期堂：商品期货各板块热点品种4月30日价格研判

黑色系钢材螺纹钢热卷铁矿石焦煤焦炭

螺纹钢热卷宏观任性较强，技术回调仍会坎坷

从4月份开始，随着各地建筑工程陆续恢复施工，螺纹钢市场需求逐渐回归正常，使得这些显性库存转入工程正常备货需求，导致库存隐性化。梁太庚认为，这部分隐性库存预计有200万吨～300万吨。这也是导致4月中下旬表观消费量创历史新高的主要原因。正是下游用钢行业真实消费得以快速恢复，才在根本上支撑了表观消费量的提升。

【价格研判】：螺纹钢2010期货盘面基本符合期堂前期研判，行情震荡下跌并跌破3300整数关口，盘中行情快速反弹，钢材的托盘行情依旧出现但是力度一次比一次弱，承压3330延续回调，操作上思路不变前期空单继续持有，周线级别下降三角形态完好，有望下破3200整数关口。短期3300价格反复行情小幅反弹仍可进场空单操作。

【价格研判】：热卷2010合约期价走势基本符合前期期堂研判，形态上热卷与螺纹钢走势均呈现反弹疲软，前期行情如期抵达3150一线，盘中跟随钢材板块出现护盘托盘价格快速反弹但持久度不够，很快又回到技术回调的行情中来。短周期价格重心震荡下调，从3250-3200-3150下一目标3100。

铁矿石注意支撑表现不做追空只参与反弹空单

现货方面：唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为620-625元，较上一工作日持平；建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为585-595元，较上一工作日持平；
淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为850-860元，较上一工作日持平。
进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格81.5-82美元，较上一工作日涨0.08美元。青岛港61.5%PB粉参考价格为655元，较上一工作日持平。61%麦克粉参考价格为640元，较上一工作日持平。天津港61.5%PB粉参考价格为670元，较上一工作日持平；超特粉参考价格为540元，较上一工作日持平。

【价格研判】：铁矿石09期价日线级别行情如期承压，行情即将抵达前期期堂研判的590关口，铁矿行情与钢材板块形成共振下跌，指标短轴横向运行期价被动调整590支撑力度将会体现不参与追空仍然是行情反弹再进场空单操作，思路不变前期空单继续持有短周期600整数关口之上进场空单操作。

焦煤焦炭领跌黑色惯性下跌创新低

宏观因素：进口澳煤方面，通关政策仍然较为严格，部分港口暂停接受异地报关；进口蒙煤方面，甘其毛都口岸临时开放，整体通关数量仍在低位，短期内较难恢复至正常水平。

现货价格：一级冶金焦天津港报价1900元/吨（平仓含税价），较上一交易日持平；准一级冶金焦天津港报价1800元/吨（平仓含税价），较上一交易日持平。唐山准一级金焦报价1710元/吨（到厂含税价），较上一交易日持平；二级冶金焦唐山报价1650元/吨（到厂含税价），较上一交易日持平。

【价格研判】：焦炭2009合约期价如期堂前期研判行情断崖下跌，并跌破1650支撑位，行情直奔目标点日线级别1568低点而去，黑色系领跌盘中增仓，日线级别指标回调二次钝化完成，期价配合继续走低，思路不变前期空单继续持有，短周期行情小幅反弹1670-80区间仍可进场空单操作目标新低不变。

焦煤2009期价表现基本如期堂前期研判，行情是不跌则以，一跌惊人，期价如期拿下前期低点并下破1030一线，切勿盲目参与抄底，整体黑色系钢材板块呈现共振回调，惯性下跌仍会持续，前期空单继续持有短周期1060仍可进场空单下方接近1000整数关口。

化工板块甲醇沥青PTA

甲醇短周期形态反转，期价修复反弹意愿强烈

港口库存在西南地区开工锐减、顺利投料以及封港带来的卸货延迟的影响下库存显著下滑，本周已连降11周，由9月下旬的年内高点下降36.51%至年内中低位水平。但目前港口与山东套利窗口关闭，港口回流至内地的货源有所下降，且西南部分前期停车装置计划下月初重启，港口去库节奏或将放缓，对期价的支撑力度或有减弱。

【价格研判】：甲醇2009合于技术上呈现二次探底，期价在原油价格阶段性企稳下快速反弹，日线级别指标修复反弹意愿强烈，短周期价格形态上确立底部，不再做反弹空单的操作思路上以地位轻仓参与修复反弹，激进者1690一线即可进场上当第一压力位1750一线。

沥青期价筑底短周期原油企稳后行情仍将呈现反弹

根据当前库存的累积速度，预计美国原油库容将在1个月后达到储存上限，而未来一段时间原油库存的继续增长将进一步对原油近月合约造成压力。负油价刷新市场认知，库容问题仍然会对原油近月造成压力。疫情对全球原油需求的冲击仍在持续，OPEC+减产以及美国页岩油高成本产能的出清难以对冲需求的下降，二季度油价仍然会处在相对低位。目前国内沥青实际产量还不到总体产能的60%。与此同时，我国沥青进口也呈现整体下滑的态势，特别是韩国方面，虽说目前仍是我国沥青进口的主要来源国，但数量明显下滑。

【价格研判】：沥青2006期货价格表现的相对稳定，整体呈现止跌小区间震荡，其他化工板块的商品均有表现为止跌或触底修复反弹，这也在资金情绪上托底沥青期价，操作思路上不变1960一线仍可轻仓进场多单，原油暂时稳定下，沥青期价有望重新上摸前期2230一线，短周期注意上方40日均线压力。


PTA期价二次探底，小级别修复反弹开启

现货方面：4月以来，PTA现货加工费表现亮眼，目前已攀升至800元/吨附近的较高水平，较3月底上涨近200元/吨，而盘面加工费更是攀升至近1000元/吨的高位。在高利润背景下，厂家检修意愿减弱。近期，随着这些检修装置逐步重启，PTA行业开工负荷已提升至93%，远高于当前聚酯开工率所对应的PTA实际需求负荷

【价格研判】：PTA2009期价走势基本完成了前期研判的二次探底行情，原油期价阶段性企稳后PTA的底部支撑力度也开始显现，日线级别虽然上方依然是均线空头排列压制，但是短周期价格中线已经从3200上抬到了3300一线，小级别修复的较为顺利，操作上前期3300-3290进场多单参与修复反弹行情有望重新涨回前期3600一线。

农副产品苹果鸡蛋  豆粕菜粕

苹果期价多头情绪冷却技术回调逐步展开
当前销区总体销售情况变化不大，低价果接受度较高，价格稳定。陕西当前大部分产区果农货剩余货源不多，优质货源基本被客商收购，剩余货价保持稳定，寻货客商减少，当前客商多发自存货为主。
山东产区近期报价维持上涨，寻货商由于利润有限，对于果农货出价较低，果农则较为挺价，五一备货期，客商发货正常，当前小果和低价果走货稳定，价格保持稳定，近期果农货出库量有所增加。

【价格研判】：苹果2010期价在前期受现货挺价影响行情飞速拉涨，日线级别高开承压9280一线，整体上长周期来说，苹果处于7680-9350的价格长区间，技术上触及下轨快速反弹，现在上轨承压，快速反弹后行情热情消退回归理性，日线级别指标开始触顶回调意愿展现，短线由于现货挺价导致苹果技术回调只形成高位震荡，需要等待形态上逐渐趋空，激进者可依托前高轻仓进场空单下方第一目标位8520.

鸡蛋回调接近尾声把握节奏参与修复反弹

根据卓创资讯3月蛋鸡总存栏为13.348只，环比增幅0.99%，同比增幅10.64%（见图1、2），4、5月份在产蛋鸡存栏量预期继续小幅增长，节前受备货需求支撑，蛋价有望上调0.1-0.3元/斤，节后中下旬现货维持偏强走势或较为艰难，有再次回调的风险。

4月盘面涨后回落，时至月末市场对五一节的看涨情绪逐渐积累。跟随现货做一波短线多单不失为一个好思路，但盘面给出的反弹空间预计不大。与清明节后的现货超预期调涨，进而带动盘面上涨不同，本次市场对现货上调已经有足够的预期，那么现货在预期范围内的上涨，对盘面的推动作用就有限。

