从定期存款到股指期货，普通人理财渠道看这一篇就够了

前面写的几篇文章偏宏观，这篇五一大作着眼微观，希望写一个总结性大全，一篇文章把所有理财渠道说清楚。能力有限，大伙权且参考。

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富人不为钱工作

罗伯特·T·清崎在其理财大作《富爸爸穷爸爸》里提到，富人不为钱工作，并且给出了下面这张个人的损益表和资产负债表。

核心信息就2个：

财务自由需要减少支出和负债，增加收入和资产
工资性收入只是出卖自己的时间，不论职级和工资多高，性质都没变；而富人是靠自己的资产增值，让钱为自己工作

这里的资产包括房子和店铺的租金、债券的利息、基金和股票的升值等等。通过减少支出和债务，提升资产性收入，逐渐实现财务自由。

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收益率达到多少才能跑赢通胀

理财的核心有2个，本金和收益率，本金够高，乘以收益率才能覆盖支出。收益率的目标，至少需跑赢通货膨胀，这样才能保证资产不贬值。否则辛辛苦苦工作，赚的钱却用来贴补通胀带来的存款贬值，而无法用来提升生活品质。

通货膨胀（Inflation）是一种货币现象，指货币发行量超过流通中实际所需要的货币量而引起的货币贬值现象。通货膨胀率的计算方法有以下几种：

理论值=M2货币增速 - GDP增长率（今年的估算数据约为10.1%-1.2%=8.9%），这个是纯理论值，和实际体感有较大差距
消费者物价指数（Consumer Price Index，简称CPI），由国家统计局发布，2020年3月为4.3%，物价上涨是通货膨胀的最直接结果
零售物价指数（Retail Price Index，简称RPI），指反映一定时期内商品零售价格变动趋势和变动程度的相对数，这个纯粹是商品，不包含服务
生产者物价指数（Producer Price Index, PPI），用来衡量生产者在生产过程中，所需采购品的物价状况；因而这项指数包括了原料，半成品和最终产品等三个生产阶段的物价资讯。这个是从生产端看通货膨胀数据，国家统计局发布2020年3月的数据是-0.3%

真实的通货膨胀率很难讲，而且民众普遍不信任统计局的数据，很多人认为货币贬值率在6%-8%，如果按8%算的话资产大概8年贬值为一半。所以我们理财的收益率目标应该要定到6%往上。

那下面就开始盘点目前市面上的理财途径。

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银行定期/活期储蓄

银行储蓄很好理解，央行调查统计司调查的中国家庭金融资产里现金+活期储蓄+定期储蓄占比39.1%，银行储蓄是非常安全的理财渠道，但是利率非常低。

比如下图招行的最高利率的3、5年整存整取，才仅仅2.75%. 钱存在银行基本就是天天都在亏，然后补贴给那些从银行贷款的人。但是大部分国人缺乏理财知识，对金融产品望而却步，就只敢存银行，真的挺可惜的。

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零钱通/余额宝/货币基金

货币基金（Money Market Fund，简称MMF）是指投资于货币市场上短期有价证券的一种投资基金，如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。

其优势是安全、流动性好，缺点是收益率低，比如目前最新的余额宝收益率已经跌到了1.68%.

但是其优势是非常灵活随时可取，可以作为替代活期存款的第一选择。有日常灵活想用的钱不要放银行卡了，可以放到微信钱包里买零钱通，平时微信支付的时候也不用取，直接用零钱通付就可以。

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债券

债券(Notes)是政府、金融机构、企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，说白了就是把钱借给你买的标的，赚点利息。

目前各股票APP里面比较火的可转债就是债券的一种，它在一定期限后可以转成股票。最近这个很火，基本可以无脑打新，上市后就卖掉。

债券里面一个最有代表性的产品是国债，它是中央政府发的债券，我们一般把它当作“无风险”理财产品的最高利率，比如中国10年期国债利率2.515%，那高于它的收益率我们就都认为是有风险的。

另外从下图里可以看到，中国的国债收益率是远高于欧美的，也说明了资本市场看好中国未来经济发展。

国债的购买渠道是银行，需要开通相关账号。

除了国债外，数量更多的是企业债，因为其风险更高（企业可能倒闭、银行可能倒闭，但国家稳当的很），所以其利率也比国债高很多，那这儿的投资难点就是如何选择。可以到下图腾讯理财通上去买安稳债基产品，这类基金投资的就是债券类标的，毕竟是理财通团队挑的，安全性会比较好，但需要注意的是有些产品是有封闭期的，可以按界面上的封闭时间按需挑选。

