注册制引A股结构行情，期权标的偏震荡

盘面分析

4月28日，早盘两市小幅高开，盘初市场下挫，沪指、深成指、创业板指均一度跌超2%，随后指数探底回升陆续翻红。午后三大股指现横盘走势，波动幅度极窄。截至收盘，沪指跌0.19%，报2810.02点；深成指涨0.47%，报10501.15点；创业板指涨0.6%，报2030.72点。

技术上，沪指短线空头情绪得到一定释放，但这里向上依然要注意2830点上方压力，下方继续关注20日线以及周线支撑位2803点附近支撑强度，只要继续站稳，那么这里技术可以看做是诱空。创业板走出深V走势，在20日线及周线支撑位1960点附近得到支撑，但这里依然还会有反复。

整体来看，周二市场各股指先抑后扬，虽然最终涨幅不大，但是再度形成V型反转，继续形成的是震荡运行格局，美中不足的是股指在止跌企稳反弹中个股的跟随意愿不强。沪指回踩2750点阶段性箱体下沿获得支撑，该底部已被反复验证过可以说是市场的底线，量能相较昨日明显放大，主要是早盘涌出的恐慌筹码。

今天走势

继续关注5周线和2800的得失，注意后3天或走出这种走势

这一周比较特殊，只有4个交易日，之后便是五一长假，节前主力资金不会有大作为，还有一定的减仓避险要求，两市成交会比较清淡（周一两市成交5566亿，比上周五萎缩11%），无量就没有上升突破的动力，但向下的空间也有限，一方面是政策信号已经明确，另一方面由于之前机构介入较深，周一依靠拉银行、保险等金融权重股护盘撑指数，意图稳住2800，节前维持缩量整理，这也是我们昨天提示的比较理想的走势，但能否稳住还有一定的悬念，后3天或走出破2800，探2786-2756回升的走势（周二周三跌，周四涨）。

今天操作

总体以谨慎防守为主，短线急涨个股可逢高减仓。

由于节前不会有行情，所以不能看到指数一反弹上涨就期待向上突破，没有成交量的上涨一般都会无功而返，相反，要防假突破、真下跌，节前策略思路主要就是防守，反弹上冲2836-2856及以上，就以减仓收缩为主，特别是目前连续反弹上冲的个股；如果跌破2800-2786，则在用一部分资金择机在2756-2700分批低吸，特别是政策面明显支持及加码的板块，如新基建、大消费、硬核科技等，已提前下跌30-40%的前期热点科技股，以及一直趴在低位构筑底部形态，且有明显量能堆积的超跌品种也将是后市上涨的潜力品种。

北向资金：

流入26.04亿。

上证指数

周一很多人想不明白为什么早盘会大跌，其实早盘的杀跌还真不一定是因为注册制，而是因为市场本身就已经出现标准的卖出信号。

均线空头形态，五日线也开始向下走形成反压，这种情况下出现单日暴跌是完全合理的，并不需要有什么特殊的原因，我前面也多次讲过近期很可能会出现单日暴跌的情况。

周一早盘的下跌虽然收回来了，但五日线还是向下形成压制，市场情绪很脆弱，后面风险还是很大。

300ETF&50ETF行情一览

上证50ETF现货报收于2.81元，上涨0.72%

沪深300ETF现货报收于3.831元，上涨0.63%

从波动率角度来看，50、300波指表现为开盘快速冲高，随后持续震荡回落，日间横盘，波指横盘震荡区间有下行跌破的迹象，50波指维持在18%+水平，300波指下跌至18%+水平。

从波动率微笑来看，50隐波微笑认沽隐波上行，认购隐波下行，300隐波微笑认沽隐波上行，认购隐波并无变化。从波动率偏斜来看，认购认沽隐波差再度拉开，整体波动率横盘，市场担忧情绪再度有所恢复。

周一隔夜美股上涨，CBOEvix继续回落，外围有一定企稳，但国内A股走出快速的深V，认购认沽隐波差再次扩大，市场再度开始担忧，有可能是临近五一假期，小编28日建议维持牛市价差策略，早盘瑟瑟发抖，但随后策略表现还好，策略OK，但一身冷汗，因为早盘波动配合有一度放量下跌的迹象，隔夜创业板新规带来扰动还是有点大的，还好蓝筹股表现很不错，支撑了50和300的走势。

在波动率不断变化的28日降低5月卖出宽跨仓位，还是很有必要的，五一假期赌方向还是没必要的。

还有2个交易日就到五一长假，降低5月义务仓仓位是在必行，建议可以在本周内逐步将仓位平掉，安心过节。可以小仓位尝试买入跨式，但是节后开盘记得处理就行！

一、权利方策略：

今日合约选择参考：

合约选择：合约有虚值，平值，实值之分

50ETF 期权（510050）

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多：看大涨5月购2750，看小涨5月购2700

看下跌做空：看大跌5月沽2850，看小跌5月沽2900。

300ETF期权（510300），

今日合约选择参考：买方合约选择参考：

看上涨做多：看大涨5月购3700，看小涨5月购3600。

看下跌做空：看大跌5月沽3900，看小跌5月沽4000

300ETF期权（159919）

今日合约选择参考：买方合约选择参考：

看上涨做多：看大涨5月购3800，看小涨5月购3700。

看下跌做空：看大跌5月沽4000，看小跌5月沽4100

基本上偏实值一些，是实值一，实值二，相对的波动差价大一些。

声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。

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