【价格研判】：鸡蛋2006合约从整体来看价格从4270高点开始重心下移形成新的宽幅下降通道，日线级别指标较为疲软，底部很容易形成二次回调钝化，这不利于期价反弹。但是短周期来看鸡蛋做出了二次探底的行情且接近尾声，就节奏而言先以3130一线的压力进空来完成二次探底，行情下破3000整数关口和再考虑进程多单参与修复反弹。

豆粕菜粕控盘形成小区间震荡，技术下轨支撑参与多单修复

当前市场焦点在美国播种进度上，上周全美大豆播种率为8%，去年为2%，5年均值为4%。玉米播种进度也快于市场预期，说明当前播种进度还未受到疫情的影响，随着播种的快速展开，市场焦点将有所转变，后期需关注6月30日的种植面积报告，这份报告是对今年全美作物种植面积的再次预估，是最重要的报告之一。

另外，往年正常的天气炒作时间为7月至8月，但今年受疫情影响，整个市场心态发生微妙变化，天气担忧可能会提前。

【行情研判】：豆粕2009期价近期展现出了较为强硬的控盘行情，价格持续在2800-2700区间震荡等待趋势呈现，日线级别指标较为混乱，底部反弹意愿明显但是表现的弱势，价格持续反弹动能不足，操作上2700下方支撑力度还是比较强的小级别行情回调轻仓进场多单至上方60日均线压力再看价格表现，以滚动操作减少风险。

菜粕2009期价相比较豆粕来说在形态上较为稳定，宽幅震荡缓速走高，行情下方2300技术支撑，期价受豆粕价格表现影响持续反弹动能不足指标较为混乱，操作上已长周期的支撑区间进场以100点2400整数关口来滚动操作。

油脂板块豆油菜油棕榈油

豆油菜油二次探底接近尾声关注下方支撑表现的修复反弹

近期国内豆油收储的传言对市场情绪存在着较大的影响，但此传言尚未得到证实。原油价格的大跌拖累全球油脂价格下行，国内油脂也受到了较大的拖累。近日巴西及阿根廷豆油出现进口利润，可能会出现一部分南美豆油进口。

从后期来看，在国际疫情以及原油大跌的影响下，国内油脂也难以摆脱弱势的状态。国内三大油都出现了连续去库的情况，供需宽松稍有缓解，但是羸弱的大环境也将使国内油脂行情保持底部震荡的走势。

【价格研判】：油脂板块整体上来说在资金情绪上受到原油前期崩溃的打击和疫情对餐饮业的打击下期价前期崩盘，技术上来说油脂板块进行二次探底即将结束，豆油2009期价日线级别虽然仍旧承压上方的均线排列，但是价格修复展开后表现趋稳，下方前低5239强支撑，操作上短周期靠近5300整数关口可轻仓进场多单，价格中位5520上方区间压力5700.

菜油2009期价相对于豆油期价来说表现的更为稳定形态上阶段性筑底明确，期价下方6500底部支撑，短周期激进者6600整数关口轻仓进场多单，注意上方40日均线压力多单滚动操作行情突破40均线才有上冲上方6800一线的区间压力。

棕榈油期价较为弱势，板块的修复反弹需等待探底结束

马来西亚棕榈油协会（MPOA）称，由于新冠病疫情导致沙巴州的私人码头关闭，沙巴州的棕榈出口将会受到影响。沙巴州是马来西亚头号棕榈油产区，占到马来西亚棕榈油产量的四分之一。马来西亚棕榈油协会在一份声明中说，沙巴州种植园公司运营的超过16个私人码头已被当地港口当局4月17日下令暂时关闭。这些码头运输棕果串、棕榈油和棕榈仁。

【价格研判】：棕榈油2009期价相对来说在油脂板块表现的更为弱势，同样进行二次探底，棕榈油期价则破出新低，并且也没有较为理想的修复反弹，技术上日线级别指标底部连续回调钝化，也接近尾声，钝化结束后价格修复反弹意愿展开，配合原油阶段性企稳，油脂板块二次探底结束，棕榈油2009合约可以考虑4300下方轻仓进场多单参与修复反弹。

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