不同波动率状况下应采用不同的策略！

50ETF标的简述
今日标的缩量回抽2700整数关口，全天量能极度缩小，尾盘略有放量
今日标的缩量回抽2700整数关口，全天量能极度缩小，尾盘略

50ETF日内分时走势图

标的高开低走，最高点为昨日高点2.754，低点探至2.722元，盘中回探年线，五日线和压力通道上沿（如下图所示）。回调过程中，成交量缩量明显。尾盘标的多头放量发起反攻，最终微跌收盘，日线形态走势形成下影线T型小阴。连续多日的震荡走高，没有像样一点的回调，今天盘中的回落替代了调整，多头形态保存完好。短线有望展开对2.770附近的攻势。权重方面，地产股尾市表现较强，银行券商钢铁小幅回落整理，中国平安和贵州茅台也数探底回升走势。

波动率与权利仓合约选择

波动率持续下行，权利仓操作上仍建议选择偏实值合约，当月合约：5月认购2650，5月认沽2800。
5月2650认购合约走势

5月2800认沽合约走势

权利仓日内波段

实战聊天板块

今日权利仓方面，早盘标的小幅高开回落，有利好兑现的意味，开了认沽的权利仓，按日内策略，高点预测在852元，接近820元左右就开始平仓了，认购当时回落的也差不多了，开始买入认购权利仓，可惜下午平仓平早了，没有赚取尾市认购大反弹的利润。
尾市留了点隔夜认购，明天如遇高点1118则平仓出局。认购合约关注852和1118价位，2800认沽关注597点位的支撑和829元的阻力位置

实战学习板块
大家提到期权，就一定会提到波动率，经常看到“（隐含）波动率太高了，买期权不合适”，或者“现在波动率低，可以小赌一下”。而到底一段行情会有多少的下跌幅度或多少的上涨幅度却要由市场的供需平衡原则来决定，要买的人多但是要卖的人少，行情上涨的幅度自然就会扩大，反之，下跌的幅度也会扩大，而研究市场达到供需平衡所需要的波动幅度就是“波动率”。
波动率就是市场震幅的平衡感，必须透过精确的计算才可以取得。
期权的定价里提到：“在谈论期权价格的时候，大家所说的波动率通常为该期权的隐含波动率(implied volatility)。与其说隐含波动率决定期权的价格，不如说市场上期权的价格通过波动率反映了市场对该标(underlying)的波动预期。大多时候期权交易员在决定是否做某单期权交易的时候，考虑的不是该期权的价格，而是其隐含波动率。”那为什么还说交易期权一定要懂波动率呢？

这要看你是市场里的哪种玩家，作为方向投机者来说，一个期权的价格和它的隐含波动率是相对应的。在其他条件一样的情况下，隐含波动率越高，该期权的价格也越高，反之隐含波动率越低，该期权的价格也越低。那么方向投机者在看是否该买卖某个到期日的某个行权价格的期权的时候，期权价格给你更直接的反馈。
投资人对于行情趋势的研判以及涨跌幅度的掌握是决定期权交易策略成功与否的重要关键，其中有关于趋势的研判是决定到底要执行看涨或看跌的交易策略，一般而言，人类与生俱来就具有方向感，因此对于趋势的观念比较容易理解，如果研判行情将上涨，那么趋势就是看多，若是研判行情将下跌，那么趋势就是看空，如果研判行情将在区间整理，那么趋势就是盘整，但是对于涨跌幅度，也就是震幅的观念就比较难了解了，必需透过不断的学习摸索才能有一个明确的轮廓，而震幅也是决定要当买方或卖方时需要研判的因子．如果研判趋势将上涨且震幅够大的话，就要当买方，买进买权．若研判震幅不够大，则当卖方，卖出卖权．如果研判趋势将下跌且震幅够大的话，还是要当买方，买进卖权．若研判震幅不够大，则当卖方，卖出买权．若研判趋势将在某一个区间做震盪整理，就要当卖方，卖出跨式或勒式。
了解波动率固然重要，但更重要的是你为什么选择做这笔交易，建仓的原因是什么，止损和止盈的价位在哪里，如果这些都不明确，那么这跟乱买股票一样是赌大小。