趣话可转债6《上蹦下跳的汽模，会在转2上重演吗？》

汽模转债可以说是含着金钥匙出身，自带高富帅的光环，深受转债投资人的宠爱。

首先，正股（天汽模）的流通市值小，拉升股价不费钱，也不费劲；其次，正股的题材好，特斯拉概念股，绝对的性感题材，干柴烈火一点就着；再次，正股的实际控制人拥有骚动的心（做大市值的强烈冲动），根本闲不住，一会要涉足军工领域，一会并购国内同行，一会又要收购美国的公司。

拥有了这几个条件后，天汽模的价格若不发神经，那才见鬼了呢。当然了，天汽模价格跌宕起伏，气模转债的价格自然也就活蹦乱跳了。

天汽模在2016年9月12日停牌，12月16日复牌，毫无悬念的涨停。17日高开在8.49元，然后开始一路下跌，一直跌到了2017年1月16日的5.73元。这波行情套牢了一大批追高买入的散户。在16日，有部分转债老司机入场做转股套利，当日买入气模转债并进行了转股，在17日卖出正股。这次转股套利的规模不算小，短短两天时间，有将近15%的气模转债转成了股票。

2017年3月30日公布并购事项终止，天汽模31日大跌，收盘接近跌停。然而，天汽模就是命好。清明节期间，国家发布了雄安新区的历史重大新闻。天汽模作为一个注册在天津的企业，明显属于打酱油的，竟然也在雄安行情中被游资大炒了一把。股价从6.09元直线拉升到了7.48元，只是和上一次，股价再次开启从哪里来，回到哪里去的旅程。

如果说前几波行情只是预热的话，那么剧情的高潮在6月末7月初上演了。
当特斯拉要在上海临港建厂的消息发酵后，天汽模竟然成为了特斯拉概念的龙头股，股价从6月16日的6.33元开始飙升，在不到一周的时间里，最高涨到了8.47元，股价已经远远高于提前赎回触发的阙值。

然而，随着特斯拉已经决定在上海建厂的消息被证伪后，天汽模的股价开始疲软，6月30日，天汽模的收盘价为7.26元，再次跌破阙值，7月3日和4日的收盘价仍然没有回到阙值以上。

截止到6月30日，天汽模的收盘价已经连续8天站稳在阙值以上，股价满足条件的时间已经超过了15天的一半，转债的转股数量也刚好超过50%。现在，摆在上市公司面前的选择有两个，一是放弃维护股价的努力，眼睁睁看着2亿多元的转债不能转股；二是稍微努力一下，2亿多元的融资顺利到手。作为一个理性的上市公司，当然会毫无犹豫地选择了第一个方案了。

果不其然，上市公司在7月3日午间（注意，上市公司的重大公告通常都是在下午收盘后才发）发布下属子公司获得武器装备质量管理体系的认证，开始和军工沾边了。7月5日晚间又公告了下属创业投资企业完成了工商登记，意味着要继续做并购的事情。于是，股价在7月5日和7日再次回到了阙值以上，现在已经有10个交易日满足条件了，离成功越来越近了。

上市公司连续发出这么给力的公告，明显是在向全市场高呼，汽模转债要促转股了，有钱的大户捧个钱场，有股的机构切莫砸盘。毕竟，上市公司和机构手拿同一型号的镰刀，共同收割同一片韭菜地，大家都是心知肚明的。

7月10日，天汽模开始表演了。股票略微低开后，开始放量拉升，盘中一度冲击涨停，收盘大涨6.72%，换手率达到了28.79%。

接下来的事情，就是水到渠成，没有什么悬念了。7月14日，汽模转债顺利触发了提前赎回条款。上市公司在7月17日收盘后发出了提前赎回公告，大功告成。当然，天汽模的大股东还算比较厚道，在发出提前赎回公告的同时，也公布了一个利好消息。

天汽模的运气实在是好，7月17日收盘封死了跌停。如果7月14日没有满足条件，若想重新把股价拉到阙值以上的难度就大了。

转债投资者没有在7月14日收盘前卖出汽模转债，还算是情有可原。在7月17日收盘前，汽模转债已经触发提前赎回条件、天汽模正股封死跌停、汽模转债转股溢价率接近11%的情况下，竟然还卖果断卖出，实属不应该。7月18日，汽模转债以暴跌9.01%给转债投资人上了生动的一课。

不要问我为什么对天汽模的细节记得这么清楚，我只想说，生儿当如孙仲谋，波段就做天汽模。我不会做波段，倒是坐了好几回过山车。

图1 天汽模日K线图

图2 汽模转债日K线图

嗯，气模转债的故事讲完了，气模转2的故事即将开始。大家也见识到了天汽模最近一段时间的表现，会不会对气模转2多了一份期待呢？

我愿意，我愿意配点气模转2做仓底，如果价格合适。