负油价：石油期货市场游戏规则的一种极端现象 | 专家说

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中国石油经济技术研究院副院长吕建中接受央视采访。
"近阶段油价下跌主要来自新冠肺炎疫情对消费侧造成的冲击，这与新世纪以来的前几次油价下跌完全不同。包括2008年以及2014年到2016年的那轮油价下跌，需求侧仍然是增长的，下跌的原因或是金融危机，或是由于油价泡沫被挤出。此次下跌是供给侧和需求侧同时乏力。需求侧严重危机，而供给侧又面临多方非理性博弈，最终导致油价大幅下跌。目前由于需求侧发生严重萎缩，油价的降与升，需求的反应都很不敏感，这次石油生产国的减产计划不足以支撑需求侧的萎缩。"

4月20日国际原油期货价格下跌，5月交货的美国WTI原油期货价格史上首次跌入负值区域。为什么是负值？首先是原油需求极其疲弱。最新研究数据显示，4月全球原油需求将收缩约2900万桶/日，2020年全球石油需求将暴跌至创纪录的930万桶/日。两项数据对油价来说都是致命的打击。
其次是存储空间告急。美国能源信息署（EIA）周中公布的数据显示，截至4月10日当周，美国原油库存（不包括战略石油储备）较此前一周增加1924.8万桶，美国原油库存变化值连续12周录得增长，涨幅续刷纪录新高。俄克拉荷马州库欣原油库存增加572.4万桶，此前一周增加641.7万桶；原油库存变化值连续6周录得增长。
这一系列数字意味着，贸易商很快就没有足够空间来储存原油了。这导致近月合约价格要远低于远月合约，反映出供应过剩的预期。
WTI原油5月合约将在4月21日进行交割，对交易商来说，如果不平掉5月的合约，意味着将收到石油现货，而且只有几天时间来告诉卖方自己如何收货。对大多数没有接触过实物交易的交易商来说，这时候想去找到石油存储空间，基本是不可能的。

WTI原油6月期货将在5月19日交割，期货价格可能在下个月“继续承受压力”。

WTI的价格是北美地区的一个价格，它历来就比布伦特油价要低，它受区域性市场限制，全球流动性相对比较差。此次负油价实际上是石油期货交易市场上游戏规则的一种极端现象，并不代表全球或者其他区域的供需关系，并不意味着市场崩盘和产业崩溃。
受疫情造成的需求萎缩影响，俄罗斯与欧佩克方面将从5月起每天减产原油970万桶，而美国、加拿大等国承诺将每日减少370万桶。
沙特官员预测，全球石油生产商的减产总量可能达到近2000万桶/日，其中包括美国和加拿大等国的自愿减产。
我国总体上是油气消费大国和进口大国，但是我们现在自身储备能力有限，应该创造条件增加石油储备，包括战略储备和商业储备，来应对未来的变化。

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编辑：筱莳制作：文第

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