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保险/银行理财

保险和银行理财也是这几年比较热的一个投资品种，其本质是保险公司和银行通过整合更底层的投资渠道包装出来的理财产品，相当于向用户融资然后再去投资。在央行的调查里，这部分产品占到了中国家庭金融资产的26.6%，主要原因估计是银行的渠道太丰富了，而且普通民众对银行很信任。

在保险和银行的APP里可以找到这类产品，另外理财通里也可以买得到，这些产品最主要的是注意选择靠谱的产品，关注其底层资产，即保险公司和银行完成募资后最终是买了什么产品，比如随便找一款理财通上的保险理财产品：

选中某款保险产品/银行产品，可以点进去再看产品说明书：
下面这个产品的投资组合就比较复杂，而且投资比例限制写的是很宽的，然后投资标的里面也还有一些信托和资管计划，一环套一环，不过看起来基本都还是风险比较低的产品。

如果自己资金量比较大，配置一些理财类产品也可以，收益大概和通货膨胀率差不多，风险也比较低。也注意看底层资产和封闭期，按需选择。

然后还有一些其他的信托、资管计划等产品就不在这里详细说了，因为产品非常丰富，挑选还是很费时间的，选择自己信任的渠道购买就行。

然后P2P理财去年暴雷太多，以比特币为代表的数字货币风险过大，也就不单独写了，下面直接进入紧张刺激的基金和股票环节。

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基金

基金有广义和狭义之分，广义基金包括住房公积金、养老保险基金、信托投资基金等等，我们这里要讨论的就是狭义的证券投资基金，从投资标的上划分包括货币基金、债券基金、股票基金、期货基金等。

基金虽然目前在居民金融资产里占比不高，但是是美国非常主流和成熟的资产管理途径，而且我认为会是未来国家最鼓励的证券投资途径。因为偏股型基金的收益率比较高，而且有专业人员管理，会比散户自己乱买乱卖、追涨杀跌更稳健，有利于证券市场的稳定发展。

基金是可以混合投资的，比如同时投资于货币市场、债券和股票，从而平衡风险和收益率，希望流动性好一些，随时可取，就多投资于货币；希望安全性高一点就多投资于债券；希望收益率高一些就投资于股票；希望玩心跳追求超额收益还可以投资于期货比如石油。

基金的购买平台非常多，比如上面提到过的腾讯理财通，第3个页卡就全部是基金，自己根据风险偏好选择即可。

基金这里还没完，我想重点介绍下指数基金和场内/场外基金。

股票基金里有一类是专门跟踪股票指数的，即指数里的成分股有哪些我就跟着买哪些，比如中证500、创业板指、白酒指数、新能源车指数等，指数的优点是如果你很看好股市、或者某个行业，又不熟悉里面的个股、或者担心个股会踩雷就可以买指数基金，既能享受增长的利益，也不用担心股市大幅波动的风险。

我们常说的基金指场外基金，意思是在股票市场外买卖的基金，不需要股票账户，直接在理财通里微信登录就可以买，数量比较大，日内没有波动。

还有些基金会在交易所挂牌上市，可以跟普通股票一样买卖，需要股票账户，也会跟个股一样有日内的波动K线。

指数基金+场内交易，就是我目前个人在A股最多的持仓，因为A股财务暴雷的比较多、很多我想买的票又觉得太贵、也没有精力去对不熟悉的行业分析的太深，所以我就会在股票APP里（场内）买指数基金。下图是公众号招财大牛猫整理的一部分场内基金列表，有个人感兴趣的指数就可以购买。

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股票

前面讲的债券反映的是债权关系，你投资债券的时候是把钱借给了别人；股票反映的是权益关系，你投资股票就是拥有了这个公司的一(小)部分。

股票交易从下载APP和开户开始，比如腾讯自选股，腾讯目前自己是没有证券牌照的，自选股支持了华林和中山2个券商。
开户之后就是用一张银行卡和这个股票账户签署银证转账，转入资金就可以买卖股票了。

如果自己想买的股票不是在A股上市，而是在港美股上市的，也可以在自选股上开一个富途证券的账户，其创始人是腾讯18号员工。交易港美股的前提是需要先有张外币银行卡，可以在自己常用的银行咨询下办理其香港卡的条件，或者趁去香港旅游的时候办一张招行香港或工银亚洲的银行卡。

开完户后并不一定马上交易，建议先把自己有认知的股票加入自选，使用APP里的模拟炒股功能，先锻炼和验证下。如果对个股不是很有把握的，也建议购买上面我贴的指数基金。

股票交易是一个比较复杂的游戏，一面是金融，另一面是心理学。虽然我个人看好未来10年中国股市的前景 - 见上一篇文章：股市能成为未来10年中国家庭财富增长支柱吗？- 但并不是所有人都适合炒股。

