可转债投资大全

首先很感谢猩猩的可转债投资课程，真的是良心之作，我收获良多，如果我有非常感谢的人，猩猩便是其中的一个，今天有点时间，正好有空把所学和投资经验融为自己的一套理论，吃水不忘挖井人，还是很感谢猩猩团队的所有成员。
一、基本原理
（一）可转债的特点：可转债是一个低风险，高收益的产品，下跌有限，上涨无限。为什么具有这么一个特点呢？可转债为什么能够赚钱？这就涉及到可转债的定义
（二）可转债定义：可转债是上市公司为了筹集资金，向广大股民发放公司债，这种债很特殊能够转成发债公司的股票，历史上绝大部分可转债最后的结局都可以获利30%以上。（注：能够发债是有极其严格的条件，能发债的公司还钱能力无需担心）
从概念中可知可转债是公司债，因而具有债性，是债就会有利息，（债因为有一定利息，相当于加了一个安全垫）另外，还它可以转成上市公司的股票，因而具有股性，可以随着正股的价格波动而波动，一般来说正股价格上涨，可转债上涨（上涨无限）。
（三）几个概念需要知道：正股——就是发行可转债的上市公司；转股价——就是转股期，可转债转化成对应公司股票的汇率（转股价也是可以下调的。例如股票分红、下修转股价等）；强制赎回：当正股价格高于转股价30%以上，强制赎回可转债（当发生强制赎回就是收获之时）；转股溢价率=（可转债价格-转股价值）/转股价值（当溢价率为负，可转债价格低于转股价值，也就是说买的比较便宜）。
（四）打新技巧：转股价值=（当前可转债价格/当前转股价）*股价，因而，打新可转债时可以参考正股价与转股价的大小，初步判断破发风险。（股价高于转股价破发风险较低，但也不绝对，因为距离上市还有3到4周的时间，期间股价变动无法判断）；可转债上市前一天看一下正股的价格，估算卖出止盈点。（一般操作为1.股价略高于转股价设置成20%-30%  2.股价小于转股价时，开盘即卖出；3.股价高于转股价较多时，可以设置30%以上，具体看正股的未来上涨趋势），其实能获得收益就是挺好的一件事，不要老想获得更多收益，进而导致患得患失。
二、可转债投资方法
方法一：无脑打新，中签后，3到4周后，可转债上市（1）没有破发的情况下，一般当天可以上涨10%-20%，可以选择适时卖出（假如正股价格高于转股价（即溢价为负时），可以考虑多持有一段时间）。（2）假如破发，持有就好，因为根据可转债的特质来说（上市公司不想还债，想让你转股，假如正股未达到转股价格，公司会通过下修转股价、发布利好等手段，想尽办法使你转股），总会有一天涨到130元左右的，所以无需担心，坚持持有就好。方法二：周期底部埋伏法。适用于周期个股，可转债对应的正股价格当前正处于周期底部，未来股价大概率会上涨，因此，可以在可转债价格比较低的时候买入持有等待。（这个方法还是需要注意溢价率这个问题，100元以上的市值可转债，溢价率最好不要超过20%，否则债性较强，跟不上对应正股价格的上涨，100元以下市值的可以无脑买入）。方法三：无脑买入市价低于100元的可转债，构成一个投资组合，大概率也是能取得比较好的收益，且十分安全。方法四：想持有某种白马股的股票，可以购买它的可转债持有，比较安全（条件是可转债市值100元左右，且溢价率最好控制在5%以内）。方法五：利用可转债的溢价率套利。（1）转股期，可转债溢价为负，当天转换成相应的股票，T+1天后卖出，但是存在一定风险，因为第二天的股价是涨是跌是不确定的。（2）转股期，可转债相对股票价格溢价为负，手中持有正股100股，卖出股票→买入对应可转债→转换成对应股票，赚取差价，这个比较安全。（3）短期套利法：某只股票涨停，无法买入，并且判断后期还会涨停，这时候可以借道买入它的可转债，然后转换成对应的股票，之后择机卖出。风险在于能否准确判断正股的上涨。
重点说一下：方法三：无脑买入市价低于100元的可转债，构成一个10到20个投资组合，大概率也是能取得比较好的收益，且十分安全。优点：非常安全，可转债的性质决定最后一定会涨到130元以上，只是时间问题。还有可能获得重大利好，股价飞涨，收益颇丰。缺点：一般来说溢价率都会比较高，就相当于用了80元，买了50元的东西，这其实是因为股价相对于转股价下跌的太多导致的，你放心吧，上市公司比你还不想看到这种情况发生，他们会想办法，例如下修转股价、发布利好等，使得可转债的价格达到130以上，不用担心。
为什么会有这种想法呢？1.现在新债打新是越来越难2.未来低利率到来，这种方法可以用了3.购买可转债基金例如兴全可转债混合，它也是投资了一大堆的可转债，重仓的可转债溢价率普遍比较高，用的也是类似这种方式，它还收取管理费用，为什么自己不组成这样一个组合呢？
以上内容，写出来是为了指导我对象进行可转债投资，仅供参考。

希望与你共同学习和进步。一起读书学习，做个好人，活的长久。

                  阿宝
                  2020年4月12日