我们在期权交易过程中总会遇到这样或者那样的问题。今天与大家分享在期权交易中64个常见的问题，不仅包含买方和卖方期权策略的使用以及注意事项，还结合自身实战经验详细介绍了“固定比例投资法”，帮助大家进行资金管理。一起看看吧～01 当方向看好后如何使用好的策略进行买卖？当方向看好了,是否知道会立即涨跌或不知何时会涨跌?若不知道则可使用卖方为主的策略，赚钱方向收益的同时也获取时间价值收益，若知道短期会涨，则以买方为主，或可用垂差策略，减少权利金中时间价值的损失。大多都不知何时涨，通常卖方为佳。02 期权的波动率的百分比，对于策略如何选择？通常只要到40以上都是非常少见的，可以在IV高于40时采用卖出波动率策略，但多数时，在30以上就可以开始陆续开仓了。因为40以上多数都是因为崩盘结果。多数时候，没有什么崩盘的因素25以上都可能是高于中位数的数字。至于IV何时偏低？统计上,大约13以下是偏低的，短线交易可以将注意力转到做多波动率来对冲，就算损失都较有限,当IV上升时，都可以有获利，当然以上数字都是经验值，可供参考 03 PMI数据如何看？在期权上，很少看采购经理人指数的，由于是调查的结果，对景气有一定的判断，但有点太长线了，对指数的影响可能没那么明显，大多会配合其它的经济数据来一起参考。04 怎么判断高估的虚值合约？直接说一下过去的统计数字吧，通常+0.25delta的行权价比+0.5delta的行权价高出10%以上，大约都算偏高了，而认沽由于虚值IV一般都比平值的高，而指数下跌速度比上涨快，故除非对方向有判断否则就算高20%也可接受。05 做深度虚值义务方成功率非常高？在风险与报酬对称的前提下，是的。但交易时仍需要对冲或止损才能保证安全性更高。06 期权经常有三分钟熔断，怎么回事？这………交易所规定的。在期权连续竞价期间，期权合约盘中交易价格较最近参考价格涨跌幅度达到或者超过50%且价格涨跌绝对值达到或者超过10个最小报价单位时，期权合约进入3分钟的集合竞价交易阶段， 07 《我当交易员的日子》书里介绍的日历价差是等金额的还是等张数开仓的？谢谢支持。是等张数的开仓,并没有使用vega 中性或是gamma中性。因为vega中性使近月份的gamma太大,而gamma中性的交易,由于在合约的前半部及后半部效果并不一样,因为离到期日愈近,近月的gamma愈大。若是买近卖远的交易,则会逐渐卖出较大的仓位,而卖近买远,离到期日近,则会逐渐买入较大的次月合约,以波动率交易来说,这才是风险更低以波动率为主的交易,且以波动率为主的交易,但而在书中仅是尽量简化。08 对于普通投资者来讲，简便宜行的期权投资策略？
就使用期权基本款,简单易懂。但希望由小仓位开始,再透过资金管理方式来扩张仓位。09 如何从买涨或买跌期权的持仓量，来分析预测股市涨与跌？使用PCR(put- call -ratio)这些仓位的比率来分析,其实准碓度有限。一般来说认沽的IO量除以认购的IO量,若值愈大,表示市场近期喜欢留仓认沽,倾向有避险需求,应该是偏空的,但由于各市场参与者结构不一,个人投资者居多的市场反而是反向指标,个人认为预测效果没有想象那么好。10 隐含波动率预测有什么方法或途径吧？通常根据以下四种方法预测: (1) 从宏观市场角度 (2) 从微观市场角度 (3) 从标的资产走势分析 (4) 从数据上来分析有兴趣可以看期权基本款及其它期权的书籍都有说明11 以前听过一位期权专家介绍，说普通人期权投资是四亏一赢，即4种情况是亏钱的，只有1种情况才能盈利，那么在这种概率下，普通期权投资不就是亏得多么？只有发行期权的人才能一亏四赢，但发行期权人又不是我们这种资金量少的普通人！请问，对于我们普通人投资期权，如何才能判断这个20%的盈利的机会？谢谢！这个专家说的是错的,期权是可以做卖方的。所有的价格都是买卖双方所决定,你可以站在任何一方。卖方胜率高,遇到极端行情单次损失金额大,买方胜率低,却有一次数十倍甚至数百倍的机会,都是公平的。14 1分钟macd指标MACD称为异同移动平均线，是从双指数移动平均线发展而来的，由快的指数移动平均线（EMA12）减去慢的指数移动平均线（EMA26）得到快线DIF，再用2×（快线DIF-DIF的9日加权移动均线DEA）得到MACD柱。