因不可控因素太多，所以一般不建议持有过夜。说个好玩的！

脱口秀演员池子（王越池）称，中信银行上海虹口支行未经本人同意，将个人帐户流水提供给了笑果文化，严重侵犯个人隐私。中信称提供个人帐户流水原因是为了满足“大客户需求”，在这些人眼里，大客户比小客户重要万倍，甚至于基本的职业操守也不用遵守。其实笑果文化要流水并不用如此麻烦，黑市上4000元就可查流水。就象我的电话一样，平均每天会接5个外省电话，说会给我推荐牛股，我勒个去。我的电话被卖了无数次，我怎么没收到钱呢，不公平，不公平！！甚至于我的电话打出去后，在陌生人手机上会自动标识为“房产中介”，很尴尬！！！

池子以前和李挻（蛋蛋）一起，跟着王自健在《今晚80年》脱口秀节目上混，王自健被家暴后，逐渐淡出；蛋蛋离开节目组，办了火爆的《吐槽大会》，池子也跟着加入了蛋蛋的团队——笑果文化，现在池子对笑果文化的侵权行为表示了抗议，难道两者又扯爆了？只能说是铁打的营盘，流水的兵。王自健作为曾经的相声演员，以前作品也非常不错，推荐一个《解放战争中的一幕》，没事的时候听听，非常搞笑。贴心的放上链接https://www.qingting.fm/channels/47478/programs/1998480

————我是分割线————
今天指数下跌6点，北上资金流出14亿。

连续下跌了N天的ST板块，今天有十几支个股涨停（5%），但又有什么意义呢？垃圾永远是垃圾，200支ST股未来可能会有几支成为牛股，但你觉得你会有多好的运气从这200支中选到这几支呢？过往的历史中，通过ST的重组、卖壳等操作，上市公司基本都实现了乌鸡变凤凰，但这却是建立在股票数量较少的基础上，注册制实行后，这一基础将不复存在。所以ST股远离！并且2元以下的股也建议远离，毕竟股价跌到2元一定有其内在的原因！

受昨天米国商务部拟和华为合作的消息影响，今天5G集体高开，但基本低走，麦捷科技、宜通世界等弹性好的个股也从涨停变为只涨4.5%。对于那些地球人都知道的好消息，如果是盘中所发，敏感度高的人可以去追，但如果是盘后所发，那基本是利好落地变利空了。这个结论长期有效！

瀚叶股份1月17日公告，控股股东所持股份被司法冻结，同时收到交易所关注函；3月股份再次被冻结；4月30日更大的雷被爆，因无法按规定在截止日之前发布2019年报，所以停牌了！

这种雷能避吗？完全可以！毕竟第一次收关注函时，股价还在上涨，给了韭菜们充分的逃跑机会。

敲黑板，重点，结论：
1、被揭露造假的一律回避，不要去辨别真假；2、收关注函的一律回避（如4月29日的北京文化）；3、购买高管责任险的一律回避，在当前的经营环境中，买这种险的大概率是准备把责任转嫁给保险公司（如瑞幸咖啡爆雷前购买了责任险，北京文化4月29日也购买了责任险）

大科技（芯片、软件、5G、新能车）和大消费（食品饮料、农业、医疗）基本是跷跷板的两端，昨天大科技强势，今天大消费就强势。所以别跟着热点追，谁追谁吃套。当然这个追是建立在纯短线操作的基础上，如果你追进去准备持有一周甚至一月，那又是另一回事了。这一问题不要和我争辩，鸡同鸭讲！

今天宝安涨了，这个是标准的影子股，看看持续性。现在的行情，如果想短线，那就买跌不买涨，在跷跷板中选板块，再选个股，这样成功机率会高些。
大盘仍然是震荡向上格局，科技会是主线，本月可积极做多。公众号写得太累，以后会变成不定期更新。原创不易，求转发，求点“在看”，觉得好请关注，谢谢！

文中所列股票均为分析所用，并不作为投资依据。

据此操作，后果自负。