苹果期货暴跌后走势的一些分析和思考

两天来，期货市场的明星品种苹果接连放量调整，完全没有了昔日连续上涨的凌厉气势，甚至前期最为强势的AP1903合约还一度封死跌停。多空双方的交易者忐忑不安：苹果期货的上涨趋势是结束了，还是上涨趋势的中继？

期货市场，只有多空双方争执不下时，才具有大行情展开的基础。当市场出现一致的看多、或看少的预期的时，趋势会达到高潮，也同时意味着趋势的基本结束。苹果期货，从上市的第一天起，就引起了多空双方的极大兴趣，看多和看空理由此起彼伏，大家吵得不可开交。

苹果期货的成交量为什么远远大于持仓量

苹果作为去年才上市的新品种，郑商所对最大持仓量进行了限制。因此，大量交易者，特别是一些资金量比较大的交易者为了规避持仓500手限制，不得不选择进行日内交易。同时苹果的手续费特别低，交易成本低，这也就决定了，苹果期货从上市第一天起，就存在很多日内交易，成交量远大于持仓量，而这一特性也加剧了日内波动。
如何看待近两日苹果期货的“调整”

从前天开始，苹果期货的表现一改前期凌厉上涨的姿态，各个合约均呈现了震荡向下的走势，特别是昨天AP1903合约还一度封死跌停板。正如刚才所说，苹果期货存在着大量的日内交易（这个大家可以看每天的成交持仓分析），所以这些交易者着重看中和跟随的是日内趋势，而苹果期货经过前期的大幅上涨，积累了大量获利资金，存在明显获利了结的倾向。特别是，又到周五，很多短线交易者，忌惮周末两天各路消息的干扰，往往会选择平仓观望。
因此，昨天苹果期货开盘后，由获利多头平仓引起的苹果期货伴随着仓位的减少，价格迅速走低，这也是为什么前期越是强势的合约下跌越多的原因，而前期最为1903合约（获利盘也最多，调整意愿最为强烈）一度封死跌停。同时，也恰恰是因为周五和这一部分日内追空交易者的平仓，致使尾盘伴随着持仓量的再次下降而出现力度不小的反弹。

如何看待消息面对期货走势的影响

郑商所微博在收盘后，转发了一条有关“苹果产业引入标准化分级概念”的新闻。顿时，这则消息在微博、微信引发热烈讨论。很多交易者认为，正是这一重大“利空”导致苹果的基本面发生反转和期货价格的走低。实际上投资者，特别是中小投资者往往是最后一个看到“消息”的，而这个新闻是从“日前”开始讲起，也说明此消息不是突然而发，只是恰好昨天被“郑商所”发了出来。技术分析认为，消息已经隐含在价格之中，消息并不能主导趋势。

如何解读郑商所微博发布的“苹果产业引入标准化分级概念”的新闻
实际上，这只是一则关于期货为苹果产业引入标准化分级概念的“中性”消息，并没有隐含交易者所期待的“利空”或者“利多”。文章关于当前苹果收购的现状和苹果期货的差距讲得很客观，也很中肯。

对于1807合约以前的苹果期货合约上涨的主要逻辑是，因为期货是12月份才推出的，现存货与期货的要求存在差距。期货推出后，贸易商在今秋的苹果收购中会着力解决这个差距。

对于1810及以后的苹果合约上涨的主要逻辑是苹果及其部分替代水果的减产，特别是由于减产造成的果农和贸易商的心里预期。至于未来能形成多少仓单，理论上确实可能有很多，但是在实际情况中，可能存在较大变数。因为，果农意识里分级概念已经根深蒂固，不是一朝一夕能够改变的。如果贸易商想根据期货标准收购苹果，需要开出比往年更高的价格，因此理论上，贸易商也会承担更大的风险。但是，无论如何，期货的推出，让贸易企业管理企业风险提供了更多思路。

苹果期货下一步的可能走势
在金融市场上，永远不要逆着趋势交易，是众多交易者耳熟能详的一句至理名言，但是在实际过程中，确存在大量摸顶摸底的行为。但是，在金融市场，任何趋势的形成和发展，都不是一蹴而就、一步到位的，市场运动的特点就是蜿蜒曲折，苹果期货当然也不例外，从这个意义上说，近期调整是必要的，合理的。毕竟，随着持仓平均价格的不断提升，趋势的演化才会更为顺畅。

趋势一旦形成，沿着“趋势”继续运行的可能性要大于翻转的可能性。但是，是趋势也总会结束。趋势结束存在一些共性的“警变”信号，当信号出现，虽然不意味着趋势立即结束，但是必须引起警觉。逃离可能的风险是交易者，特别是期货交易者面临的首要课题。

综合上述分析，苹果期货基本面上的逻辑也还依然存在，还没有出现明显看空趋势，除非随着行情的演化，出现其它更为明显的信息。

最后附上为2016年焦炭波澜壮阔的走势图，趋势不是没有反复的，再温习一遍。

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