期权一周 | 隐含波动率显著上升，市场不确定性增强

点击上方“光大证券微资讯”可以订阅哦【一周摘要】截止11月4日收盘，距离11月合约行权剩余13个交易日，标的本周再度冲高回落，隐含波动率上升明显，认购合约的权利方本周有较好收益。【一周行情回顾】标的现货：上证50ETF本周再度冲击2.35关口未果，最终收盘报于2.324元，全周上涨0.017元，周涨幅0.74%，周振幅为2.17%，单日最高振幅为1.96%；全周成交额为18.5亿元，较上一周减少39%。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权：本周认购合约多数上涨，认沽合约多数下跌；其中，11月行权价为2.30、2.40、2.35、2.25几个认购合约周涨幅最大，分别为36.33%、24.62%、20.89%和16.77%，11月行权价为2.10、2.15、2.20的几个认沽合约本周出现了较大的跌幅。图一、50ETF日线走势图

来源：文华财经数据，日期：2016/11/04
图二、期权合约涨跌幅
数据来源：WIND，日期：2016/11/04【一周交易回顾】上证50ETF期权日均成交41.94万张，其中，认购期权25.73万张，认沽期权16.21万张；日均持仓量为123.35万张，其中认购日均持仓65.14万张，认沽日均持仓58.21万张。图三、期权一周成交量
数据来源：WIND，日期：2016/11/04图四、期权一周持仓量
数据来源：WIND，日期：2016/11/04【波动率分析】标的历史波动率：本周历史波动率维持在近3个月的均值附近，5日、30日波动率最新值分别为0.114和0.098；期权隐含波动率：50ETF期权的iVIX指数本周出现明显上升，周五收于0.1786。表二、近3个月50ETF历史波动率统计值
数据来源：WIND，日期：2016/11/04
表三、一周50ETF历史波动率统计值
数据来源：WIND，日期：2016/10/31-2016/11/04
图五、上证50ETF历史波动率
数据来源：WIND，日期：2016/11/04图六、iVX指数
数据来源：上海证券交易所，日期：2016/11/04注：中国波指是由上海证券交易所发布，用于衡量上证50ETF未来30日的预期波动。【策略分析】一周优选：
策略简介买入跨式策略：买入相同行权价、相同到期日的认购和认沽期权合约；策略观点：看多波动率盈亏：标的大幅波动可盈利，小幅波动则亏损（详见盈亏图）
例：买入购11月2300+买入沽11月2300合约下周展望：本周标的现货受各类不确定因素的影响，再次受阻于前期压力位，技术面上增强了走势的不确定性；加之下周美国将举行大选，全球市场都聚焦于其中所蕴含的风险，虽然其结果不一定对我国市场产生多大影响，但是iVX指数的明显上升还是体现了投资者对市场的几分担忧。建议投资者持续关注买入勒式组合策略的运用（例：买入购11月2350+买入沽11月2300合约），策略应注意及时止盈止损。PS:如需开立期权账户，请咨询股票账户开户营业部。本刊为期权投资周刊，将于每周一定期发放，欢迎关注！免责申明：本微信涉及的内容基于公司内外部已发布的信息整理而成，不构成对任何人的投资建议，光大证券不对使用本微信涉及的内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任！