股票期权市场日报(2020.04.24)

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前衡期权   2020-4-25 10:12   2050   0

提示今天国内股市开盘后震荡走弱,临近午盘时指数总体弱势震荡。午后两市继续下行,今天市场集体跌幅超出1%。市场氛围降温,赚钱效应较差。


在今天的波动率图上,沪市300ETF的实现波动率和期权的隐含波动率都出现了小幅下跌;在波动率期限结构上,隐含波动率依然和昨天一样,中月和远月水平大致相等,同时都高于近月的水平,而GARCH条件波动率则继续呈现明显上升的期限结构。



结合今天市场走势以及对后市的判断,考虑到实际波动率已经下降到历史四分之一分位数之下,同时隐波率也持续下降,因此继续推荐当月的宽跨式空头策略;而在市场方向上,因为市场持续震荡,上涨和下跌的态势都不明显,所以今天暂不推荐与此有关的策略。


这些策略的仓位例示如下:







1
  市场信息[h1]
[/h1]标的价格信息


现价/涨跌额单位:元或点
成交量/成交金额:亿


波动率图


HVE:隐含波动率(基于沪市300ETF期权价格得出的未来30天波动率)
CVE:实现波动率(基于沪市300ETF价格的30天标准差)




波动率期限结构


FVE:条件波动率期限结构(基于沪市300ETF价格采用GARCH模型得到)

CVE:隐含波动率期限结构(基于沪市300ETF期权价格并通过拟合得到)

CVE_H:针对H=30/60/90天的隐含波动率(基于沪市300ETF期权价格得到)
期权市场成交信息






2
  标的后市方向和波动率看法

注:这里“明日”是指下一个交易日


3
  股票期权策略建议







声明

本文内容力求客观、公正,但文中观点、结论和建议仅供参考。本文中的信息或意见并不构成对于投资的具体建议,投资者依据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失与本文无关。市场有风险,入市需谨慎。


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