投教学堂 | 可转债交易详解

自去年以来，可转债以风险可控，交易制度T+0，涨跌幅弹性大，越来越受到投资者的青睐，下面我将重点来和大家分享一下可转债的交易规则及有哪些风险。
一、可转债的交易规则（1）可转债面值为100元（2）1手（即10张）1000元为交易单位，最小交易单位1手（即10张）。（3）可转债交易是T+0，当天买入，当天就可以卖出。而股票、场内基金交易是T+1，就是当天买入，第二天才能卖出。（4）可转债交易没有涨跌幅限制。股票、场内基金交易每日有10%涨跌幅限制。（5）一般交易佣金比股票低（各个券商收取有差别，一般是万一或万二），不收取印花税。
二、可转债代码规律（1）沪市可转债交易代码开头两位数是11，比如113565（宏辉转债债），沪市可转债上市当日有「熔断」机制，之后没有涨跌幅限制；（2）深市可转债交易代码开头两位数是12，比如128102（海大转债），深市可转债无「熔断」机制，即没有涨跌幅限制。
三、可转债上市的停牌规则熔断临时停牌：简单说就是股市涨幅或者跌幅到一定幅度之后，市场自动停止交易一段时间，主要是用于防止情绪带来的螺旋上涨或者下跌。

（1）沪市可转债的有熔断机制可转债虽无涨跌停限制，但在上海证券交易所上市的可转债有熔断机制:交易日内,沪市可转债首次较前收盘价涨超20%,将被实施一次临时停牌,时长为30分钟;若之后又涨超30%,则会被实施第二次临时停牌,盘末最后三分钟才恢复交易。
（2）深圳证券交易所则无此规定。
四、可转债的交易策略第一种买入优质公司的转债。优质的公司由于有强大的内在成长性，正股长期上涨时必然事件，使得转债行权转股也是大概率事件，一般进入转股期后，转债价格依然会有一定的溢价。
第二种买入到期收益率高的转债。这种策略下，转债可以直接看做纯债券，转债价格越低的时候，到期收益率越高。
第三种是买入有概念题材的垃圾股转债。喜欢炒作垃圾股可以算是A股的特色的了，垃圾股本身就有较大的波动性，加上炒作概念和游资的推动，有时候会有莫名其妙的涨幅，但是直接买入垃圾股，风险很大，此时可转债是炒作垃圾股很好的替代品。

五、买入和卖出操作指南以金元证券交易软件为例：
（1）登录金元证券手机交易软件，在“买入”界面——输入可转债代码，输入数量，点击确认就可以了。

（2）卖出操作同上操作。
（3）成交后的收益就会进入到证券账户中。
六、可转债转股前的准备工作：

七、那么投资要问什么时候转股才合算
1），首先可转债上市6个月后就可以转股。

八、炒可转债有什么风险，什么时候有风险？
1），正股价30个交易日累计有15个交易日价格超过转股价的30%，即符合赎回条款，那么上市公司随时会发赎回公文，赎回是以面值100元赎回哦，赶快卖出吧，否则亏大了。
2），某可转债流通面值少于3000万元，，在公司发布相关公告三个交易日后停止其可转债的交易，也是可以强赎哦。

付鹏飞
执业证书编号：S0370617070001

投资顾问
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