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【台湾期权交易系列】一直是期权论坛的独家特色版块！ 国内很多研报和策略都是纸上谈兵，纯谈理论；美国期权市场和我们差别较大，而且英文不适合阅读；而台湾市场有十五年期权交易经验积累，市场和中国类似，沟通又无障碍，是目前国内最好的学习材料。 期权论坛独家推出上百篇台湾市场期权经验。台湾期权交易系列配有交易策略和具体案例，操盘手法以及台指行情图，保证都是实战教学！ 由于对于未来行情发展趋势的研判，价差策略使用价内一档履约价与使用价外一档履约价来建立部位，对于行情走势的期待也有所不同。
例子： 假设台股大盘指数在9200点附近 一、如果以支出权利金的方式来建立看多部位
1. 以价外一档的买权履约价建立部位：B9200Call／S9300Call，部位需要台指行情涨过9300点，才可以取得获利。
2.以价内一档的买权履约价建立部位： B9100Call／S9200Call，部位不希望台指行情跌破9200点，只要维持在目前指数的位置，就可以取得获利。 同样是看多行情，但以价外一档的买权履约价所组成的看多部位，是期望行情能涨过9300点；而以价内一档的买权履约价所组成的看多部位，则是只要行情维持在目前的指数位置9200点，就可以取得获利。 在损益型态上，若行情如预期的上涨，则以价外一档的买权履约价所建立的看多部位的获利会大于使用价内一档的买权履约价所建立的部位。因此，交易者若研判行情会有100点以上的涨幅，就要使用价外一档的买权履约价来建立部位；若研判行情只会小幅度的上涨，就要使用价内一档的买权履约价来建立部位。
二、如果以收到权利金的方式来建立看多部位
1.以价外一档的卖权履约价建立部位： B9100Put／S9200Put，部位期望台指行情只要在目前的指数的位置9200点整理，不要跌破9200点，就可以取得获利。
2.以价内一档的卖权履约价建立部位：B9200Put／S9300Put，部位希望台指行情涨过9300点，就可以取得获利。 在损益型态上，若行情如预期的上涨，则以价内一档的卖权履约价所建立的看多部位的获利会大于使用价外一档的卖权履约价所建立的部位。因此，交易者若研判行情会有100点以上的涨幅，就要使用价内一档的卖权履约价来建立部位；若研判行情只会小幅度的上涨，就要使用价外一档的卖权履约价来建立部位。
三、如果以支出权利金的方式来建立看空部位 1. 以价外一档的卖权履约价建立部位：B9200Put／S9100Put，部位期望台指行情跌破9100点，就可以取得获利。 2. 以价内一档的卖权履约价建立部位：B9300Putl／S9200Put，部位希望台指行情要跌破9200点，就可以取得获利。 同样是看空行情，但以价外一档的卖权履约价所组成的看空部位，是期望行情要跌破9100点；才可以取得获利；而以价内一档的卖权履约价所组成的看空部位，则只要行情跌破目前的指数位置9200点就可以取得获利。 在损益型态上，若行情如预期的上涨，则以价外一档的卖权履约价所建立的看空部位的获利会大于使用价内一档的卖权履约价所建立的部位。因此，交易者若研判行情会有100点以上的跌幅，就要使用价外一档的卖权履约价来建立部位；若研判行情只会在目前指数的价位9200点附近，小幅度的下跌，就要使用价内一档的卖权履约价来建立部位。
四、如果以收到权利金的方式来建立看空部位 1. 以价外一档的买权履约价建立部位：B9300Call／S9200Call，部位期望台指行情跌破目前指数的价位9200点，就可以取得获利。 2. 以价内一档的买权履约价建立部位：B9200Call／S9100Call，部位希望台指行情跌破9100点，就可以取得获利。 同样是看空行情，但以价外一档的买权履约价所组成的看空部位，只要行情跌破目前的指数价位9200点，就可以获利；而以价内一档的买权履约价所组成的看空部位，则是需要行情下跌100点，跌破9100点，才可以取得最大获利。 在损益型态上，若行情如预期的下跌，则以价内一档的买权履约价所建立的看空部位的获利会大于使用价外一档的买权履约价所建立的部位。因此，交易者若研判行情会有100点以上的跌幅，就要使用价内一档的买权履约价来建立部位；若研判行情只会小幅度的下跌，就要使用价外一档的买权履约价来建立部位。
优缺点比较 无论买权或卖权，价内一档履约价因为权利金比较高，有时候容易因为流动性的问题而使得内外的盘差扩大，若使用複式单来建立部位，不容易做到理想的价差。
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