“原油期货“来了，最深度……

曾几何时，由于国内没有原油期货，相信不少人接到“原油现货”的推销电话。在国外，原油期货是交易比较活跃的交易品种，面向世界投资者，不容易受单一客户的控制，流动性、公允性都比较好。
在国内做现货原油交易的公司，有的是挂钩国外的交易所，但更多的是一类这样的公司合伙搭建的私人交易平台，一旦不慎就有可能陷入骗局。
在千呼万唤之中，3月26日中国版的原油期货终于在中国国际能源交易所挂牌上市。从筹划到上市，一路走了十余年。

随着我国汽车消费量和化工产业的发展，我国早几年前就成为了世界上第二大的石油消费国。受限于我国的石油勘探储量，我国的原油产量已经许多年没有什么实质增长，大量原油供给只能依靠进口。由于不掌握进口油源的定价权，我国为了满足与日俱增的石油需求花了不少冤枉钱。最近几年美国产生了能源革命，能源进口需求下降， 2017年中国一举拿下世界第一大原油净进口国的位置，我国的原油对外依存度已经超过65%。
长期以来，国际石油贸易的定价基准主要是基于世界三大有影响力的主力原油期货，这三大原油期货都是基于美元计价的，由于石油作为世界上最大的必须能源大宗商品，因此奠定了“石油美元”的地位。
从我国的石油期货的特色来看，首先我国的原油期货的交易价格是基于人民币计价的，可以转换为黄金，变相实现人民币与黄金挂钩，是对“石油美元”的突破；其次，交易品种上，我国的选择的是中硫原油，与阿曼原油品种比较相似，与美英的交易品种形成了一定的差异化。
那么推出原油期货都会产生那些化学反应呢？
首先，炒原油的现货商们肯定要丢了好大一块市场。有了正规军，再想忽悠老百姓参加杂牌军的难度就很大了，毕竟炒原油现货的手续费太贵了，资金托管也不安全。
其次，我国的能源化工企业和原油进口企业将会有更好的套期保值或者对冲工具。以前我国的相关企业要进行原油套期保值或者进行对冲，只能选择国外交易所的以美元计价的交易品种，因此总是存在汇率波动的风险，若期货上的盈利被汇率波动吃掉，则不能达到较好的套期保值效果。
对投资者而言，不论是便利度还是受外汇管制的影响，不能便捷自由的参与国外的原油期货，人民币原油期货的推出很好的满足了他们的投资需求。
我国已经有燃油期货，原油期货的推出，意味着垂直的跨品种套保会越来越便捷，这将对我国的原油化工行业将会产生深刻的影响。
第三，会增加国际市场人民币的需求量。国外的能源厂商或者贸易商要想参与人民币原油期货，就需要兑换人民币，这样就可以增强我国离岸人民币的交易需求，推动我国的人民币的国际化。
说好处是好听的，但作为投资者，就需要理性认识市场的真相，在交易中不被主观意愿所控制。
原油期货能否让我国掌握石油定价权仍然值得怀疑。虽然我国已经成为了世界上最大的石油进口国，但我国的石油需求中进口比例高达2/3以上，这种无法独立的能源供给结构意味着我国几乎不可能拿到原油的定价权，否则曾经的亚洲最大的原油进口国日本也应该拿到原油的定价权。在贸易定价博弈上，需求方要想拿到定价权，只能是掌握了全球最大的需求，同时要存在不被供给方掐脖子的风险。如果我们的自主采掘量没有掌握我国的主体原油供给，那没我们基本上处于被动地位，仍然拿不到定价权。
英国美国拿到了原油的相对定价权是有特定的背景的。北海油田的使英国实现了能源自给，北海油田优质原油的开发极大的满足欧洲的能源供给，降低了欧佩克组织在欧洲的市场份额，欧佩克无法进一步的控制欧洲的原油供给。美国通过持续的能源独立计划，不停的降低原油的对外依存度，增强自己的能源话语权。石油组织欧佩克联盟通过操控原油的供给来操控原油价格，美国四十年的能源独立之路使欧佩克控制原油市场价格的企图无法长期维持，反过来又相对巩固了美国在原油贸易领域的定价权。

退一步说，即使人民币原油期货拿到了亚洲石油的的定价权，但随着能源革命的兴起，原油等传统的高污染高能耗的化石能源在未来的能源格局中还有多重要的地位不得而知，一旦各国严格执行“哥本哈根”减排协议，各发达国家2050年前迟早要拿掉原油等这些传统能源，届时即使中国拿到了亚洲原油定价权甚至全球的石油定价权也将没有多少价值。
从推动人民币国际化的角度看，小孬认为原油期货对人民币国际化的帮助可能远低于外界预期。人民币国际化的核心问题是庞大的国家信用，如果缺乏足够的国家信用供给，人民币结算就很难成为一个市场行为。
美国当初拿下世界美元的核心是，经过二战后全世界只有美国掌握了完整的资本主义工商业体系，拥有超过当时世界一半以上的黄金储备，拥有最先进的科学技术。同时，二战严重削弱了欧洲的传统大国，为了对抗苏联的霸权和实现经济复苏，欧洲各国被迫接受美国的战后援助，英国被迫把货币霸权转让给美国。美元取得今日的国际地位是天时地利人和等多种因素促成的。
另外，美国的财政和货币政策的良好组合是维持美元国际地位的核心。美联储是一个独立于政府的央行，他没有促进经济增长的职能，他的主要职能是控制通货膨胀，控制通货膨胀可以保持货币的国内外的购买力，就是常说的钱不会出现突然大幅变毛的风险。美国政府发行国债，国债的利率总是高于国内的通货膨胀率，也就是说外国投资者持有美元资产不仅可以保值，还有一定的投资收益。
对比中国央行，为了推动经济增长和就业，人为增发货币，货币外升内贬，老百姓的票子毛的非常快。虽然外升内贬不影响持有外币的投资者，但是货币中蕴含的贬值风险伴随着这个趋势的累积逐日增加，因此无法成为国际外汇储备的主体货币。人民币如果无法深入各国的外汇储备系统，人民币国际化就基本是一个死局。

在小孬看来，原油期货就是一个普通的大宗商品交易品种，可能实现不了人们的种种期望。对期货投资者而言，依然需要密切关注美元汇率，关注原油的基本供需关系，国际环保局势和新能源的发展动向。
在这里，小孬说说对国际原油的看法，从经济的发展角度看，人类不会因为石油枯竭而威胁到能源安全，如果没有特别的事件驱动，原油价格很难突破100美元一桶的价格，也很难长期维持在80美元一桶以上的价格。从技术进步的角度看，原油未来会失去自己为自己定价的权利，其定价将取决于新能源的供给价格。
要密切关注电动车的发展动向，一旦电动车生产大规模产业化了，原油等化石能源价格将可能长期不振。

另外还要密切关注新的化石能源的采掘技术的发展动向，原油越采越多已经很能说明问题了。
虽然国内的投资者还不习惯做空，但在该做空的时候要勇于做空。双向操作，顺势而为，不要把过多的主观观念带入期货市场，毕竟在高杠杆的市场，即使做对了也会倾家荡产的人也不在少数。

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小孬一点都不孬，只是有点骚哦！