MACD的意义和双移动平均线基本相同，即由快、慢均线的离散、聚合表征当前的多空状态和股价可能的发展变化趋势，但阅读起来更方便。MACD的变化代表着市场趋势的变化，不同K线级别的MACD代表当前级别周期中的买卖趋势。 一分钟MACD则是我们用一分钟K线来观察得来的15 如果用5分钟线，结果如何？日内的话,机会较少。任何指标都一样,总有容易获利的时候及不容易的时候。我在许多次的现场课也举过例子,只是在线时间有限。只要顺着大方向来做,效果都不错。16 看macd指标操作的标的是哪个？300股指期货？300etf？还是具体的C或P？谢谢！是标的资产,上证50ETF看着50ETF来做期权。当然也可以仅照着中国平安的股票来做上证50的期权。若照着300股指期货可以去做300股指期权及300ETF期权。通常在IV高的时候,例如前一天己经升波超过2.0%以上了,这时可以改用卖方来操作。做多时可以用买入C或卖出P,当日择一即可;做空时可以卖出C或买入P,择一即可。17 2.26日那天三百期权有一只收盘竞价显示四千多（当时市场前一个撮合价328）最后收盘价是591，这是啥情况？再一个最后一天收盘为啥还有人买？）看富时中国50的走势是不是可以参考做？ 这告诉我们,尽量不要用市价买入,特别是你买卖的张数很大时。因为到期要实物交割,由于当时持有卖出认沽方,手中没有足够的钱可以交割,所以急于出场买入,以免交收违约,故收盘前将手中空仓买回。 可以参考,与300的相关性不小,方向不会差别太大。18 期权的时间价值是怎么确定的？我用白话一点说会比较好一点,如果要知道的更精准可以去查一下书本。你买期权,权利金(即你付出去的金额)的金额,超过内在价值的那一部分。虚值期权,全部都是时间价值。若是实值的期权,比如说50ETF为2.910元,而2.85行权价的认购期权0.0800元,那么,2.910-2.85=0.0600---这是内在价值。而0.0800-0.0600=0.0200则是时间价值,而期权是10000份,故买1张2.85的实值认购期权其时间价值是200元19 可以就目前的行情介绍下波动率交易机会吗？ 我个人觉得,由于行情不稳定,故短线的波动率交易机会还算明显。由于波动率有回归均数的现象,大多数行情因为大涨而使IV上升,可以找机会做日内卖出波动率的策略,最好是大涨或大跌的次日。也可以趁上证50与沪深300的IV数值接近时,买入300的IV卖出50的IV。20 可以用双向委托的方式吗？有的软件有策略下单的功能,但大多以对手价成交,要留意是否仅成交一只腿,造成风险。21 请问为什么非得要每60分钟才决定进出操作？明明有时候看到有好的时机，因为不是60分钟节点不能操作而延误战机了。不理解，请教一下 （这应该是以６０分钟Ｋ线规划的交易逻辑的交易时间点的疑问）这是概率问题,若你能确定60分钟K线收之前是否会留上或下影线?每次都用60分的整点来交易,减少反复的讯号。当然你使用30分的K线来分析,可以30分收时交易,你用1分钟线来,可以每分钟下一次决策。 若以长期来看,有看好的时机去做和60分去做,可能差别不大,但我知道大多数的人,会因为盘势的突然变动而乱了阵脚而做出错的决策,我只是希望能尽量在交易上简化交易,并没有绝对60分做比较好,只是简化决策而己。22 请问卖方和买方的结合交易，有何高见？能够买方与卖方结合交易是很好的,更灵活,也可以降低风险,可运用的范围更大,只是大多数的人,在买方与卖方的交易间不容易自由切换。一般卖方是比较被动性的交易,比较简单,例如双卖的跨式或寛跨式交易,只要涨跌到了位置,直接对冲掉即可,没有困难度,但买方,则更需要主动性,要能准预测到行情发散到某价位再对冲,获利才会比较好。若能买卖方能结合灵活运用,当然是最好的。 也有一些简单的,如垂直价差,比例式,日历价差,这些都有买方与卖方,能灵活运用,或是在对冲上能灵活运用,绝对比单纯只做卖或单纯只做买好的多。![]()
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