豆粕期权、50ETF期权主要区别（六）

下面我们继续详细说明实值期权折价方面，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权和豆粕期权的区别。

50ETF期权在认购期权是临近到期的深度实值认购可能会折价，并且IH期货贴水越大，期权折价程度越高。

豆粕期权一般情况下，不会折价，折价即套利机会出现。

50ETF期权在认沽期权是临近到期的深度实值认沽期权可能会折价，利率越高，折价的幅度越大。

豆粕期权一般情况下，不会折价，折价即套利机会出现。

3 定价模型

50ETF期权：采用BS定价模型
豆粕期权：大商所采用BAW定价模型，同时，投资者可以考虑采用二叉树定价模型（也叫CRR方法）、蒙特卡洛模拟等方法对豆粕期权进行定价。

4 希腊字母可加性

50ETF期权由于存在统一的定价标的，因此各期权合约之间的希腊字母勉强可相加（不过需要注意不同月份的Vega值相加，需要适当微调），但是由于豆粕期权的定价标的是对应月份的期货合约，不同月份豆粕期货的走势可能存在较大差异，尤其是主力、非主力豆粕期货之间的价差通常较大，所以，豆粕期权相同月份合约的希腊字母可加，但是进行跨月合约的希腊字母相加时需要慎重。