推荐逻辑思维能力强的人炒股，因为股票的涨跌都是有原因和逻辑的，赚和亏都要想得明白，然后有所进步
不推荐心理素质差的人炒股，涨了就赶紧追进去怕被扔下车，跌了就脚底发冷赶紧卖掉，这是正常的心理反应，但是很容易追涨杀跌，最后发现大盘指数涨了但是自己没赚钱
不建议追热点（如5G、口罩、生物医药），而是持有自己熟悉的公司，尤其是与自己工作有强关联的公司，因为更容易理解其商业模式和行业前景

股票交易博大精深，后续再具体和大家聊里面的细分话题和公司。

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期权/期货

细心的你肯定已经看出来了，我这篇文章里介绍的理财工具是从风险由低向高排序的，而目前风险最高、潜在收益率也最高的就是期权和期货了。
期权和期货是一种约定，约定在未来某个时间以某个价格交易对应的股票或者实物，如果你认为未来价格会上涨，则为看多；认为会下降则为看空。

港股里面有窝轮和牛熊证：

认购证：窝轮里的看多期权，跟随股价的上涨而大幅上涨，下跌而大幅下跌
认沽证：窝轮里的看空期权，跟随股价的上涨而大幅下跌，下跌而大幅上涨
牛证：看多期权，和认购证最大的区别是股价下跌到设定值后会回收，血本无归
熊证：看空期权，和认沽证最大的区别是股价上涨到设定值后会回收，血本无归

美股里面有Call/Put：

Call：看多期权，类似于港股里的认购证
Put：看空期权，类似于港股里的认沽证

A股里的个股期权曾经上线过，由于运行不怎么好后来就下线了，现在可以交易的是期货，需要单独开立期货账户，无法直接用股票账户交易：

实物期货：比如石油、玉米、大豆等等都有期货
股指期货：目前有上证50（代码IH）、沪深300（代码IF）、中证500（代码IC）三个股票指数对应的期货，要求有实物期货交易经验，且开户前7个交易日日均资产达到￥50万

港股和美股里的期权可以在股票APP里升级账户交易，A股期货需要单独下载期货APP并开户交易，流程相对复杂一些。

期权期货相对股票有这几个最大的区别：

波动幅度更大，比如前几天很火的202005期原油期货一天之内从$20跌至-$37，股票期权的波幅差别比较大，相对正股的波幅常常是几倍的关系
流动性更差，期权的交易量比对应股票的交易量小很多，而且有可能你买的时候交易量还比较大，卖的时候却找不到对手盘了，所以期权不适合长期持有
股票只要是好公司，哪怕短期亏损了，长期是可能涨回来的，可以长期持有；但是期权和期货很可能一次亏损就血本无归了，比如牛证卖错了可能回收掉，窝轮买错了多持有了几天发现虽然回了点血但是很难卖掉了

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总结

任何理财产品，最多在收益、风险、流动性三要素中占据两个优势。
当你想追求高收益时，伴随的必然是高风险或者低流动性。买房也许算一项高收益、低风险的投资，但是其流动性很差，因为总价太高不是随便谁都能掏出钱购买，而且交易流程很长。

最后把上述理财方案汇总一张表，大家可以对照看一下你现在的资产配置是否能跑赢通胀：

理财渠道预期年化收益率风险流动性购买渠道备注活期存款0.30%极低好银行保本保息定期存款1.35%-2.75%极低差银行保本保息货币基金1.5%-4%低好微信零钱通、余额宝不保本保息债券1.3%-8%低中理财通-债基、银行不保本保息保险理财、银行理财2.5%-5%低中理财通-保险产品/银行产品、
保险公司&银行APP不保本保息私奔在路上公众号制表（SpencerTalk）基金-10%-20%(大数范围)中中理财通-基金、银行、基金公司可能亏损股票-20%-30%(大数范围)高好自选股、微证券可能较大亏损期权-50%-50%(示意)极高中股票APP可能亏完本金期货-100%-100%(示意)极高中期货APP可能亏完本金备注：上述后几项收益率大致写了个范围，实际上可能超出所写范围，而且不同的股票、买卖时机对应的收益也有很大区别，表中仅做示意。

我们可以暂时不做某项投资，或者自嘲说没钱投资，但是需要知道这个投资渠道的存在，提升自己的财商。
要想跑赢通货膨胀，我们的资产还是需要做一些配置，除了放钱在较低风险的银行理财，也要放一些钱在基金或股票，这样长期累积下来，资本性收入占比越来越高，睡后收入越来越高，我们就逐渐的不再为工资为工作，而是能真正做自己感兴趣的工作了。

祝福大家都早日走到这一天~ 五一快乐~