期权日报（20200506）：隐含波动率小幅下跌

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

期权市场成交量和PCR值

5月6日当天，期权市场成交缩水。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了1615963张，其中认购期权成交863413张，认沽期权成交752550张，PUT-CALL比率（PCR指标）为87.16%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1491931张，其中认购期权成交782595张，认沽期权成交709336张， PCR指标为90.64%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了174543张，其中认购期权成交92548张，认沽期权成交81995张， PCR指标为88.60%；沪深300股指期权合约共计成交了45427张，其中看涨期权成交24606张，看跌期权成交20821张，PCR指标为84.62%。
2. 交易热点研判今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡上行，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨0.07%和0.61%。今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，日内ATM波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：上证50ETF期权，日内ATM波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在14.5%-16%之间，认沽期权的在22%-25.5%之间。
华泰柏瑞沪深300ETF期权，日内ATM波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在16%-17%之间，认沽期权的在22%-26%之间。
嘉实沪深300ETF期权，日内ATM波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在16.5%-17.5%之间，认沽期权的在22%-23%左右。
沪深300股指期权，日内ATM波动率震荡下行，当月看涨期权的ATM波动率目前在18%左右，看跌期权的在26.5%左右。
3. 指数期货市场上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了38290张合约，沪深300指数期货成交了94278张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。
日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差低幅震荡，最后分别收于-0.64%和-0.5%。