学会做市商—新视角看待期权市场(五)

论坛 期权论坛 期权     
锦州金融圈   2018-5-17 12:59   3802   1

所以,对冲策略也是防范风险的基本策略之一。对冲头寸是以减少保护头寸的风险为目的所构建的投资组合。在期权投资中,一般会面临以下几种风险需加以对冲。

1.Delta风险——方向性风险

Delta是期权价格与标的资产价格的比值,其风险是由标的价格变动所引发的风险。为了对冲Delta风险,使Delta保持中性,可以交易与头寸相反,和原有Delta值相反的期权或标的资产来进行对冲。




2.Gamma风险

Gamma指的是随着Delta值的变动而变动所带来的风险。买入期权合约具有正的Gamma值,而卖出期权合约具有负的Gamma值。为了消除Gamma风险,需使用与原头寸相反的Gamma值的期权头寸来进行对冲。

3.Vega风险——波动风险

Vega风险是波动率变化所带来的风险。波动率与期权的价值成正比关系,即如果波动率上升,看涨期权和看跌期权的价值都会上涨。为了消除Vega风险,使期权组合得到Vega中性,交易员们就需要买入或卖出具有相反Gamma值的期权头寸来进行对冲。



分享到 :
0 人收藏

1 个回复

倒序浏览
2#
晨曦穆色  7级小牛  期权从业人员,大神勿拍 | 2018-5-17 13:03:23 发帖IP地址来自 辽宁大连
看下
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:205
帖子:41
精华:0
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP